[Анализ SMM] Интерес китайских покупателей усиливается, привлекая внимание к изменениям на экспортном рынке никелевого сульфата Южной Кореи

В начале августа SMM запустила оценку цены SMM Battery-grade Nickel Sulphate, CIF China, чтобы точнее отражать торговую активность по поставкам зарубежного сульфата никеля аккумуляторного качества на китайский рынок. Поскольку спрос со стороны корейского сектора тройных материалов пока не демонстрирует явного восстановления, Китай продолжает оставаться важным экспортным рынком для ряда корейских поставщиков сульфата никеля. На этом фоне SMM проанализировала последние изменения на рынке, отслеживая торговую активность между корейскими поставщиками и китайскими покупателями после запуска новой ценовой оценки.
С середины августа цена SMM Battery-grade Nickel Sulphate, CIF China в целом оставалась стабильной на уровне около 3 700 $/wmt. Оценка снизилась с 3 740,29 $/wmt 14 августа до 3 706,52 $/wmt 21 августа, после чего немного выросла до 3 716,07 $/wmt 28 августа. Хотя общая волатильность цен оставалась ограниченной, отзывы рынка указывали на то, что к концу месяца китайские покупатели стали активнее искать корейский сульфат никеля.

Интерес китайских покупателей усиливается к концу августа

Согласно рыночному опросу SMM, запросы со стороны китайских покупателей на корейский сульфат никеля уже присутствовали в середине августа, а к концу месяца активность стала более проактивной. Было заметно, что больше китайских покупателей напрямую обращались к поставщикам, чтобы уточнить доступные объёмы и коммерческие условия.
Некоторые корейские поставщики отметили, что китайские покупатели стали активнее в обсуждениях закупок. Вместо простого уточнения текущих рыночных цен всё больше запросов касалось фактической доступности поставок, что указывает на некоторое усиление готовности покупателей закрепить сырьё.
Однако недавние изменения не следует обязательно трактовать как явный рост цен на корейский сульфат никеля. Более заметным сдвигом стало увеличение закупочной активности и вовлечённости покупателей. Поскольку условия сделок могут различаться в зависимости от таких факторов, как период ценообразования никеля на LME и структура контракта, изменение рыночной конъюнктуры проявляется скорее в росте запросов и переговорной активности, чем в каком-либо одном уровне цены.
 

Усиление закупок пока не подтверждает восстановление конечного спроса

Несмотря на более сильный интерес к покупкам со стороны Китая, корейские поставщики по-прежнему осторожны в интерпретации этой тенденции как свидетельства широкого восстановления в цепочке создания стоимости тройных аккумуляторов.
Производственные мощности Китая по сульфату никеля значительно расширились в последние годы, и пока неясно, будет ли восстановление производства прекурсоров и катодов достаточным для поглощения существующей базы предложения. В Корее также по-прежнему наблюдаются ограниченные признаки значимого улучшения коэффициентов использования мощностей среди производителей прекурсоров и высоконикелевых катодов.
Необходимо также учитывать сроки между заключением контракта на корейские материалы и их окончательной поставкой в Китай. В результате по-прежнему сложно определить, отражает ли недавний рост запросов краткосрочные производственные потребности или более перспективные закупки, направленные на обеспечение будущих поставок.
На данном этапе рынок лучше характеризовать как тот, в котором настроения китайских закупщиков улучшаются, тогда как соответствующее восстановление спроса в нижестоящих звеньях еще не получило четкого подтверждения.

Краткосрочные торговые настроения улучшаются, но устойчивость зависит от восстановления нижестоящего спроса

Рост запросов на покупку со стороны Китая к концу августа, вероятно, окажет некоторую краткосрочную поддержку торговым настроениям в отношении экспорта корейского сульфата никеля. Если китайские покупатели продолжат искать сырье, активность на рынке CIF Китай может стать более оживленной.
Однако сохраняющееся давление предложения на рынке сульфата никеля в Китае, наряду с по-прежнему ограниченным восстановлением спроса на прекурсоры и тройные материалы в Корее, вероятно, ограничит дальнейший рост. Недавний всплеск закупок сам по себе пока недостаточен, чтобы свидетельствовать о переходе рынка в фазу структурного восстановления.
В дальнейшем направление экспортного рынка сульфата никеля Кореи будет во многом зависеть от того, превратятся ли текущие запросы в устойчивые сделки и потребление сырья, а также от того, продемонстрирует ли производство прекурсоров и катодов как в Корее, так и в Китае более ощутимое восстановление. На данный момент ключевым событием является не резкое движение цен, а скорее заметное изменение поведения китайских покупателей при закупках.