[Анализ SMM] Ganfeng Lithium вышла в прибыль в первом полугодии 2026 года благодаря двум драйверам роста — ресурсам и мощностям

Компания Ganfeng Lithium 30 августа опубликовала полугодовой отчет за 2026 год: выручка составила 23,097 млрд юаней, увеличившись на 175,75% год к году, а чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, — 4,257 млрд юаней, что позволило выйти из убытка за аналогичный период прошлого года. Столь высокие результаты были обусловлены дальнейшим укреплением глобальной ресурсной базы компании по литию и синергетическим раскрытием мощностей в верхнем и нижнем звеньях цепочки.

Зарубежные ресурсные проекты стабильно продвигаются, укрепляя сырьевую безопасность

В Австралии на флагманском руднике Mount Marion проводится историческая модернизация способа добычи. В отчетном периоде велось строительство новой флотационной фабрики и объектов подземной добычи, что переводит проект с открытого способа добычи на комбинированную схему «открытый + подземный». Новая флотационная фабрика позволит значительно повысить извлечение и выпускать более высокосортный сподуменовый концентрат по всей технологической цепочке, а подземная отработка эффективно вскроет высокосортные минеральные ресурсы под действующим карьером и существенно продлит общий срок службы рудника. После завершения модернизации, намеченного на 2028 год, годовая мощность Mount Marion, как ожидается, достигнет 600 000 тонн сподуменового концентрата (в эквиваленте 6% Li₂O), что обеспечит компании больше высококачественного и низкозатратного литиевого сырья.

В Южной Америке рассольный проект Cauchari-Olaroz в Аргентине также принес хорошие новости: в первом полугодии 2026 года на нем было произведено 19 000 тонн карбоната лития, продемонстрировав стабильную работу. Что еще важнее, вторая очередь проекта с планируемой годовой мощностью 45 000 тонн LCE была включена в аргентинскую программу стимулирования RIGI, что дает полный доступ к льготным условиям и создает прочную основу для стабильной эксплуатации и оптимизации затрат в будущем. Компания заявила, что продолжит строительство второй очереди, чтобы и дальше использовать низкую себестоимость рассольных ресурсов и усилить конкурентные позиции в мировой добыче лития из рассолов.

Африканский ресурсный портфель также быстро расширяется. На проекте Goulamina в Мали первая очередь в первом полугодии 2026 года произвела в общей сложности 233 800 тонн сподуменового концентрата, при этом возможности поставок стабильно растут. Технико-экономическое обоснование второй очереди завершено, подготовка к строительству постепенно продвигается. По мере наращивания мощностей Goulamina станет еще одним важным источником недорогого и высококачественного литиевого сырья в ресурсной системе Ganfeng. Тем временем литиевый проект Bambali в Кот-д’Ивуаре достиг нового рубежа: последние данные детальной разведки показывают, что разведанная ресурсная площадь проекта составляет 1,31 км², а суммарные выявленные и предполагаемые ресурсы руды достигают 38,8206 млн тонн и содержат 471 800 тонн Li₂O при среднем содержании 1,22%. Первоначальная цель освоения — мощность по добыче и переработке 2 млн тонн в год открытым способом. В настоящее время проект находится на этапе строительства, а начало наращивания производства ожидается в 2027 году.

Отечественные мощности по переработке и аффинажу модернизированы до уровня продукции высокого передела

Одновременно с укреплением ресурсной базы за рубежом компания повышала эффективность внутренних операций по переработке солей лития. В отчетном периоде Xinyu Ganfeng увеличила мощность по производству высокочистого карбоната лития до 30 000 тонн в год, а мощность по фториду лития — до 25 000 тонн в год; оба производства в настоящее время находятся на стадии опытно-промышленной эксплуатации. Кроме того, первая очередь проекта Qinghai Ganfeng мощностью 1 000 тонн металлического лития в год вышла на опытно-промышленную эксплуатацию и, как ожидается, будет официально введена в эксплуатацию в третьем квартале 2026 года. Такая модернизация мощностей не только расширяет возможности компании по поставкам высокотехнологичной литиевой продукции, но и отражает философию бережливого управления «активно снижать издержки в каждой детали» — за счет цифровой трансформации и развития производительных сил нового качества, что оставляет пространство для дальнейшего роста маржи.

Mengjin Mining стабильно работает, выпуская как лепидолитовый, так и тантал-ниобиевый концентраты

В области использования отечественных ресурсов Mengjin Mining в течение периода сохраняла ровную и стабильную работу при неизменно высоком качестве продукции. Было произведено 42 300 тонн лепидолитового концентрата с содержанием 4,25% Li₂O, а также 106,1 тонны тантал-ниобиевого концентрата с содержанием 10% Ta₂O₅, что обеспечило комплексное извлечение металлов и дополнительно расширило продуктовый портфель компании.

Рыночная конъюнктура способствует росту показателей, прогноз благоприятный

В целом в первом полугодии 2026 года цены на соли лития существенно колебались, но значительно выросли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В сочетании с устойчивым спросом на рынке накопителей энергии это привело к заметному улучшению показателей литиевого батарейного сегмента компании. Синергетический эффект ресурсной базы и аффинажных мощностей был полностью реализован в условиях восходящего ценового цикла, что в совокупности обеспечило значительный рост общих операционных показателей в годовом выражении. Во втором полугодии благодаря стабильной реализации текущих проектов и высокой загрузке мощностей Ganfeng Lithium имеет хорошие возможности для дальнейшего укрепления статуса мирового лидера в области литиевой экосистемы в условиях текущего отраслевого подъема.