Новая ситуация в конкуренции и сотрудничестве катодов натрий-ионных батарей: новые силы «побеждают скоростью», литиевые гиганты «входят объемом» [Анализ SMM]

Новости SMM от 26 августа:

По мере последовательного ввода в эксплуатацию производственных линий NFPP уровня 10 тыс. т и перехода катодных материалов для натрий-ионных аккумуляторов к этапу масштабирования поставок картина участников отрасли становится всё более ясной: с одной стороны — стартапы в сфере натрий-ионных батарей со зрелыми НИОКР и гибкими механизмами, с другой — крупные игроки на рынке катодных материалов для литиевых батарей, входящие в сегмент с производственными мощностями и поддержкой бренда. Эти два типа участников одновременно конкурируют и сотрудничают на одном поле, а их различия будут глубоко влиять на конкурентную среду и темпы снижения себестоимости катодных материалов для натрий-ионных аккумуляторов.

I. Логика входа двух типов участников

В настоящее время новые силы в натрий-ионных батареях завершили строительство или запустили производство на линиях уровня 10 тыс. т, тогда как крупные игроки катодных материалов для литиевых батарей сформировали технологический задел и ускорили выход на рынок. Оба типа участников постепенно переходят от «конкуренции в обход» к «лобовому столкновению».

II. Стартапы: зрелые НИОКР, гибкие механизмы

Ключевые преимущества стартапов в сфере натрий-ионных батарей в основном проявляются в трёх аспектах.

Во‑первых, зрелые НИОКР. Новые игроки в натрий-ионных батареях часто происходят из университетских исследовательских команд или среды отраслевых ветеранов, обладают высоким технологическим стартом и сфокусированными дорожными картами. Их совместно создают ведущие учёные в области электрохимии, а характеристики продукции находятся на передовом уровне отрасли. Их «лёгкая» организационная форма в части технологий позволяет вести итерации НИОКР значительно быстрее, чем у крупных компаний.

Во‑вторых, гибкость и короткая цепочка принятия решений. У стартапов плоские организационные структуры, что позволяет быстро принимать решения о запуске НИОКР‑проектов, корректировке производственных линий и коммерческих шагах. Они могут своевременно оптимизировать рецептуры и процессы на основе обратной связи клиентов, демонстрируя явные преимущества по эффективности на этапах верификации поставок образцов, кастомизированной разработки и др., что соответствует ранней стадии натрий-ионных батарей: «малые партии, много разновидностей, быстрая итерация».

В‑третьих, значительный потенциал для ценовых корректировок. Для привлечения ограниченных клиентских ресурсов и долей заказов стартапы готовы применять более агрессивное ценообразование, используя скидки за объем для быстрого масштабирования. По данным SMM, некоторые компании-новички предлагают высококонкурентные котировки на этапе наращивания мощностей, чтобы заполучить первых клиентов в сфере накопителей энергии.

Однако недостатки стартапов столь же очевидны: ограниченные финансовые ресурсы, расширение мощностей, зависящее от внешнего финансирования, и слабая устойчивость к рискам. Как только в отрасли начнется ценовая война или произойдут колебания спроса со стороны downstream, их проблемы с денежным потоком проявятся в первую очередь.

III. Крупные игроки на рынке катодных материалов для литий-ионных аккумуляторов: расширение мощностей и поддержка бренда

По сравнению со стартапами преимущества крупных производителей катодных материалов для литий-ионных аккумуляторов, выходящих на рынок натрий-ионных батарей, сосредоточены в двух аспектах: мощности и бренд.

С одной стороны, они обладают способностью быстро наращивать мощности. Крупные игроки имеют зрелый опыт строительства производственных линий, систему цепочек поставок и финансовую устойчивость. Производственная линия LFP имеет технологическое сходство с натрий-ионными полианионными технологиями, а оборудование в значительной степени взаимозаменяемо, что позволяет быстро модифицировать и копировать производственные линии. Скорость ввода в эксплуатацию мощностей уровня 10 тыс. тонн значительно превышает показатели стартапов.

С другой стороны, эффект поддержки бренда значителен. Ведущие катодные предприятия накопили глубокое доверие клиентов и системы контроля качества в области литий-ионных аккумуляторов. Их натрий-ионные аккумуляторные продукты естественным образом пользуются доверием при сертификации downstream производителями аккумуляторов, при этом затраты на повторное использование каналов и привлечение клиентов невелики, что облегчает получение крупных заказов от ведущих клиентов в сфере накопителей энергии.

Кроме того, крупные производители обладают более высокой устойчивостью к рискам. Денежный поток от их основного литий-ионного бизнеса может "переливаться" в операции с натрий-ионными батареями, что позволяет им расширяться контрциклически во время спадов в отрасли, выигрывая время для будущего роста.

IV. Конкурентно-кооперационный ландшафт и рыночные перспективы

SMM считает, что на ранней стадии коммерциализации стартапы захватывают первенство благодаря зрелым НИОКР и гибкости в принятии решений, стремясь успеть в окно валидации клиентов. По мере расширения рынка преимущества крупных производителей в расширении мощностей и бренде будут постепенно раскрываться.

Между тем, коопетиционные отношения между двумя типами игроков также будут углубляться. Крупные производители могут интегрировать технические команды новых сил через толлинг, слияния и поглощения, в то время как новые силы могут использовать цепочки поставок крупных производителей для снижения затрат. В конечном итоге, организации с множественными ресурсами «технологии + мощности + капитал» будут преобладать в долгосрочной конкуренции.

SMM New Energy Research Team

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875