【Анализ SMM】Производство оксида празеодима-неодима из вторичного сырья в Китае в августе выросло на 15,35% м/м, лидируют крупные переработчики

Шанхай, 1 сентября (SMM) – В августе производство вторичного оксида празеодима-неодима (PrNd) в Китае выросло на 15,35% по сравнению с предыдущим месяцем, а его доля в общем объёме производства оксида PrNd восстановилась до 39,5% с 37,7% в июле. Выпуск возобновил восстановительный тренд, прервав двухмесячное снижение. В региональном разрезе заметный месячный прирост показали Шаньдун и Цзянси: в Шаньдуне выпуск увеличился на 27,27%, в Цзянси — на 16,04%. Восстановление в обоих регионах было в основном обусловлено повышением загрузки мощностей у ведущих местных переработчиков, что способствовало росту производства вторичного оксида PrNd.

С точки зрения операционного темпа текущий подъём выпуска носит выраженный характер «сначала накопление, затем реализация». Хотя часть переработчиков лома ранее проводила плановое техобслуживание, они продолжали закупать сырьё и поддерживали обычное пополнение запасов в период остановки, благодаря чему их текущие запасы сырья из лома NdFeB остаются относительно достаточными. После завершения техобслуживания компании смогли быстро нарастить загрузку мощностей и выпустить продукцию, не дожидаясь цикла подготовки сырья, что способствовало заметному месячному восстановлению производства вторичного оксида PrNd.

Примечательно, что основная часть прироста выпуска в этом месяце пришлась на ведущих крупных переработчиков, тогда как загрузка мощностей на малых и средних предприятиях (МСП) оставалась на сравнительно низком уровне. Причина в том, что предложение соответствующего требованиям лома с учётом налогов в настоящее время ограничено, что повышает закупочные издержки переработчиков и сжимает маржу по всей отрасли переработки. Опираясь на технологические преимущества и более высокую толерантность к дорогому лому, ведущие переработчики, подкреплённые ранее накопленными запасами сырья, первыми восстановили загрузку мощностей, тем самым обеспечив месячный рост производства вторичного оксида PrNd.

В целом, хотя в августе выпуск вторичного оксида PrNd заметно восстановился в месячном выражении, и объём производства, и доля в 39,5% остались ниже среднего уровня первого полугодия (доля в первом полугодии составляла около 43,5%). Общая загрузка мощностей в отрасли сохранялась на относительно низком уровне, что дополнительно подчёркивает расхождение внутри сектора переработки: ведущие переработчики восстанавливаются, тогда как МСП остаются под давлением.

В перспективе рынок переработки редкоземельного лома в Китае тесно связан со счетами-фактурами «XT» (специальными счетами-фактурами для редкоземельной продукции). Порог закупки соответствующего требованиям лома с учётом налогов относительно высок, и держатели лома, оценивая издержки на соблюдение требований, не проявляют готовности продавать по низким ценам, из-за чего ограниченное предложение лома с учётом налогов вряд ли изменится в ближайшее время. С наступлением пикового сезона спроса «золотой сентябрь и серебряный октябрь» в сочетании с сохраняющимся дефицитом оксида PrNd ценовой центр оксида PrNd, как ожидается, сместится вверх. Это должно укрепить готовность держателей лома продавать, потенциально увеличивая доступность обращающегося на рынке лома с учётом налогов и поддерживая дальнейший рост производства вторичного оксида PrNd. Однако из-за общего ограниченного предложения лома с учётом налогов и его ограниченных возможностей для значительного расширения в ближайшей перспективе дополнительное предложение, которое может быть высвобождено со стороны лома, остаётся ограниченным, поэтому прирост производства вторичного оксида PrNd, как ожидается, будет относительно умеренным.