Ослабление инфляции в сочетании с ограниченным предложением поддерживает колебательный восходящий тренд цен на медь [Утренний комментарий SMM по меди]

Новости SMM, 21 сентября: в прошлую пятницу вечером медь на LME открылась на отметке 14 502 долл./т, в начале торгов опустилась до минимума 14 480,5 долл./т, затем постепенно выросла и ближе к закрытию достигла максимума 14 551 долл./т, а по итогам сессии закрепилась на уровне 14 563 долл./т, прибавив 0,62%. Объём торгов вырос до 21 тыс. лотов, открытый интерес увеличился до 265 тыс. лотов, что на 2 021 лот больше, чем в предыдущий торговый день, что указывает на наращивание длинных позиций. В прошлую пятницу вечером наиболее торгуемый контракт на медь SHFE 2610 открылся на отметке 109 840 юаней/т, в начале торгов вырос до максимума 109 950 юаней/т, затем его центр постепенно сместился вниз и опустился до 109 620 юаней/т, а по итогам сессии закрепился на уровне 109 900 юаней/т, прибавив 0,34%. Объём торгов вырос до 17 200 лотов, открытый интерес увеличился до 151 100 лотов, что на 766 лотов меньше, чем в предыдущий торговый день, что указывает на сокращение коротких позиций. На макроэкономическом фоне Трамп выразил открытость к встрече с президентом Ирана на Генеральной Ассамблее ООН, одновременно заявив, что рассматривает возможность полномасштабной военной операции против Ирана; Катар сообщил, что США надеются достичь соглашения, а хуситы согласились не воевать с США. Трамп должен был выступить на Генеральной Ассамблее ООН во вторник, президент Ирана — в среду; визит Нетаньяху в США был необычно коротким, а Турция может оказать оборонную помощь Саудовской Аравии. Откат цен на нефть ослабил инфляционные ожидания, оказав поддержку ценам на медь. Что касается фундаментальных факторов, со стороны предложения доступные объёмы были ограничены, поставщики удерживали цены и воздерживались от продаж, сохраняя общее предложение дефицитным; со стороны спроса закупочные настроения резко выросли по сравнению с предыдущим месяцем, готовность downstream к закупкам улучшилась, но по-прежнему доминировали закупки точно в срок, а принятие высоких премий оставалось ограниченным. В целом ожидается, что сегодня цены на медь продолжат постепенный рост.