[Анализ SMM] Поддержка со стороны издержек в августе способствовала росту цен; в сентябре в пиковый сезон ожидается плавное повышение

I. Обзор рынка холоднокатаного и оцинкованного проката в августе
Средняя по стране цена холоднокатаного проката в августе составила 3 776 юаней/т, что на 2,68 юаня/т выше июльского уровня (3 773,26 юаня/т).
Средняя по стране цена оцинкованного проката в августе составила 4 075,21 юаня/т, что на 4,04 юаня/т выше июльского уровня (4 071,17 юаня/т).
В августе рынок холоднокатаного и оцинкованного проката консолидировался на низких уровнях и постепенно рос, в основном под влиянием новостей о затратной стороне. В начале августа компания Shanxi Coking Coal провела совещание, на котором подчеркнула важность безопасности на шахтах, что повлияло на ожидания по предложению, и вместе со слухами о забастовке BHP поддержка со стороны затрат усилилась, вызвав пассивный рост готового стального проката. Новости о затратах продолжали влиять на рынок, и хотя спрос на готовый прокат оставался вялым, металлургические заводы повысили цены на сентябрь, а рынок по-прежнему ожидал пикового сезона, что привело к скромному постепенному росту цен, а не к резкому скачку. Тенденция консолидации сохранялась и во второй половине августа. В конце августа кокс начал дорожать, и как фьючерсные, так и спотовые цены на коксующийся уголь и кокс одновременно укрепились, значительно усилив поддержку со стороны затрат и вызвав резкий рост готового проката. К концу месяца настроения на рынке улучшились, но поскольку скорость предыдущего роста цен опережала спрос, цены на готовый прокат оставались подавленными.

Средняя цена холоднокатаного проката по стране от SMM

Источник: SMM

Средняя цена оцинкованного проката по стране от SMM

Источник: SMM

II. Обзор фундаментальных показателей рынка холоднокатаного и оцинкованного проката в августе
С точки зрения фундаментальных показателей, заказы металлургических заводов в августе выросли по сравнению с июлем, и с переходом от межсезонья к пиковому сезону заказы постепенно увеличивались. В августе динамика запасов холоднокатаного и оцинкованного проката различалась. Общие запасы холоднокатаного проката составили около 1,6376 млн т, что на 22 700 т ниже июльского уровня, тогда как общие запасы оцинкованного проката достигли примерно 1,963 млн т, увеличившись на 40 000 т. В августе трейдеры начали пополнять запасы в преддверии пикового сезона, но восстановление конечного спроса не оправдало ожиданий. Рынок холоднокатаного проката имел более высокую ликвидность, чем рынок оцинкованного, и хотя общая рыночная конъюнктура еще не восстановилась, холоднокатаный прокат демонстрировал лучшее сокращение запасов, а давление запасов было меньше, чем у оцинкованного проката.

Общие запасы холоднокатаного проката от SMM

Источник: SMM

Общие запасы оцинкованного проката от SMM

Источник: SMM

Со стороны спроса, производство автомобилей, бытовой техники и других отраслей обрабатывающей промышленности в июне по сравнению с маем изменилось разнонаправленно, оказывая лишь умеренную поддержку спросу на сталь. В июне 2026 г. общее производство автомобилей в Китае составило 2,76 млн единиц, что примерно на 5,5% больше по сравнению с маем, но примерно на 1,2% меньше в годовом исчислении по сравнению с июнем 2025 г. В июне 2026 г. общий объем выпуска четырех основных видов бытовой техники в Китае составил 60,106 млн единиц, что примерно на 0,5% меньше по сравнению с маем и примерно на 4,9% меньше в годовом исчислении по сравнению с июнем 2025 г.

Производство автомобилей в Китае

Источник: Национальное бюро статистики (НБС)

Производство бытовой техники в Китае

Источник: Национальное бюро статистики (НБС)
3. Прогноз рынка холоднокатаного и оцинкованного проката на сентябрь
В перспективе сентября ожидается постепенный рост цен на холоднокатаный и оцинкованный прокат. Со стороны затрат, по статистике SMM, в августе многие металлургические заводы проводили техническое обслуживание. После завершения периода обслуживания ожидается рост производства чугуна, прогнозируется увеличение спроса на железную руду, и ценовая динамика этого сырья будет сильной. Ожидается, что кокс сохранит ожидания третьего повышения цены. В целом поддержка со стороны затрат в сентябре будет довольно сильной. Со стороны спроса, сентябрь остается пиковым сезоном, и ожидается восстановление спроса. Однако, учитывая, что в этом году общий спрос был слабым и пока нет значительного улучшения текущего рыночного спроса, потенциал роста спроса в сентябре, как ожидается, будет ограниченным. В целом ожидается рост цен на холоднокатаный и оцинкованный прокат в сентябре на фоне спроса пикового сезона, но при этом он будет ограничен пиком спроса, поэтому потенциал роста цен будет небольшим. Тем не менее следует обращать внимание на спрос в конкретных перерабатывающих отраслях в сентябре. Если спрос улучшится больше, чем ожидалось, цены могут значительно вырасти.