[Сводка утреннего совещания SMM по кобальту и литию] Литиевые химикаты консолидируются и расходятся, борьба спроса и предложения в производственной цепочке обостряется

Литиевая руда:

На этой неделе фундаментальные показатели рынка литиевой руды оставались напряжёнными, причём дефицит в основном сосредоточен в доступных высокосортных спотовых партиях и отгрузках ближайших месяцев. Плата за переработку на плавильных заводах выросла, что отражает улучшение спроса на переработку и переговорные позиции в перерабатывающем сегменте, однако это не означает ослабления предложения руды; напротив, аукционные цены на рудниках оставались высокими, что указывает на сохраняющийся дефицит маржинальных источников сырья. Примечательно, что часть высокоценовых аукционных партий была приобретена трейдерами за пределами Китая, а не поступила напрямую на отечественные заводы по производству литиевых химикатов. С одной стороны, это показывает, что трейдеры по-прежнему сохраняют ожидания относительно последующего роста цен на литий и премий за руду; с другой стороны, это означает, что данная часть ресурсов в краткосрочной перспективе не превратится немедленно в эффективное внутреннее предложение, что ещё больше ужесточает спотовое обращение. Однако закупки трейдерами также придают высокоценовой руде определённые складские и спекулятивные свойства, и возможность её беспрепятственной перепродажи заводам по производству литиевых химикатов по-прежнему зависит от того, смогут ли удержаться цены на литиевые химикаты и плата за переработку. В целом цены на руду по-прежнему имеют относительно сильную поддержку, однако логика роста постепенно смещается от простого дефицита предложения к структурному дефициту, обусловленному «нехваткой спотовых объёмов и накоплением запасов трейдерами», и в дальнейшем ценовая эластичность может возрасти.

Карбонат лития:

На этой неделе спотовые цены на карбонат лития сначала выросли, а затем снизились, продемонстрировав общую понижательную тенденцию. Фьючерсный рынок был относительно слабым. Наиболее торгуемый контракт 2701 опустился с 158 100–162 900 юаней за тонну в начале недели до 149 500–158 000 юаней за тонну, после того как в середине недели достиг максимума 162 900 юаней за тонну, а затем непрерывно откатывался, достигнув минимума 149 500 юаней за тонну, вновь приблизившись к ключевому уровню 150 000 юаней за тонну. Открытый интерес сначала вырос, а затем снизился, при этом наблюдалась острая борьба между покупателями и продавцами. Торговля на рынке проходила по схеме «активность на снижении, осторожность на росте». Заводы по производству литиевых химикатов в начале месяца отгружали долгосрочные контракты в соответствии с графиком, и у небольшой их части готовность продавать спотовые объёмы усиливалась при росте цен выше 160 000 юаней за тонну; по мере снижения цен готовность продавать спотовые объёмы ослабевала, некоторые удерживали цены и воздерживались от продаж, сохраняя котировки спотовых заказов на уровне 165 000 юаней за тонну и выше. Нижеперерабатывающие предприятия проявили сохраняющуюся готовность к закупкам спотовых партий по цене 155 000 юаней за тонну и ниже, с выраженным интересом к покупкам на просадках; однако после резкого роста цен желание догонять рост оказалось недостаточным, и закупки стали осторожными. В целом рыночные запросы и фактические сделки были относительно активными, но разрыв в ценовых ожиданиях между верхним и нижним сегментами сохранялся. Предложение продолжало восстанавливаться, в сентябре ожидается рост производства примерно на 11% м/м. В августе внутреннее предложение карбоната лития постепенно восстанавливалось по мере завершения ремонтов и возобновления производства на ряде предприятий по переработке сподумена, лепидолита и на соляных озёрах. Добыча лития из рассолов выросла под влиянием сезонных факторов, однако часть производителей на соляных озёрах проводила техобслуживание, поэтому общий объём производства оставался в основном стабильным. С наступлением сентября, по мере завершения ремонтов во всех сырьевых сегментах и возобновления производства, выпуск значительно вырастет; в сегменте переработки также наблюдался рост производства благодаря восстановлению спроса со стороны перерабатывающих предприятий. Изменение запасов: химические заводы верхнего сегмента увеличили спотовые продажи по высоким ценам, сократив запасы. У перерабатывающих предприятий нижнего сегмента запасы оставались в основном стабильными, поскольку поставлялись долгосрочные контракты и сырьё заказчиков, а спотовые закупки выросли после снижения цен. Запасы трейдеров немного сократились.

Гидроксид лития:

Спотовый рынок гидроксида лития сегодня оставался слабым. Основные котировки крупнозернистой продукции немного снизились и закрылись на уровне 137 000–151 500 юаней за тонну, что на 750 юаней за тонну ниже по сравнению с предыдущим днём, при усилении колебаний рыночных настроений.

Со стороны предложения у химических заводов лития возможности снижать цены были ограничены из-за поддержки со стороны себестоимости, и они сохраняли твёрдую позицию по ценам. Хотя скидка в торговом сегменте немного расширилась, закупки перерабатывающих предприятий отдавали предпочтение прямым сделкам с производителями, поэтому активность в торговом сегменте оставалась низкой.

Со стороны спроса перерабатывающие предприятия на этой неделе в целом проявляли слабую закупочную активность: у некоторых производителей заказы не оправдали ожиданий, и они сохраняли осторожность в отношении пополнения запасов. В то же время часть предприятий по производству катодных материалов, ориентируясь на производственные графики и предпраздничное накопление сырья перед праздником Дня образования КНР, продолжала забирать товар в течение недели, формируя небольшой спотовый спрос в дополнение к долгосрочным контрактам. Цены сделок были с небольшим дисконтом к средней цене на сайте, без заметного ослабления коэффициентов дисконта.

В целом спотовые цены на гидроксид лития на этой неделе держались около 142 000 юаней за тонну, при этом общие торговые настроения оставались сдержанными.

Рафинированный кобальт:

На этой неделе рынок рафинированного кобальта консолидировался, цены на электронных торгах колебались в узком диапазоне около 300 000 юаней за тонну, общая волатильность была ограниченной. Со стороны предложения основные плавильные предприятия удерживали цены EXW на уровне 310 000 юаней за тонну. Котировки трейдеров сохраняли спред между спотовыми и фьючерсными ценами на стабильном уровне премии 1 000–13 000 юаней за тонну. Спотовое предложение оставалось стабильным, а устойчивое ценообразование на рудной стороне продолжало оказывать некоторую поддержку нижней границе цен. Со стороны спроса предприятия нижнего звена постепенно возобновляли закупки по мере завершения летних каникул, однако опасения дальнейшего снижения цен сдерживали закупки, которые в основном ограничивались небольшими заказами по жёсткому спросу, без появления оптовых закупок. В краткосрочной перспективе поддержка цен со стороны предложения и более медленное, чем ожидалось, восстановление спроса взаимно уравновешивают друг друга, оставляя ограниченное пространство для движения цен в любом направлении. Ожидается, что цены продолжат консолидироваться, при этом внимание будет уделяться темпам восстановления закупок в нижнем звене и возможности концентрированного пополнения запасов.

Промежуточные продукты:

На этой неделе рынок промежуточных продуктов из кобальта оставался в тупике, психологический разрыв в ценах между верхним и нижним звеньями продолжал расширяться. Со стороны предложения большинство горнодобывающих компаний удерживали индикативные предложения около $19–20 за фунт. Со стороны спроса закупочные намерения нижнего звена были дополнительно снижены примерно до $15–16 за фунт. Расхождение между покупателями и продавцами углубилось, что затрудняло продвижение сделок, а недавние тендеры в основном провалились. В краткосрочной перспективе противостояние между горнодобывающими компаниями, удерживающими цены, и нижним звеном, добивающимся снижения цен, продолжает усиливаться. Поскольку разрыв в ценах не сходится, на рынке трудно ожидать существенных сделок. Внимание будет уделяться тому, не появятся ли признаки ослабления в стратегиях котировок горнодобывающих компаний.

Соли кобальта (сульфат кобальта и хлорид кобальта):

На этой неделе рыночные цены на сульфат кобальта оставались стабильными, однако давление со стороны ослабления затратной составляющей и вялого спроса продолжало нарастать. В части издержек кредиторская задолженность по кобальту MHP продолжила снижаться, на этой неделе сделки заключались на уровне 65%, в результате чего спотовые производственные издержки опустились примерно до 60 000 юаней за тонну, что ещё больше ослабило поддержку со стороны себестоимости. В части предложения котировки плавильных предприятий в основном фиксировались на трёх уровнях: 63 000 юаней за тонну, 65 000 юаней за тонну и 68 000 юаней за тонну, причём различия главным образом обусловлены типами сырья и разной степенью давления отгрузки у предприятий. В торговом сегменте некоторые трейдеры, опасаясь дальнейшего снижения цен, рассматривали возможность продажи старых запасов сульфата кобальта по низким ценам около 61 000–62 000 юаней за тонну. В части спроса характеристики пикового сезона в этом году выражены слабо. Некоторые предприятия по производству тройных материалов начали направлять запросы, однако намерения активно заключать сделки не проявляли. Предприятия по производству Co3O4, ограниченные высокими запасами и вялым спросом, по-прежнему не проявляли готовности к закупкам. В краткосрочной перспективе, хотя текущие рыночные цены ещё не снизились, под множественным давлением, включая устойчивое ослабление стоимости сырья, распродажи по низким ценам в торговом сегменте и вялый downstream-спрос, в сентябре-октябре цены, вероятно, продолжат постепенно снижаться. Восстановление уверенности рынка по-прежнему ожидает явного улучшения спроса или поддерживающих политических стимулов.

На этой неделе рыночные цены на хлорид кобальта незначительно снизились по сравнению с прошлой неделей, сделки оставались вялыми.С точки зрения структуры сделок на этой неделе на рынке были заключены лишь единичные разовые краткосрочные контракты. Отгрузки большинства предприятий по производству хлорида кобальта по-прежнему в основном обеспечивались ранее подписанными долгосрочными контрактами, а фактическое обращение поддерживалось главным образом жёстким спросом и не имело дополнительных закупок. В части предложения на фоне сохраняющихся подавленных настроений на рынке и недостаточной готовности downstream-покупателей к закупкам несколько upstream-производителей воспользовались возможностью остановить производство для технического обслуживания, proactively сокращая выпуск, чтобы ослабить давление запасов и убытков. В части спроса настроения downstream-покупателей были негативными, большинство занимало выжидательную или даже медвежью позицию в отношении сентябрьского спроса. В последнее время из-за роста стоимости микросхем памяти и других компонентов несколько крупных отечественных брендов смартфонов повысили отпускные цены на модели, находящиеся в продаже, что может сдержать спрос на замену устройств у конечных потребителей и поставить под сомнение силу пополнения запасов в пиковый сезон. В целом, рынок хлорида кобальта, как ожидается, останется медвежьим в краткосрочной перспективе.

Соли кобальта (Co3O4):

На этой неделе цены на Co3O4 в основном оставались стабильными, торговля на рынке была вялой, и фактических сделок, по имеющимся данным, заключено не было.Хотя цены на хлорид кобальта у производителей продолжали медленно снижаться, ослабление со стороны издержек пока не было эффективно передано на Co3O4. Крупнейшие игроки в целом занимали выжидательную позицию, сохраняя котировки стабильными и не проявляя намерения их снижать. Со стороны предложения большинство производителей поддерживали нормальный темп производства, без значительного сокращения объёмов выпуска. Со стороны спроса заводы по производству катодных материалов сохраняли осторожность в закупках, фактических заказов было заключено немного. В целом, при отсутствии эффективных ориентиров по сделкам, цены на Co3O4, как ожидается, продолжат двигаться в боковом диапазоне в краткосрочной перспективе.

Сульфат никеля:

По состоянию на четверг этой недели средние цены SMM на аккумуляторный сульфат никеля снизились.

Со стороны спроса, под влиянием сокращения заказов у переработчиков, у некоторых предприятий ниже по цепочке в этом месяце загрузка мощностей сместилась вниз, они в основном забирали товар по долгосрочным контрактам, настроение на пополнение спотовых запасов было слабым, а приемлемость цен на соли никеля — низкой; со стороны предложения у некоторых предприятий выше по цепочке уровень запасов был относительно высоким, и у них были планы снизить загрузку и искать отгрузки для распродажи запасов. В перспективе ожидается, что в краткосрочной перспективе рынок сохранит слабую структуру спроса и предложения, с акцентом на распродажу запасов, и цены, как ожидается, в целом останутся под давлением.

Что касается запасов, на этой неделе индекс запасов у плавильных предприятий по солям никеля выше по цепочке снизился с 8,1 до 8 дней, индекс запасов у заводов по производству прекурсоров ниже по цепочке вырос с 9,3 до 12,9 дня, а индекс запасов интегрированных предприятий вырос с 9,4 до 9,8 дня; с точки зрения силы покупок и продаж, на этой неделе фактор настроения готовности продавать у плавильных предприятий по солям никеля выше по цепочке остался на уровне 2,0, фактор настроения закупок у заводов по производству прекурсоров ниже по цепочке снизился с 2,3 до 2,2, а фактор настроения интегрированных предприятий остался на уровне 2,3. (Исторические данные можно запросить в базе данных)

Тройной катодный прекурсор:

На этой неделе цены на тройной катодный прекурсор ослабли, при этом цены на сульфат никеля в течение недели снижались, а цены на сульфат кобальта и сульфат марганца оставались стабильными.

Что касается скидок, то по сентябрьским заказам и заказам на третий квартал некоторые производители по-прежнему намеревались удерживать цены на прежнем уровне из-за более высокой стоимости сульфатного сырья в предыдущий период. По долгосрочным контрактам часть производителей уже согласовала годовые контракты в начале года, и большинство производителей ещё не повышали свои коэффициенты; принятие downstream повышения коэффициентов по квартальным заказам также оставалось слабым. За исключением некоторых производителей первого эшелона, обладающих определённой переговорной силой, большинство производителей в целом сохранили стабильность по сравнению со вторым кварталом. По спотовым заказам, поскольку цены на соли никеля и кобальта в последнее время были относительно слабыми, некоторые downstream предприятия искали возможность переработки сырья на давальческой основе или расширяли собственное производство, и коэффициенты по сентябрьским заказам оставались под давлением.

Что касается производства, у производителей первого эшелона в этом месяце сохранялся высокий объём экспортных заказов, и производственные графики находились на относительно высоком уровне. У некоторых отечественных производителей первого эшелона были небольшие ожидания сокращения заказов на материалы со средним содержанием никеля, в то время как некоторые другие малые и средние производители по-прежнему сохраняли относительно низкие производственные графики из-за межсезонья.

В перспективе цены на сульфаты пока не показали явного отскока, и цены по новым заказам будут зависеть от фактического downstream спроса в пиковый сезон сентября-октября.

Тройные катодные материалы:

На этой неделе цены на тройные катодные материалы продолжали демонстрировать небольшие колебания.Со стороны сырья цены на сульфат никеля оставались слабыми, цены на сульфат кобальта сохраняли стабильность, а цены на карбонат лития и гидроксид лития непрерывно снижались после резкого скачка в начале недели. Литиевые химикаты по-прежнему находятся в фазе явной консолидации, и производители сохраняют осторожность при размещении заказов. Что касается сделок, из-за резких колебаний цен на сырьё производители аккумуляторных элементов по-прежнему неохотно пополняют запасы, в результате чего рыночная торговля остаётся относительно вялой и сосредоточена в основном на выполнении существующих заказов. Со стороны спроса ведущие производители тройных аккумуляторных элементов недавно резко сократили заказы на сентябрь и четвёртый квартал, причём сильнее всего пострадали заказы на материалы со средним и высоким содержанием никеля, главным образом потому, что продажи некоторых высококлассных автомобильных моделей в Китае не оправдали ожиданий. При достаточных запасах сырья производители аккумуляторных элементов активно замедляли темпы вывоза товара; в сочетании с тем, что катодные заводы ранее накопили запасы готовой продукции, катодные заводы, вероятно, в ближайшее время сосредоточатся на сокращении запасов и воздержатся от нового производства, что снизит производственные графики тройных катодных материалов в Китае в сентябре. Что касается зарубежного спроса, заказы на материалы с высоким содержанием никеля в последнее время остаются высокими на фоне ожиданий скорого восстановления экспортного контроля литиевых батарей. На потребительском рынке спрос остается посредственным и даже демонстрирует признаки дальнейшего небольшого снижения; официальное восстановление экспортных налоговых вычетов для литиевых батарей также оказывает определенное сдерживающее влияние на темпы поставок в ближайшей перспективе.

LFP:

На этой неделе ситуация со спросом и предложением на китайском рынке LFP не претерпела значительных изменений по сравнению с прошлой неделей. Что касается цен, средняя цена LFP на этой неделе составила 58 355 юаней за тонну, что на 633 юаня выше прошлой недели (57 722 юаня за тонну), рост составил около 1,10%. За тот же период недельные цены на карбонат лития выросли в совокупности на 3 000 юаней за тонну, и рост цен на сырье продолжает поддерживать себестоимость и цены LFP. На рынке спрос со стороны переработчиков оставался устойчивым, а заказы были значительными, что способствовало росту заказов предприятий по производству LFP и поддержанию высокой производственной активности. На этой неделе новые производственные линии продолжали вносить вклад в рост, а новые мощности продолжали наращиваться, увеличивая предложение в отрасли, однако общая ситуация со спросом и предложением не стала заметно более свободной, и рынок по-прежнему находится в состоянии жесткого баланса. В перспективе в краткосрочном периоде спрос со стороны переработчиков, как ожидается, останется высоким, а темпы ввода новых мощностей и динамика цен на карбонат лития будут совместно определять ситуацию на рынке LFP; стоит отслеживать прогресс наращивания новых производственных линий, объемы выпуска и изменения заказов переработчиков.

Фосфат железа:

На этой неделе цены SMM на фосфат железа немного выросли. Предприятия вверх и вниз по цепочке уже начали переговоры по новым заказам на сентябрь, и вновь подписанные заказы по-прежнему постепенно повышаются. Предприятия вверх по цепочке, исходя из текущей напряженной ситуации со спросом и предложением, сохраняют намерение повышать цены, однако общий рост меньше, чем ранее, и темпы повышения цен замедляются. В настоящее время цены на сырье вверх по цепочке, такое как фосфорная кислота и технический аммоний, продолжают стабильно снижаться, и предприятия вниз по цепочке не хотят дальнейшего роста цен, поэтому между сторонами сохраняются определенные разногласия. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на фосфат железа немного вырастут.

LCO:

На этой неделе рыночные цены на LCO оставались стабильными, общие фундаментальные показатели по-прежнему слабые, а сезонный подъем не оправдал ожиданий. Со стороны предложения колебания в целом были ограниченными. Производители катодных материалов сохраняли низкий уровень загрузки мощностей и стратегию производства под продажи, что поддерживало относительно стабильный объём выпуска в отрасли. Со стороны спроса показатели были посредственными. Закупки downstream-потребителей по-прежнему носили в основном текущий характер, масштабного концентрированного пополнения запасов не наблюдалось. Традиционный сезонный подъём «пикового сезона сентября-октября» не реализовался в ожидаемом объёме, рыночные ожидания пополнения запасов в пиковый сезон ослабли, темпы сокращения запасов по всей производственной цепочке оставались медленными, а баланс спроса и предложения пока не демонстрирует существенного улучшения.

В целом на текущем этапе себестоимость оказывает определённую поддержку, и при отсутствии дальнейшего давления на снижение цен со стороны downstream-потребителей цены на LCO в краткосрочной перспективе получили некоторую передышку, рынок в основном стабилен и консолидируется. Однако конечный спрос не имеет восходящего импульса. Если пополнение запасов конечными потребителями в сентябре вновь не оправдает ожиданий, рынок по-прежнему будет подвержен потенциальному риску снижения.

Анод:

На этой неделе цены на искусственный графит для анодов оставались стабильными.Со стороны спроса и предложения предложение оставалось ограниченным, сокращение запасов продолжалось, а производственные планы по анодам росли вместе с пополнением запасов в «сентябрьский пиковый сезон». Со стороны себестоимости цены на upstream-кокс и услуги графитизации заметно выросли, обеспечивая сильную поддержку затрат. Однако после умеренного повышения цен в начале августа рынок всё ещё находится в периоде адаптации и перехода, а производители аккумуляторов применяют стратегию «объём в обмен на цену», сдерживая рост цен на искусственный графит. Природный графит продолжал слабеть: конечный спрос не улучшился, цены на сырьё — чешуйчатый и сферический графит — были стабильны и не имели восходящего импульса, цены длительное время держались вблизи себестоимости на низком уровне, покупатели и продавцы находились в патовой ситуации.

В перспективе искусственный графит поддерживается ростом производственных планов конечных потребителей в пиковый сезон, ужесточением предложения и повышением стоимости кокса и графитизации, что оставляет пространство для дальнейшего роста цен, хотя его масштаб будет ограничен возможностью переноса затрат на производителей аккумуляторов. Природный графит в краткосрочной перспективе вряд ли изменит тенденцию и, как ожидается, будет консолидироваться на низких уровнях.

Сепаратор:

На этой неделе цены на сепараторы продолжили двигаться в боковом тренде, диапазоны котировок по всем спецификациям в основном соответствуют уровню прошлой недели.Если рассматривать конкретные котировки, цены на высококачественные сепараторы мокрого способа производства оставались устойчивыми: 5 мкм (5 мкм + 2 мкм) котировались на уровне 1,57–1,87 юаня/м², 7 мкм (7 мкм + 2 мкм) — в основном 1,14–1,337 юаня/м², 9 мкм (9 мкм + 3 мкм) — 1,135–1,29 юаня/м². Судя по фактическим данным за август, производство сепараторов выросло на 4,61% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как производственные планы в терминальном сегменте за тот же период увеличились на 11,59% месяц к месяцу. Рост производства составил менее половины роста в терминальном сегменте, и разрыв между спросом и предложением продолжил увеличиваться. Ожидается, что в сентябре производство сепараторов вырастет на 3,3% месяц к месяцу, а производственные планы в терминальном сегменте — на 8,12% месяц к месяцу. Рост производства по-прежнему значительно отстаёт от роста спроса, и расхождение между спросом и предложением, как ожидается, продолжит расширяться. В настоящее время ведущие производители сепараторов работают на полную мощность, а игроки второго и третьего эшелона также загружены на высоком уровне. Однако из-за медленного ввода новых мощностей (по-прежнему в основном за счёт поэтапной модернизации линий) общая эластичность предложения ограничена.

Электролит

На этой неделе рыночные цены на электролит немного выросли.Со стороны издержек цены на LiPF6 на этой неделе были стабильными. С одной стороны, большинство заказов уже было подписано, новых заказов мало, и рыночные сделки стали вялыми. С другой стороны, хотя ранее напряжённая ситуация со спросом и предложением подтолкнула цены вверх, перенос издержек в сегмент электролита был неполным, а производители электролита имели относительно ограниченную толерантность к росту цен на сырьё, что ограничивало рост цен на LiPF6 в краткосрочной перспективе. Что касается добавок, поскольку рыночные цены на VC уже находятся на относительно высоком уровне, стремление производителей к дальнейшему повышению цен ослабло. В сочетании с тем, что большинство заказов уже подписано, цены на VC в последнее время были относительно стабильными. Растворители в последнее время испытывали влияние роста цен на сырую нефть, что увеличивало издержки и подталкивало цены вверх. В целом перенос роста цен на сырьё в стоимость электролита имеет временной лаг и пока не полностью реализован. В то же время производители аккумуляторных элементов сами сталкиваются с определёнными трудностями при переносе издержек вниз по цепочке и имеют относительно ограниченную толерантность к росту стоимости электролита. В результате цены на электролит выросли, но лишь незначительно. Со стороны спроса и предложения рынок электромобилей получил поддержку благодаря традиционному «пиковому сезону сентября-октября», а в секторе накопителей энергии портфели заказов были заполнены. Эти два позитивных фактора стимулировали производство аккумуляторных элементов, что, в свою очередь, способствовало росту производства электролита. В целом дальнейшая динамика цен на электролит по-прежнему требует постоянного мониторинга изменения цен на сырьё и степени их переноса вниз по цепочке.

Натрий-ионные аккумуляторы:

В последнее время рынок материалов для натрий-ионных аккумуляторов демонстрирует расходящуюся картину: «дефицит предложения катодов, рост объёмов анодов при низких ценах».В сегменте катодов дефицит предложения трудно устранить в краткосрочной перспективе. Ведущие игроки работают с полной загрузкой производства и полными продажами, заказы переполняют портфели. Расширение мощностей наряду с давальческой переработкой стало ключом к преодолению тупика. Аноды из твёрдого углерода, тем временем, испытывают давление на рентабельность на фоне быстрого наращивания объёмов, при этом контроль затрат и дифференциация продукции являются основными рычагами для прохождения цикла. В дальнейшем, с продолжающимся высвобождением спроса со стороны двухколёсного транспорта и накопителей энергии, а также последовательным вводом новых и существующих мощностей в четвёртом квартале, сегмент материалов для натрий-ионных аккумуляторов, как ожидается, войдёт в период роста объёмов и прибыли. Однако темпы реализации прибыли по-прежнему требуют пристального отслеживания предельных изменений в наращивании конечных объёмов и переговоров о ценах по всей производственной цепочке.

Переработка:

Со стороны сырья цены на карбонат лития на этой неделе резко выросли, а затем откатились назад. Цены на сульфат никеля продолжили плавно снижаться, тогда как снижение цен на сульфат кобальта приостановилось, и они консолидировались на низких уровнях.На этой неделе по типам материалов — тройные, LCO и LFP — со стороны гидрометаллургии LFP: на примере чёрной массы электродов LFP текущие цены на чёрную массу электродов LFP составляли 6 700–7 050 юаней за процент лития, незначительно снизившись по сравнению с уровнями сделок понедельника, затем откатившись вслед за ценами на литий, хотя всё ещё выше цен сделок прошлого месяца. Цены на чёрную массу аккумуляторов LFP в настоящее время составляли 5 850–6 300 юаней за процент лития, при этом ценовой спред по сравнению с чёрной массой электродов по-прежнему сохранялся на высоком уровне около 800 юаней за процент лития. На стороне тройных материалов и LCO выплаты за никель и кобальт в чёрной массе тройных электродов составляли около 76%, что примерно на 1 п. п. ниже, чем в понедельник. Часть высоконикелевой чёрной массы тройных электродов, например серий 8 и 9, всё ещё заключала сделки на уровне около 77–78%, но также продемонстрировала небольшое снижение. Выплаты за кобальт в чёрной массе электродов LCO составляли 73–75%, а выплаты за литий в чёрной массе электродов LCO — 72–75%. На текущем этапе снижение цен на вторичный сульфат кобальта приостановилось, и цены консолидировались на низких уровнях, однако предприятия downstream-сегмента гидрометаллургии LCO сохраняли крайне осторожный подход к закупкам, а рыночные сделки оставались вялыми. Кроме того, чёрная масса чисто кобальтовых и высококобальтовых типов по-прежнему использовала раздельное ценообразование по кобальту и литию, при этом текущие цены были немного ниже, чем на стороне тройных материалов.

Downstream и конечные пользователи:

На этой неделе, с вступлением в силу налога на потребление, ожидается небольшое повышение цен на отечественные интегрированные системы.На рынках за пределами Китая конкуренция на европейском рынке усилилась, а цены на аккумуляторные контейнеры в некоторых регионах по-прежнему демонстрировали слабую нисходящую динамику. 2 сентября проект независимой совместно используемой ESS-электростанции на полностью ванадиевых проточных батареях с функцией grid-forming в уезде Шуанбай (Чусюн-Ийский автономный округ, Юньнань) объявил кандидатов в победители тендера (EPC); в качестве победителя предложена China Construction Third Engineering Bureau Group Co., Ltd. Первый кандидат на победу: China Construction Third Engineering Bureau Group Co., Ltd. с участником консорциума PowerChina Jiangxi Electric Power Design Institute Co., Ltd.; цена за проектирование — 3,1 млн юаней, цена оборудования — 2 юаня/Вт·ч, цена строительства — 3,01%. Второй кандидат: China Railway 18th Bureau Group Second Engineering Co., Ltd. с участником консорциума Sichuan Electric Power Design & Consulting Co., Ltd.; цена за проектирование — 3,185 млн юаней, цена оборудования — 1,99 юаня/Вт·ч, цена строительства — 3,2%. Третий кандидат: PowerChina Kunming Engineering Co., Ltd. с участником консорциума Yunnan Chengpeng Electric Power Engineering Co., Ltd.; цена за проектирование — 3 млн юаней, цена оборудования — 1,98 юаня/Вт·ч, цена строительства — 3,14%.

Новости:   

[Сюн Цзицзюнь (MIIT): Поддержим все стороны в концентрации усилий для прорывов в технологиях полностью твёрдотельных аккумуляторов, натрий-ионных аккумуляторов, литий-металлических аккумуляторов и других]Замминистра промышленности и информатизации Сюн Цзицзюнь заявил, что министерство далее усилит технологические инновации, поддержит силы upstream и downstream в концентрации усилий для прорывов в технологиях полностью твёрдотельных аккумуляторов, натрий-ионных аккумуляторов, литий-металлических аккумуляторов и других, ускорит НИОКР и применение новых систем материалов и новых технологических архитектур, а также в координации повысит энергоёмкость, безопасность, долговечность и другие характеристики тяговых батарейОн будет и далее укреплять лидерство в области стандартов, ускорять разработку стандартов по безопасности силовых аккумуляторов, сроку службы, углеродному следу, переработке и другим направлениям, активно продвигать согласование системы стандартов с международными стандартами, усиливать проверку внедрения и исполнения, а также использовать повышение стандартов для улучшения качества и конкурентоспособности. (Приложение Jin10 Data)

[Minmetals New Energy: компания начинает подготовку к серийному производству первоклассных продуктов LFP для силовых аккумуляторов 4-го поколения]3 сентября Minmetals New Energy сообщила на коллективном брифинге по итогам первого полугодия 2026 года для отрасли новой энергетики на бирже STAR Market, что первоклассные продукты LFP для силовых аккумуляторов 4-го поколения прошли оценку клиентов и начата подготовка к серийному производству. Продукты второго обжига 4-го и 4,5-го поколений завершили опытное производство и проходят масштабную оценку у нескольких клиентов. Пилотную производственную линию стотнного масштаба для материалов натрий-ионных аккумуляторов планируется завершить и ввести в эксплуатацию в течение года. (Приложение Jin10 Data)

[Робин Цзэн из CATL: запуск новых автомобилей конкурирует по скорости, характеристикам и цене, но нельзя жертвовать качеством аккумуляторов]Председатель CATL Робин Цзэн заявил, что в первом полугодии этого года продажи новых энергетических автомобилей в Китае превысили 7,4 млн единиц, было выпущено более 600 новых моделей, в среднем почти три в день. Все конкурируют по скорости, характеристикам и цене, циклы разработки становятся всё короче. Он отметил, что силовые аккумуляторы требуют чрезвычайно высокой точности и имеют крайне низкую допустимость ошибок. При серийном производстве все мелкие проблемы многократно усиливаются. Каждый процесс и каждый параметр должны строго контролироваться на этапе проектирования, аномалии должны выявляться заранее, а к вопросам качества должен применяться принцип нулевой терпимости. (Приложение Jin10 Data)

Заявление об источниках данных: за исключением общедоступной информации, все остальные данные обработаны SMM на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и моделей внутренней базы данных SMM и предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.

Исследовательская группа SMM по новой энергетике

Ван Цун 021-51666838

Ма Жуй 021-51595780

Линь Цзыя 86-2151666902

Фэн Дишэн 021-51666714

Люй Яньлинь 021-20707875

Чжоу Чжичэн 021-51666711

Ван Цзыхань 021-51666914

Ван Цзе 021-51595902

Чжан Хаохань 021-51666752

Чэнь Болинь 021-51666836

Сюй Мэнци 021-20707868