Базовые металлы: LME опережает SHFE, олово, глинозём и нержавеющая сталь на SHFE упали более чем на 1%, серебро на COMEX и SHFE, а также цинк и свинец на SHFE дорожают [SMM Полуденный обзор]

SMM, 27 августа:

Рынки металлов:

По состоянию на закрытие дневной сессии цветные металлы на внутреннем рынке в основном снизились. Медь на SHFE подешевела на 0,17%, алюминий на SHFE подорожал на 0,13%, свинец на SHFE подешевел на 0,09%, цинк на SHFE подорожал на 1,09%, олово на SHFE подешевело на 1,19%, никель на SHFE подешевел на 0,44%.

Кроме того, наиболее торгуемые фьючерсы на литейный алюминий снизились на 0,06%, наиболее торгуемые фьючерсы на глинозём снизились на 1,24%, наиболее торгуемые фьючерсы на карбонат лития выросли на 0,07%, наиболее торгуемые фьючерсы на металлургический кремний выросли на 0,11%, а наиболее торгуемые фьючерсы на поликремний выросли на0,64%.

Чёрные металлы в основном выросли. Железная руда осталась без изменений на уровне 718,5 юаня/т, арматура выросла на0,49%, горячекатаный рулон вырос на0,09%. Нержавеющая сталь снизилась на 1,58%. Что касается коксующегося угля и кокса: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь вырос на 1,52%, а на кокс — на 0,61%.

На зарубежных рынках цветных металлов, по состоянию на 11:45, металлы на LME в основном выросли. Медь на LME подорожала на 0,42%. Алюминий на LME подорожал на 0,23%. Свинец на LME без изменений на уровне 1 905,5 $/т. Цинк на LME подорожал на 0,75%. Олово на LME подорожало на 0,21%. Никель на LME подорожал на 0,12%.

Что касается драгоценных металлов, по состоянию на 11:45 золото на COMEX выросло на 0,76%, а серебро на COMEX выросло на 1,73%. На внутреннем рынке драгоценных металлов: золото на SHFE выросло на 0,01%, а наиболее торгуемые фьючерсы на серебро на SHFE выросли на 1,31%.

Дополнительно, на момент закрытия дневных торгов наиболее торгуемые фьючерсы на платину снизились на0,75%, а на палладий — на0,38%.

На момент закрытия дневных торгов наиболее торгуемый контракт на европейские контейнерные перевозки вырос на0,03% до 1 850 пунктов.

По состоянию на 11:45 27 августа, выборочные дневные котировки фьючерсов:

Спот и фундаментальные показатели

Медь: Сегодня спотовая котировка катодной меди №1 из Гуандуна относительно ближайшего месячного контракта: высокосортная медь — с премией 260 юаней/т, рост на 10 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём; медь стандартного качества — с премией 170 юаней/т, рост на 10 юаней/т; медь SX-EW — с премией 110 юаней/т, рост на 10 юаней/т. Средняя цена катодной меди №1 из Гуандуна составила 109 080 юаней/т, снижение на 125 юаней/т к предыдущему дню, а средняя цена меди SX-EW — 108 975 юаней/т, снижение на 125 юаней/т. На спотовом рынке: запасы в провинции Гуандун снижаются восемь дней подряд, главным образом из-за сокращения поставок...

Макроэкономический фронт

Внутренний рынок:

[НБС: Прибыль промышленных предприятий выше установленного размера выросла на 17,6% в январе-июле; прибыль электронной промышленности выросла в 1,1 раза г/г] Национальное бюро статистики (НБС) сообщило, что общая прибыль промышленных предприятий выше установленного размера за январь–июль составила 4,58 трлн юаней, увеличившись на 17,6% г/г. С января по июль государственные предприятия получили прибыль в размере 1,49 трлн юаней (рост на 16,3% г/г); акционерные предприятия — 3,55 трлн юаней (рост на 23,6%); предприятия с иностранными инвестициями, а также из Гонконга, Макао и Тайваня — 1,01 трлн юаней (рост на 1,2%); частные предприятия — 1,14 трлн юаней (рост на 10,9%). Юй Вэйнин, главный статистик промышленного отдела НБС, прокомментировал данные о прибыли промышленных предприятий за январь–июль 2026 г. В январе–июле прибыль электронной промышленности выросла в 1,1 раза в годовом исчислении, обеспечив рост общей прибыли промышленных предприятий выше установленного размера на 9,3 процентного пункта и став основным фактором относительно быстрого роста прибыли этих предприятий. В частности, прибыль отрасли интегральных схем, представленной вычислительными чипами и чипами памяти, выросла в 18,5 раза г/г, обеспечив более 80% общего роста прибыли в электронной промышленности. В других смежных отраслях прибыль производителей компьютерных систем, периферийного оборудования и промышленных управляющих компьютеров и систем, связанных с компьютерами и серверами, выросла в 3,3 раза, 2,5 раза и 1,6 раза соответственно; в сфере производства электронных устройств и компонентов прибыль изготовителей специальных электронных материалов, полупроводниковых дискретных приборов и электронных схем увеличилась на 226,8%, 45,8% и 37,1% соответственно.

[Национальное энергетическое управление: объем торговли электроэнергией на национальном рынке вырос на 23,4% г/г в январе–июле 2026 г.] В июле 2026 г. объем электроэнергии, проданной через все энергобиржевые учреждения по стране, составил 740,4 млрд кВт·ч, увеличившись на 18,5% г/г. По масштабу торговли: внутрипровинциальная — 549,1 млрд кВт·ч (рост на 19,0%); межпровинциальная и межрегиональная — 191,3 млрд кВт·ч (рост на 17,2%). По категориям: средне- и долгосрочные контракты — 678,6 млрд кВт·ч; спотовая — 61,8 млрд кВт·ч. Торговля «зеленой» электроэнергией составила 27,7 млрд кВт·ч (рост на 2,7% г/г). Объем закупок электроэнергии сетевыми компаниями через рыночных агентов составил 87,2 млрд кВт·ч. (Национальное энергетическое управление)

[Обратные репо НБК обеспечили чистый влив 606,5 млрд юаней за день] НБК провел сегодня обратные репо на 103 млрд юаней сроком на 7 дней и на 503,5 млрд юаней овернайт. Поскольку в этот день не было погашений обратных репо, чистый влив составил 606,5 млрд юаней. (Jinshi Data APP)

Доллар США:

По состоянию на 11:45 индекс доллара США не изменился и составил 99,15. Рыночные котировки показали небольшой рост ожиданий повышения ставки ФРС в следующем месяце после того, как данные правительства США показали, что предпочитаемый ФРС показатель инфляции вырос в июле на 3,7% г/г, немного превысив прогнозы экономистов. Данные по фьючерсам на ставку указывали, что после публикации рынок закладывал примерно 42%-ную вероятность повышения ставки ФРС в сентябре против примерно 36% до выхода данных.

Годовая инфляция в США в июле неожиданно осталась на прежнем уровне, значительно превышая целевой уровень ФРС в 2% уже 65-й месяц подряд. Под влиянием войны с Ираном откат после недавнего скачка инфляции до высоких уровней приостановился, что может усилить острые дебаты внутри ФРС о том, стоит ли повышать ставку или сохранять её без изменений. Опубликованные в среду данные Бюро экономического анализа Министерства торговли США показали, что предпочитаемый ФРС индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в июле составил 3,7% в годовом исчислении, не изменившись по сравнению с июнем, тогда как аналитики ожидали 3,6%. Поскольку торговые переговоры США со вторым по величине торговым партнёром — Канадой — провалились в пятницу, может возникнуть новый раунд инфляционного давления, вызванного тарифами. В месячном исчислении индекс PCE в июле вырос на 0,2%, также превысив ожидания экономистов. В июне показатель снизился на 0,1% м/м, что стало минимальным значением с апреля 2020 г. Бюро экономического анализа также обновило данные о росте экономики во втором квартале, сохранив оценку годового темпа роста реального ВВП США за 2-й квартал на уровне 1,5%.

Согласно данным CME «FedWatch»: вероятность сохранения ставки ФРС без изменений в сентябре составляла 63,5%, вероятность совокупного повышения на 25 б.п. — 36,5%. На октябрь вероятность неизменной ставки — 47,3%, совокупного повышения на 25 б.п. — 43,4%, на 50 б.п. — 9,3%.

Внимание рынка переключилось на долгожданное выступление председателя ФРС Уорша на этой неделе. Старший рыночный аналитик OANDA Кельвин Вонг добавил: «Рынок ждёт выступления Уорша, чтобы получить более ясное представление о том, как ФРС отреагирует на текущую экономическую ситуацию. Если он не даст конкретных ориентиров по будущей денежно-кредитной политике, текущие рыночные оценки повышения ставки, скорее всего, останутся практически без изменений.» (Jinshi Data APP)

Другие валюты:

Банк Кореи в четверг, как и ожидалось, повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3,00%, второе повышение подряд, поскольку инфляция оставалась выше целевого уровня, а риски для финансовой стабильности сохранялись. Комитет по денежно-кредитной политике Банка Кореи из семи членов проголосовал за повышение ставки 7-дневного репо до самого высокого уровня с февраля 2025 г. 18 из 35 опрошенных Reuters экономистов прогнозировали повышение. Банк Кореи также повысил прогноз экономического роста на этот год с 2,6% (прогноз июля) до 3,3%, сохранив прогноз инфляции на уровне 2,7%. В настоящее время медианные рыночные ожидания предполагают ещё одно повышение ставки Банком Кореи в первом квартале 2027 г., после чего ставка останется без изменений как минимум до конца следующего года. Экономист Daishin Securities Конг Донг Рак сказал: «Теперь я думаю, что конечная ставка достигнет 3,50%, а не 3,25%, как я прогнозировал ранее, потому что экономический рост в этом году может составить 3,5%.» (Jin10 Data APP)

Заместитель главы Банка Японии Химино Рёдзо заявил в четверг, что своевременное повышение процентных ставок поможет избежать резкого скачка инфляции и тем самым предотвратит необходимость внезапного ужесточения в будущем. В выступлении перед бизнес-лидерами Химино Рёдзо сказал: «Если базовая инфляция отклонится и превысит наш целевой уровень в 2%, это окажет негативное влияние на экономику. По сравнению с прошлым, мы должны уделять больше внимания рискам роста цен.» Он добавил: «На каждом заседании по денежно-кредитной политике мы должны проводить углублённые обсуждения с этих позиций.» (Jin10 Data APP)

Австралийские предприятия сократили инвестиции за три месяца по июнь, при этом основным фактором замедления стало снижение расходов на центры обработки данных. Данные Австралийского бюро статистики, опубликованные в четверг, показали, что инвестиции бизнеса во втором квартале составили почти А$51 млрд (US$37 млрд), что на 3,6% меньше, чем в первом квартале. Расходы на ЦОДы и другие ИТ-направления сократились почти на треть по сравнению с рекордным уровнем первого квартала. Однако по сравнению с аналогичным периодом прошлого года инвестиции предприятий выросли почти на 11%, в основном за счёт роста инвестиций в дата-центры почти на 80%, что подчёркивает высокий импульс этого сектора как драйвера экономической активности в Австралии. Намерения по инвестициям бизнеса на 2026/27 финансовый год выросли до 200,7 млрд австралийских долларов, что на 15,5% выше прогноза трёхмесячной давности, также при поддержке проектов в области ИИ и возобновляемой энергетики. (Jin10 Data APP)

Важные данные:

Сегодня ожидается публикация числа первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю до 22 августа, индекса потребительского доверия Германии Gfk за сентябрь, счёта текущих операций Канады за 2-й квартал и других данных. Кроме того, внимание следует уделить: проведению Министерством коммерции Китая второй очередной пресс-конференции в августе, публикации Европейским центральным банком протокола заседания по денежно-кредитной политике, а также проведению ежегодного симпозиума по глобальным центральным банкам в Джексон-Хоуле с 27 по 29 августа. Nvidia опубликовала отчёт о прибылях после закрытия американского рынка 26 августа и провела телефонную конференцию.

Нефть:

По состоянию на 11:45 утра оба сорта нефти снизились: WTI подешевела на 0,55%, Brent — на 0,59%. В среду объём перевозок в Ормузском проливе немного восстановился, в то время как в Баб-эль-Мандебском проливе он замедлился.

Данные показали, что судоходство в Ормузском проливе незначительно выросло, несмотря на сохраняющуюся геополитическую напряжённость между США и Ираном. Согласно данным Kpler, в среду через Ормузский пролив прошло в общей сложности 10 отслеживаемых судов-товаровозов, что немного больше восьми во вторник, но всё ещё ниже 10-дневной скользящей средней около 15. Два среднетоннажных продуктовых танкера, один газовоз, один танкер типа Panamax и три хендисайз-танкера вошли в Ормузский пролив со стороны Оманского залива. Один среднетоннажный продуктовоз, один асфальтовоз и один балкер вышли из пролива со стороны Персидского залива. Между тем судоходство в другом критически важном узле — Баб-эль-Мандебском проливе — замедлялось второй день подряд. Данные Kpler показали, что в среду через Баб-эль-Мандебский пролив прошло в общей сложности 19 судов-товаровозов, включая шесть исходящих танкеров, один из которых был очень крупным танкером (VLCC). Общее число судов сократилось с 24 днём ранее. (Jin10 Data APP)

Согласно сообщению американских СМИ от 26-го числа, запасы дизельного топлива в США упали до самого низкого уровня за соответствующий период в истории. С ростом спроса со стороны сельского хозяйства и отопления в зимний период цены на дизельное топливо, уже близкие к рекордным максимумам, могут вырасти ещё больше. Данные, опубликованные в тот же день Управлением энергетической информации США, показали, что запасы дистиллятного топлива в США (основным компонентом которого является дизельное топливо) на неделе, закончившейся 21 августа, составили 103,4 миллиона баррелей, что на 2,2 миллиона баррелей меньше, чем на предыдущей неделе, и примерно на 14% ниже среднего пятилетнего показателя за тот же период. Bloomberg, ссылаясь на данные с начала 1980-х годов, сообщил, что текущие запасы находятся на самом низком уровне за сопоставимый период в истории. Данные Американской автомобильной ассоциации показали, что средняя розничная цена дизельного топлива по стране 26 августа составляла 5,62 доллара за галлон, увеличившись с 3,7 доллара годом ранее и приблизившись к рекордному максимуму в 5,82 доллара за галлон, установленному в июне 2022 года.

Кроме того, Иракская государственная организация по сбыту нефти (SOMO) на этой неделе объявила второй тендер на продажу нефти Басра с отгрузкой в сентябре и поставкой за пределами Ормузского пролива, согласно торговым источникам и документу. Торговые источники сообщили, что тендер предусматривает погрузку путём перевалки с судна на судно у побережья Омана, крайний срок — 28 августа. В тендере, объявленном в понедельник, SOMO предложила нефть, загружаемую с нефтяного терминала Басра, что требует от покупателей фрахтования танкеров для прохода через Ормузский пролив. Первый тендер завершился в среду. Иран одобрил транзит некоторых иракских танкеров через Ормузский пролив после неоднократных запросов иракского правительства по различным каналам, сообщило в субботу агентство IRNA. (Jin10 Data APP)

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►