Восстановление конечного спроса остаётся слабым; уровень загрузки мощностей по производству латунных заготовок продолжает снижаться [Анализ SMM]

Рынок латунных заготовок остаётся в традиционном межсезонье потребления, а восстановление конечного спроса всё ещё недостаточное. Погодные сбои усилили давление и дополнительно ограничили производство. Согласно последним данным SMM, загрузка производственных мощностей в отрасли латунных заготовок на прошлой неделе (21–27 августа) составила 48,55%, снизившись на 0,19 п.п. относительно предыдущей недели и на 0,96 п.п. относительно аналогичного периода прошлого года.

Со стороны сырья предложение вторичной латуни оставалось устойчиво ограниченным. Рост внутреннего оборота латунного лома и импортных поставок был ограниченным, а цены на сырьё держались высоко, продолжая сжимать перерабатывающую маржу производителей латунных заготовок. Даже при периодических откатах цен на медь готовность производителей пополнять запасы оставалась слабой, и большинство закупалось по мере необходимости. На прошлой неделе запасы сырья у обследованных производителей составляли 3,56 дня, что на 0,05 дня меньше относительно предыдущей недели. Запасы сырья оставались на низком уровне, и дефицит сырья продолжал сдерживать загрузку мощностей на некоторых малых и средних предприятиях.

Со стороны спроса продолжали сказываться факторы межсезонья. В отраслях конечного потребления, таких как бытовая техника, сантехника и метизы, готовность пополнять запасы была ограниченной, на рынке преобладали заказы жёсткого спроса, а общий объём новых заказов оставался небольшим. Хотя периодические откаты цен на медь создавали отдельные торговые возможности, они не приводили к масштабным закупкам со стороны потребителей нижестоящих звеньев. Темпы отгрузки у производителей оставались низкими, и сокращение запасов готовой продукции было затруднено. На этой неделе запасы готовой продукции у обследованных производителей составляли 5,04 дня, что на 0,08 дня больше относительно предыдущей недели, при этом динамика запасов сменилась с сокращения на небольшое накопление. Производители по-прежнему испытывали давление из-за отвлечения оборотных средств. Кроме того, на прошлой неделе некоторые малые производители временно останавливали производство из-за тайфуна, что дополнительно снижало общий уровень загрузки в отрасли.

Что касается текущей недели (28 августа – 3 сентября), межсезонный характер отрасли ещё не сменился, и заметного улучшения конечного спроса не ожидается. Покупатели на нижестоящих рынках сохранят осторожную выжидательную позицию на фоне консолидации цен на медь. Ситуация с ограниченным предложением вторичного латунного сырья и высокими издержками в ближайшее время сохранится; возобновление производства на малых предприятиях после тайфуна даст лишь ограниченный прирост мощностей. SMM ожидает, что на этой неделе загрузка мощностей в производстве латунных заготовок немного снизится до 48,42%, что на 0,58 п.п. ниже в годовом выражении. Отраслевые производственные графики останутся низкими, а давление на операционную деятельность производителей в ближайшее время вряд ли существенно ослабнет.