【Анализ SMM】 Hainan Mining раскрывает прогресс в литиевом бизнесе: вторую очередь в Мали планируется запустить в начале 2028 года.

Компания Hainan Mining 28 августа раскрыла материалы по связям с инвесторами, в которых разъяснила ход и затраты своего литиевого бизнеса. Целевой показатель компании в 5 млн тонн эквивалента карбоната лития в рамках «15-й пятилетки» будет достигаться двумя путями: за счет органического роста и внешних слияний и поглощений.

В части органического роста работы по технико-экономическому обоснованию второй очереди литиевого рудника Бугуни в Мали уже начаты. Компания планирует завершить технико-экономическое обоснование и процедуры комплаенс к концу 2026 года, начать строительство в начале 2027 года со сроком строительства около одного года и ввести проект в эксплуатацию в начале 2028 года. Мощность второй очереди по литиевому концентрату планируется на уровне 200 000–300 000 тонн в год, что, как ожидается, после ввода в эксплуатацию поддержит расширение перерабатывающих мощностей по выпуску литиевых солей примерно на 30 000 тонн. В части внешнего роста компания сообщила, что продолжит искать возможности для приобретения высококачественных литиевых ресурсов верхнего передела в стране и за рубежом.

Что касается капитальных затрат, Hainan Mining ожидает, что зарубежные капитальные затраты в этом году составят около 1,2 млрд юаней, из которых около 1,1 млрд юаней будет направлено на проекты геологоразведки и разработки Rock Oil, а оставшиеся средства — на платежи по проекту литиевого рудника. Если в ближайшие два года новых проектов не появится, зарубежные капитальные затраты, как ожидается, сохранятся на уровне 1–1,5 млрд юаней в год и будут направлены в основном на добычу нефти и газа и литиевых солей.

Отвечая на вопросы об ужесточении порядка согласования зарубежных инвестиций, компания сообщила, что производство и транспортировка литиевого концентрата на литиевом руднике Бугуни в Мали в настоящее время идут в обычном режиме. Капитальные затраты по второй очереди планируется финансировать в основном за счет собственных средств, формируемых из выручки от продаж самой проектной компании, и, по текущей оценке, соответствующие согласования пока не требуются.

Что касается затрат, компания сообщила, что удельная себестоимость производства литиевого концентрата на руднике в Мали составляет около 700 долларов США за тонну. В настоящее время рудник находится на этапе наращивания добычи, и компания ожидает, что у затрат есть дополнительный потенциал снижения по мере роста выпуска и реализации мер по сокращению издержек. По литиевым солям полная интегрированная себестоимость гидроксида лития составляет около 70 000–80 000 юаней за тонну, из которых на стоимость литиевого концентрата приходится 70–80%, а затраты на переработку не превышают 25 000 юаней за тонну. Компания заявила, что стремится удерживать затраты на переработку в пределах 20 000 юаней за тонну.

Что касается управления зарубежными рисками, компания сообщила, что создала механизмы принятия инвестиционных решений и пост-инвестиционного управления, а после реализации проектов сформирует локализованные операционные команды. Литиевый рудник Бугуни в Мали в настоящее время находится под контролируемым риском и работает стабильно. Инвестиционная стратегия компании придерживается осмотрительного и поэтапного подхода, избегая крупных единовременных вложений и продвигая проекты поэтапно на основе динамической оценки рисков.