Восстановление конечного спроса остаётся слабым, загрузка мощностей по производству латунной заготовки продолжает снижаться [SMM Analysis] [SMM Analysis]

        В настоящее время отрасль по производству латунных заготовок по-прежнему находится в традиционном межсезонье потребления; восстановление конечного спроса остается недостаточным, а с учетом погодных сбоев производственная активность в отрасли находится под дополнительным давлением. Согласно последним данным SMM, на прошлой неделе (21–27 августа) загрузка мощностей в китайской отрасли по производству латунных заготовок составила 48,55%, снизившись на 0,19 п.п. м/м и на 0,96 п.п. г/г.

        Со стороны сырья предложение вторичного латунного сырья оставалось устойчиво дефицитным, при этом прирост предложения за счет внутреннего оборота латунного лома и импорта был ограниченным. Цены на сырье оставались высокими, продолжая сжимать маржу переработки у производителей латунных заготовок. Даже при периодических откатах цен на медь готовность предприятий к пополнению запасов оставалась слабой, и большинство придерживалось закупок по мере необходимости. На прошлой неделе запасы сырья у обследованных предприятий составляли 3,56 дня, что на 0,05 дня меньше м/м; запасы сырья оставались низкими, а нехватка сырья продолжала ограничивать загрузку мощностей на ряде малых и средних предприятий.

        Со стороны спроса эффект межсезонья сохранялся, при этом нижестоящие отрасли — бытовая техника, сантехника, метизы и другие конечные сегменты — демонстрировали ограниченную готовность к пополнению запасов. На рынке преобладали заказы жесткого спроса, а общий объем новых заказов был ограничен. Хотя периодические откаты цен на медь создавали отдельные торговые возможности, они не приводили к масштабным закупкам со стороны нижестоящих потребителей; темпы отгрузки у предприятий были медленными, а сокращение запасов готовой продукции оставалось затрудненным. На этой неделе запасы готовой продукции у обследованных предприятий составляли 5,04 дня, что на 0,08 дня больше м/м; запасы перешли от прежнего сокращения к небольшому накоплению, и предприятия по-прежнему испытывали давление, связанное с отвлечением оборотного капитала. Кроме того, на прошлой неделе некоторые малые производители временно приостанавливали производство из-за тайфуна, что дополнительно снижало общий уровень загрузки в отрасли.

        Что касается текущей недели (28 августа – 3 сентября), характер межсезонья в отрасли пока не сменился; конечный спрос вряд ли существенно улучшится, а потребители в нижестоящих звеньях будут сохранять осторожность и выжидательную позицию в условиях консолидации цен на медь. Дефицит вторичного латунного сырья и высокие издержки, вероятно, сохранятся в ближайшей перспективе; прирост мощностей за счет возобновления производства на малых заводах после тайфуна будет ограниченным. SMM ожидает, что на этой неделе коэффициент загрузки мощностей по выпуску латунных заготовок немного снизится до 48,42%, что на 0,58 процентного пункта ниже уровня прошлого года, при этом производственные графики в отрасли в целом остаются низкими, а операционная нагрузка на предприятия в ближайшее время вряд ли существенно ослабнет.