[Анализ SMM] Импорт цинкового концентрата в Китай: прогноз на сентябрь

SMM, 21 сентября, новости:

Согласно последним таможенным данным, в августе 2026 года Китай импортировал 424 900 тонн цинкового концентрата, что на 0,15% меньше по сравнению с предыдущим месяцем и на 9,06% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общий объем импорта за январь–август достиг 3,6121 млн тонн, увеличившись на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

По странам происхождения тройку крупнейших поставщиков в августе составили Австралия, Перу и ЮАР. Китай импортировал 77 300 тонн из Австралии, что составило 18,2% от общего объема, 75 900 тонн из Перу — 17,9%, и 59 200 тонн из ЮАР — 13,9%. Импорт из Перу и ЮАР заметно вырос по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как поставки из России и Австралии несколько сократились.

Импорт цинкового концентрата в Китай в августе увеличился лишь незначительно по сравнению с июлем, что в целом соответствует прежним ожиданиям. SMM связывает это со следующими факторами:

1. Сокращение запасов цинка на LME в августе увеличило убытки по импортному концентрату.
В определенный момент убытки по импортному цинковому концентрату в Китае превысили 2 500 юаней за тонну металла. Поскольку отечественный концентрат обладал более сильным ценовым преимуществом, плавильные заводы в основном закупали отечественную руду, а спотовый импорт цинкового концентрата оставался ограниченным.

2. Август пришелся на период планового технического обслуживания отечественных плавильных заводов.
Хотя производство рафинированного цинка в августе выросло по сравнению с предыдущим месяцем, рост был ограниченным. Поэтому общий спрос на цинковый концентрат оставался относительно слабым.

Что касается сентября, SMM ожидает, что импорт цинкового концентрата в Китай будет иметь некоторый потенциал для восстановления. С одной стороны, по мере ослабления дефицита на зарубежных рынках цинка убытки по импортному цинковому концентрату сократились примерно до 1 500 юаней за тонну металла, что ослабило ценовое преимущество отечественного концентрата. С другой стороны, с приближением сезона зимнего накопления запасов плавильные заводы становятся более активными в закупках импортного концентрата для формирования запасов на зимний период. Ожидается, что это поддержит умеренный рост поставок импортного концентрата.

(Вышеуказанная информация основана на сборе рыночных данных и комплексной оценке исследовательской группы SMM. Информация, представленная в данной статье, предназначена только для справки. Данная статья не является прямым советом для инвестиционных исследований и принятия решений. Клиенты должны принимать взвешенные решения и не должны подменять собственное независимое суждение данной информацией. Любые решения, принятые клиентами, не имеют отношения к SMM.)