Производство цинковых концентратов за пределами Китая в первом полугодии 2026 года снизилось в годовом исчислении! [Анализ SMM]

Новости SMM, 26 мая:

       Поскольку первое полугодие 2026 года уже завершено, большинство крупных котируемых горнодобывающих компаний за пределами Китая недавно опубликовали свои полугодовые отчеты. На основе раскрытых данных о производстве, выпуск цинкового концентрата за рубежом в первом и втором кварталах неоднократно нарушался такими факторами, как землетрясения, снижение содержания цинка в руде, наводнения и техническое обслуживание, что привело к заметному снижению производства цинкового концентрата за рубежом в первом полугодии 2026 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Подробности ниже:

      SMM собрала статистику производства 17 крупных горнодобывающих компаний за пределами Китая. На основе раскрытых данных о производстве, общий объем производства цинковой руды 17 отобранных предприятий в первом полугодии 2026 года составил 2,4578 млн тонн цинка, снизившись на 8,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что указывает на заметное снижение производства цинкового концентрата за рубежом в первом полугодии 2026 года!

По горнодобывающим компаниям:

• Boliden: По рудникам, производство цинкового концентрата на руднике Тара в первом полугодии 2026 года составило 35 100 тонн цинка, снизившись на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; рудник Гарпенберг в Швеции произвел в общей сложности 21 300 тонн цинка в первом полугодии 2026 года, снизившись на 56% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в основном из-за того, что мартовское землетрясение остановило все производство; рудные тела, непосредственно не затронутые землетрясением, уже успешно возобновили производство; рудник Boliden Area в Швеции произвел в общей сложности 18 700 тонн цинка в первом полугодии 2026 года, снизившись на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; рудник Цинкгруван в Швеции произвел в общей сложности 34 400 тонн цинка в первом полугодии 2026 года, снизившись на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; рудник Соминкор в Швеции произвел в общей сложности 53 900 тонн цинка в первом полугодии 2026 года, практически без изменений по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• Buenaventura: Производство цинковой руды в первом полугодии 2026 года составило 14 700 тонн цинка. Согласно отчету, рудник Эль-Брокаль в Перу не имел выпуска цинкового концентрата в первом полугодии 2026 года. Рудник Учуччакуа в Перу произвел 14 000 тонн цинка цинкового концентрата в первом полугодии 2026 года, увеличившись на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в соответствии с ожиданиями; рудник Тамбомайо в Перу произвел в общей сложности 800 тонн цинка цинковой руды в первом полугодии 2026 года, снизившись на 46% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• MMG: Производство цинкового концентрата в первом полугодии 2026 года составило 105 800 тонн цинка, практически без изменений по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Дугалд-Ривер произвел 87 200 тонн цинка цинкового концентрата в первом полугодии 2026 года, увеличившись на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; рудник Розбери произвел 18 600 тонн цинка цинкового концентрата в первом полугодии 2026 года, снизившись на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в основном отражая снижение содержания цинка, связанное с последовательностью добычи. Его прогноз производства на 2026 г. составляет 170–180 тыс. т Zn и 45–55 тыс. т Zn соответственно.
• Newmont: производство цинкового концентрата в 1-м полугодии 2026 г. составило 102 тыс. т Zn, снизившись на 19% г/г; прогноз производства компании на 2026 г. — 220 тыс. т Zn.
• Nexa: производство цинкового концентрата в 1-м полугодии 2026 г. составило 158,7 тыс. т Zn, увеличившись на 13% г/г, главным образом благодаря повышению содержания руды на ее рудниках. Производство цинка во 2-м квартале 2026 г. составило 79 тыс. т, что в целом соответствовало ожиданиям. Дополнительный объем производства за счет возобновления работ на перуанском руднике компенсировал влияние снижения содержания на руднике Aripuanã, тогда как ввод в эксплуатацию четвертого фильтр-пресса для хвостов и плановая замена футеровки шаровых мельниц также оказали влияние на производство.
• Pan American Silver Corp: производство цинкового концентрата в 1-м полугодии 2026 г. составило 30,8 тыс. т Zn, увеличившись на 16% г/г, а прогноз производства цинка компании на 2026 г. — 58,5–62,5 тыс. т Zn.
• Teck: производство цинкового концентрата на руднике Red Dog в 1-м полугодии 2026 г. составило 218,2 тыс. т Zn, снизившись на 14% г/г, главным образом из-за снижения содержания, что соответствует ожиданиям плана горных работ. Прогноз производства рудника продолжит снижаться с 2027 по 2028 г.
• Vedanta: подразделение Zinc India, расположенное в Индии, зафиксировало производство цинкового концентрата в 1-м полугодии 2026 г. в объеме 583 тыс. т Zn, практически без изменений г/г. Производство цинкового концентрата подразделения Zinc International снизилось: рудник Gamsberg произвел 87 тыс. т Zn в 1-м полугодии 2026 г., увеличив объем на 1% г/г, тогда как рудник BMM произвел 10 тыс. т Zn в 1-м полугодии 2026 г., снизив объем на 52% г/г, главным образом из-за того, что участок Deeps приближается к завершению срока эксплуатации, и объем производства сократился.
• Glencore: объем собственного производства цинка за полный год, по итогам 1-го полугодия 2026 г., составил 365,6 тыс. т Zn, снизившись на 21% г/г. Прогноз производства компании на 2026 г. был снижен до 700–740 тыс. т Zn.
• Antamina: производство цинкового концентрата в 1-м полугодии 2026 г. составило 116,6 тыс. т Zn, снизившись на 50% г/г. Согласно прогнозу производства, объем выпуска цинкового концентрата на руднике в 2026 г. ожидается на уровне около 240–280 тыс. т Zn, а прогноз на 2027 г. продолжит снижаться до примерно 150–200 тыс. т Zn.

За полный год,

       в 1-м полугодии 2026 г. производство цинкового концентрата за пределами Китая значительно снизилось, однако ряд новых мощностей в Китае продолжил наращивать производство; на 2026 г. SMM ожидает увеличения мирового производства цинкового концентрата примерно на 70 тыс. т в пересчете на металл. Для рынка руды за пределами Китая во втором полугодии проект по производству цинкового концентрата Ромина в Перу начал производство во втором квартале и, как ожидается, продолжит выпуск продукции во втором полугодии; рудник Кипуши продолжает наращивать производство в соответствии с производственным планом; а рудник Алжуштрел в Португалии поддерживает производственную деятельность. Однако в то же время такие рудники, как Антамина и Ред Дог, по-прежнему будут испытывать влияние снижения содержания руды, последствия землетрясения в Гарпенберге еще не полностью устранены, и общее снижение добычи на рудниках за пределами Китая может быть более заметным.

(Вышеуказанная информация основана на сборе рыночной информации и комплексной оценке исследовательской группы SMM и предоставляется только для справки. Данный документ не является прямой рекомендацией для инвестиционных исследований и принятия решений. Клиентам следует принимать взвешенные решения и не использовать данный материал в качестве замены собственного независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.)