В августе 2026 года производственная цепочка литий-ионных аккумуляторов вступила в цикл предварительного накопления запасов перед пиковым сезоном сентября-октября. Спрос как со стороны сектора тяговых аккумуляторов, так и со стороны систем накопления энергии продолжал расширяться, способствуя устойчивому росту загрузки мощностей и объёмов производства в отрасли электролитов. В отрасли в целом сохранялись достаточные номинальные мощности по выпуску готового электролита при дефиците ключевого сырья, такого как LiPF6 и VC, что формировало структурную картину. Цены на литиевые химикаты и добавки росли, подталкивая вверх цены на готовый электролит, хотя это ещё не было полностью перенесено на нижестоящих потребителей. Дальнейшая динамика цен по-прежнему требует постоянного отслеживания изменения цен на сырьё и ситуации с переносом затрат.
В этом месяце цены на LiPF6 плавно повышались. В нижестоящих сегментах по мере пополнения запасов тяговых аккумуляторов и систем накопления энергии рыночный спрос устойчиво рос. Со стороны предложения общая загрузка мощностей в отрасли уже находилась на относительно высоком уровне, а заводы большинства производителей работали на полной мощности. Хотя у отдельных предприятий ещё сохранялись незагруженные мощности, их готовность быстро нарастить дополнительное предложение была слабой из-за отладки производства и оценки соотношения затрат и выгод, а производители предпочитали удерживать цены и повышать их. В целом эластичность предложения была недостаточной, объём доступного спотового предложения сокращался, а баланс спроса и предложения ужесточался. На этом фоне производители были достаточно уверены в удержании цен и последовательно повышали рыночные отпускные цены, что дополнительно подталкивало спотовые цены на LiPF6 вверх.
В сегменте добавок сохранялся дефицит спотового предложения на рынке VC, и цены оставались высокими. Из-за опасных химических свойств VC цикл согласования, строительства и вывода на проектную мощность новых мощностей по выпуску VC был относительно длительным. В краткосрочной перспективе на рынок поступал лишь ограниченный объём эффективного нового предложения, дефицитную ситуацию на рынке было трудно смягчить, а ожидания роста цен были сильными. FEC следовал той же динамике и оставался на высоком уровне. Рост цен на VC напрямую увеличивал общие издержки производства электролита, а давление внутри отрасли электролитов существенно различалось: ведущие производители электролита, имеющие собственные мощности по выпуску VC или сырьё, зафиксированное долгосрочными контрактами, испытывали умеренное давление, тогда как малые и средние предприятия по производству электролита, не имеющие собственных сопутствующих мощностей и зависящие от спотовых закупок, сталкивались с существенно большим ценовым давлением.
По растворителям: ранее геополитические конфликты на Ближнем Востоке подтолкнули вверх цены на сырую нефть, и себестоимость растворителей соответственно выросла. Поскольку сами растворители находились почти на уровне безубыточности, ценовое давление было трудно абсорбировать внутри, и его можно было лишь переложить вниз по цепочке, поэтому отпускные цены несколько выросли.
По готовому электролиту: нижестоящие производители аккумуляторных ячеек для силовых батарей постепенно начали пополнение запасов к пиковому сезону, а спрос в секторе накопителей энергии оставался очень высоким, что способствовало помесячному росту производственных планов производителей аккумуляторных ячеек. Производители электролитов в целом придерживались стратегии производства исходя из продаж, и загрузка мощностей в отрасли росла синхронно с нижестоящими заказами. Однако технический барьер при смешении готового электролита был относительно низким. Ранее было введено в строй большое количество новых и расширенных мощностей, в результате чего совокупные номинальные мощности отрасли значительно превысили фактический рыночный спрос. Конкурентная среда на рынке готовой продукции была довольно острой, что в определенной степени ограничивало возможности повышения цен на готовую продукцию. Хотя рост цен на LiPF6, VC и растворители значительно увеличил совокупные затраты на электролит, перенос затрат на предприятия по производству аккумуляторных ячеек происходил с определенным временным лагом. В настоящее время цены на электролит демонстрировали лишь небольшой пробный повышательный тренд, а дальнейшая динамика цен по-прежнему будет зависеть от дальнейшего переноса сырьевых издержек вниз по цепочке.
Примечание: если у вас есть дополнения или исправления относительно деталей, упомянутых в этой статье, пожалуйста, свяжитесь с нами. Контактная информация:
Тел.: 021-20707858 Ху Сюэцзе, спасибо!
Исследовательская группа SMM по новой энергетике
Ван Цун 021-51666838
Ма Жуй 021-51595780
Фэн Дишэн 021-51666714
Люй Яньлинь 021-20707875
Чжан Хаохань 021-51666752
Ван Цзыхань 021-51666914
Ван Цзе 021-51595902
Сюй Ян 021-51666760
Сюй Мэнци 021-20707868
Ху Сюэцзе 021-20707858
