СММ, 3 сентября: На этой неделе социальные запасы нержавеющей стали прекратили прежний тренд накопления, общий уровень перестал расти и откатился назад, поскольку давление запасов незначительно ослабло. Суммарные запасы на двух ключевых рынках — Уси и Фошань — немного снизились, упав с 927 300 тонн 27 августа 2026 года до 925 800 тонн 3 сентября, что на 0,16% меньше по сравнению с прошлой неделей. Средняя точка запасов слегка сместилась вниз, и давление накопленного спотового предложения было умеренно ослаблено.
На этой неделе восстановление рынка нержавеющей стали в пиковый сезон оставалось медленным, явных признаков концентрированного восстановления спроса в традиционный пиковый сезон сентября-октября пока не наблюдалось, а общий конечный спрос оставался слабым. В течение недели фьючерсы на нержавеющую сталь продолжали снижаться, цены кратковременно опускались до минимума 13 695 юаней за тонну. Устойчивая слабость фьючерсов ускорила сокращение складских запасов по варрантам, что стало основным фактором остановки роста социальных запасов и их последующего отката на этой неделе. На спотовом рынке, по мере того как фьючерсы продолжали обновлять минимумы, решимость металлургических заводов удерживать цены постепенно ослабевала, и спотовые цены соответственно отступали. Увеличение доступности дешёвого спотового товара эффективно активизировало настроения конечных потребителей на закупки точно в срок, высвободив часть спроса на пополнение запасов по низким ценам и вызвав поэтапное восстановление спотовых сделок с незначительным улучшением эффективности сокращения запасов. В то же время трейдеры проявляли большую готовность продавать, ускоряя оборачиваемость оборотного предложения и дополнительно способствуя сокращению запасов.
В целом глубокое падение фьючерсов до минимумов вызвало резкое снижение складских запасов по варрантам, низкие спотовые цены стимулировали закупки точно в срок, а ускорение оборачиваемости рыночного обращения стали ключевыми факторами остановки роста запасов нержавеющей стали и их последующего отката на этой неделе. На данном этапе пиковый сезонный спрос на нержавеющую сталь ещё не полностью преодолел слабую динамику, импульс накопления запасов конечными потребителями остаётся недостаточным, а восстановление со стороны спроса — умеренным. Однако низкий уровень фьючерсов в сочетании с откатом спотовых цен продолжает активизировать спрос точно в срок, эффективно компенсируя прежнее давление накопления запасов. В краткосрочной перспективе, при поддержке низкоценового спроса точно в срок и продолжающемся сокращении складских запасов по варрантам, вероятность значительного накопления запасов остаётся низкой, и запасы, вероятно, сохранят картину умеренных колебаний и постепенного сокращения. В дальнейшем следует внимательно следить за темпами колебаний фьючерсов на нержавеющую сталь, силой восстановления своевременного спроса конечных потребителей в пиковый сезон, устойчивостью сделок по низким ценам на спотовом рынке и изменениями оборачиваемости запасов.
![[SMM ежедневный обзор рынка нержавеющей стали] Фьючерсы на нержавеющую сталь ограниченно отскочили, снижение спотовых цен замедлилось, но сделки остаются вялыми](https://imgqn.smm.cn/usercenter/HbWNv20251217171718.jpg)
![[Flash | Июльский Imacec в Чили упал на 1,5% в годовом исчислении, самое резкое месячное падение с 2022 года на фоне спада в горнодобывающей отрасли на 9,3%]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/yunIW20251217171723.jpeg)
