Макроэкономическое давление давит на цинк на LME, дефицит руды поддерживает цинк на SHFE [Протокол утреннего совещания SMM]

Утренние заметки SMM по рынку цинка, 3 сентября
Фьючерсы: За ночь цинк на LME открылся на уровне $3906 за тонну, в начале торгов поднялся до $3920,5 за тонну, затем постепенно снизился до минимума $3840,5 за тонну, после чего отскочил от минимума и закрылся на отметке $3877,5 за тонну, снизившись на $27 за тонну, или на 0,69%. Объём торгов упал до 18 828 лотов, а открытый интерес вырос на 4373 лота, до 260 000 лотов. За ночь наиболее торгуемый контракт SHFE на цинк 2610 открылся на уровне 26 470 юаней за тонну, сразу после открытия быстро опустился до минимума 26 380 юаней за тонну, затем консолидировался с повышением и достиг максимума 26 615 юаней за тонну, после чего закрылся на отметке 26 520 юаней за тонну, снизившись на 65 юаней за тонну, или на 0,24%. Объём торгов упал до 61 060 лотов, а открытый интерес снизился на 1504 лота, до 161 000 лотов.

Макроэкономика: Данные по занятости ADP в США за август оказались ниже ожиданий. «Третий номер» ФРС США заявил, что инфляционные тенденции медленно снижаются, а текущие процентные ставки являются адекватными. Трамп заявил, что готов в любой момент снова нанести удар по Ирану, и новый раунд ударов по Ирану не «продлится слишком долго». Американские СМИ сообщили, что из-за опасений тяжёлого поражения на промежуточных выборах ключевые помощники Трампа настаивают на временном «сдержанном подходе» в отношении иранского конфликта.

Шанхай: Вчера индекс покупательской активности по рафинированному цинку в Шанхае составил 1,96, а индекс продаж — 2,54. Утром фьючерсные цены на цинк на SHFE значительно снизились по сравнению с предыдущим днём, до уровня около 26 500 юаней за тонну. Некоторые перерабатывающие предприятия закупались по мере необходимости, однако большинство остальных продолжали ожидать дальнейшего снижения цен на цинк. В целом спотовые сделки вчера улучшились лишь незначительно, и спотовые премии не имели импульса к росту.

Гуандун: Вчера индекс покупательской активности по рафинированному цинку в Гуандуне составил 1,70, а индекс продаж — 2,34. Хотя вчера цены на цинк откатились от максимумов, они по-прежнему консолидировались на высоких уровнях выше 26 000 юаней за тонну. Высокие цены сдерживали закупочный энтузиазм переработчиков, и рыночные сделки оставались редкими.

Тяньцзинь: Вчера индекс покупательской активности по рафинированному цинку в Тяньцзине составил 1,68, а индекс продаж — 2,37. Фьючерсы немного откатились, но цены на цинк оставались высокими и ещё не достигли психологически приемлемого уровня для переработчиков. Покупатели из перерабатывающего сектора осторожно относились к высоким ценам и не запрашивали котировки и не забирали товар. Отгрузки трейдеров увеличились, а премии при отгрузке оставались стабильными. В целом рыночные сделки вчера были слабыми.

Нинбо: Вчера утром фьючерсные цены на цинк значительно снизились, однако перерабатывающие предприятия в основном продолжали ожидать дальнейшего снижения цен. Кроме того, заказы на заводах по производству сплавов в Нинбо не показали заметного улучшения, поэтому переработчики продолжали закупаться по мере необходимости. Спотовые премии оставались стабильными по сравнению с предыдущим днём.

Запасы: 2 сентября запасы цинка на LME увеличились на 1400 тонн, до 100 525 тонн, рост на 1,41%. По данным SMM, по состоянию на понедельник этой недели (31 августа) суммарные запасы цинковых слитков в семи регионах, отслеживаемых SMM, составили 251 000 тонн, что на 17 300 тонн меньше, чем 24 августа, и на 18 900 тонн меньше, чем 27 августа. Запасы в Китае снизились.

Прогноз цен на цинк: За ночь цинк на LME сформировал медвежью свечу. Эскалация конфликтов на Ближнем Востоке подтолкнула вверх цены на нефть и доллар США, усиливая опасения рынка по поводу инфляции и повышения процентных ставок, что оказало давление на цветные металлы. Кроме того, рост медвежьих позиций сместил центр цен на цинк на LME вниз, однако низкие запасы на LME и ограниченное предложение ближних контрактов по-прежнему оказывали некоторую поддержку цинку на LME. За ночь цинк на SHFE сформировал небольшую бычью свечу. Откат цинка на LME от максимумов потянул цинк на SHFE вниз, но ограниченное внутреннее предложение руды и низкие тарифы на переработку продолжали поддерживать цены на цинк. Цинк на SHFE несколько восстановился после снижения.

Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, все прочие данные обработаны SMM на основе публичной информации, рыночных коммуникаций и внутренних баз данных и моделей SMM и предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.