Фьючерсы консолидируются на максимумах; спот-цены на алюминиевые сплавы немного выросли [Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам]

9.1 Утренний комментарий по литейным алюминиевым сплавам SMM

Фьючерсы: За ночь наиболее торгуемый контракт на алюминиевый сплав 2610 открылся на уровне 23 355 юаней за тонну на ночной сессии. После кратковременного скачка до 23 450 юаней за тонну быки потеряли импульс, и цены консолидировались ниже, внутридневной минимум составил 23 245 юаней за тонну. Контракт закрылся на уровне 23 305 юаней за тонну, снизившись на 0,38%. В течение дня цены отступили после быстрого роста под давлением, демонстрируя общую модель отката после быстрого роста. Объём торгов сократился, а открытый интерес немного вырос, поскольку борьба между быками и медведями продолжилась. На 4-часовом графике контракт резко вырос, но закрылся с верхней тенью, сопротивление постепенно проявляется. В краткосрочной перспективе рынок вступил в фазу консолидации на максимумах.

Ежедневный спред между спотовыми и фьючерсными ценами: Согласно данным SMM, 28 августа теоретическая премия спотовых цен SMM ADC12 над ценой закрытия наиболее торгуемого контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2610) в 10:15 сузилась до 670 юаней за тонну.

Ежедневные данные по варрантам: Данные SHFE показали, что на 31 августа общий объём зарегистрированных варрантов на литейный алюминиевый сплав составил 21 618 тонн, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днём.

Алюминиевый лом: В понедельник спотовые цены SMM A00 на алюминий закрылись на уровне 23 970 юаней за тонну, что на 70 юаней за тонну выше по сравнению с прошлой неделей. Внутренние цены на алюминиевый лом в целом немного выросли, в то время как некоторые региональные марки остались стабильными. Рынок в настоящее время находится в завершающей стадии традиционного межсезонья, и заказы на предприятиях по переработке лома ещё не показали явного восстановления. Эффект преддверия пикового сезона незначителен, и предприятия по переработке лома продолжают закупать по мере необходимости и придерживаются стратегии низких запасов, с ограниченным принятием более высоких цен. Некоторые предприятия предпочли воздержаться от закупок после предыдущего повышения цен. Что касается импорта, ранее законтрактованные грузы начали поступать в порты, обеспечивая некоторое пополнение предложения. Однако более глубокие последствия запрета ОАЭ и повышения тарифов ЕС продолжат ограничивать объём импорта высококачественного лома.

Кремний металлический: 31 августа цены SMM в Восточном Китае остались стабильными для марок #553 без кислородной продувки, #553 с кислородной продувкой, #521, #441, #421, #421 для силиконового применения и #3303. Цены на некоторые марки в Тяньцзине и Сычуани были повышены, в то время как цены в Южном Китае, Гуандуне, Куньмине, порту Хуанпу, Северо-Западном Китае, Синьцзяне и Шанхае остались стабильными.

Рынки за пределами Китая: зарубежные предложения ADC12 оставались стабильными на уровне $3 050–3 180 за тонну. Поскольку внутренние цены слегка укрепились, импортные убытки сократились примерно до 700 юаней за тонну. Импортное окно остаётся закрытым, и зарубежные поставки в ближайшее время вряд ли обеспечат эффективное пополнение предложения на внутреннем рынке.

Итоги: в понедельник рыночные котировки ADC12 в целом удерживались хорошо. Цены SMM ADC12 выросли на 100 юаней за тонну по сравнению с предыдущим торговым днём до 24 050 юаней за тонну, в основном благодаря укреплению фьючерсов на литейный алюминиевый сплав и повышению ценового центра на рынке. Рост фьючерсов опережал спотовые цены, и спред между спотовыми и фьючерсными ценами немного ослаб. Отскок фьючерсов оказал некоторую поддержку спотовым ценам. Однако рост цен на первичный алюминий был относительно ограниченным. Поддержка со стороны издержек незначительно усилилась, но с ограниченным повышательным импульсом, а конечный спрос пока не демонстрирует явного улучшения. Рыночные сделки оставались относительно сдержанными. В результате предприятия осторожно следовали восходящему тренду, большинство повышали цены примерно на 100 юаней за тонну, а некоторые сохраняли котировки без изменений. В целом в краткосрочной перспективе ценовой центр ADC12 сместился вверх благодаря укреплению фьючерсов и поддержке издержек. Однако слабый спрос продолжает ограничивать рост спотовых цен. Сможет ли цена подняться дальше, будет зависеть от динамики фьючерсов и улучшения сделок с конечными потребителями.

[Заявление об источнике данных: за исключением общедоступной информации, все прочие данные обработаны SMM на основе публичной информации, рыночных коммуникаций и моделей внутренней базы данных SMM. Они предназначены только для справки и не являются инвестиционной рекомендацией.]