Контракты на алюминиевые сплавы умеренно восстановились, двигаясь в боковом тренде на фоне игры между затратами и спросом [Утренний комментарий SMM по литейному алюминиевому сплаву]

26 августа Утренний комментарий SMM по литейному алюминиевому сплаву

Фьючерсы: За ночь наиболее торгуемый контракт на алюминиевый сплав 2610 открылся на уровне 23 150 юаней/т, достиг максимума 23 375 юаней/т и минимума 23 070 юаней/т, закрылся на уровне 23 265 юаней/т, рост на 185 пунктов, или +0,80%. Объём торгов составил 4 007 контрактов, что на 335 лотов больше по сравнению с предыдущим месяцем, с небольшим увеличением и умеренным расширением активности. Открытый интерес составил 15 579 контрактов, снижение на 1 413 лотов по сравнению с предыдущим месяцем, заметное падение. Во время отскока старые быки фиксировали прибыль и выходили, а медведи закрывали убыточные позиции. Не было масштабного открытия новых длинных позиций, что указывает на восстановительный рост за счёт существующих средств и недостаток притока нового капитала.

Спред между спотом и фьючерсами на ежедневной основе: По данным SMM, 25 августа спотовая цена SMM ADC12 находилась на теоретической премии в 820 юаней/т к цене закрытия на 10:15 наиболее торгуемого фьючерсного контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2610).

Варранты на ежедневной основе: По данным Шанхайской фьючерсной биржи (SHFE), 25 августа общее количество зарегистрированных варрантов на литейный алюминиевый сплав составило 20 147 т, что на 61 т меньше по сравнению с предыдущим торговым днём. Среди них: в Шанхае общее количество регистраций составило 1 625 т, без изменений; в Гуандуне — 1 188 т, снижение на 61 т; в Цзянсу — 5 946 т, без изменений; в Чжэцзяне — 8 319 т, увеличение на 30 т; в Чунцине — 2 284 т, снижение на 30 т; в Сычуане — 785 т, без изменений.

Сектор алюминиевого лома: Вчера спотовая цена алюминия SMM A00 закрылась на уровне 23 740 юаней/т, снижение на 60 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём. Цены на внутреннем рынке алюминиевого лома были в целом стабильны, с выжидательной позицией. На фоне постоянно растущих цен на первичный алюминий диапазон колебаний алюминиевого лома был относительно ограничен, а механизм передачи цен был заблокирован. Однако с недавним откатом первичного алюминия сопротивление снижению цен на алюминиевый лом создало возможность для сужения ценового спреда между алюминием A00 и алюминиевым ломом. Что касается ценового спреда, 25 августа разница в цене между алюминием A00 и смешанным алюминиевым экструзионным ломом без краски в Фошане составила 2 255 юаней/т, а разница между алюминием A00 и измельчённым алюминиевым ломом (tense) — 1 034 юаней/т. Ожидается, что на этой неделе рынок алюминиевого лома продолжит узкий боковой тренд при подавленном спросе и поддержке со стороны затрат. В настоящее время на хвосте традиционного низкого сезона сложно ожидать существенного прорыва в заказах от конечных потребителей. Предприятия по утилизации лома продолжают придерживаться стратегии закупок по мере необходимости, с осторожным настроем на закупки, а предсезонный эффект пока незначителен, поэтому дальнейшее поступление заказов необходимо отслеживать. Основной операционный диапазон измельчённого алюминиевого лома (tense) (цена на основе содержания алюминия) ожидается на уровне колебаний около 19 900 – 20 700 юаней/т.

Сторона металлического кремния: Цены: Вчера цена на кислородно-конвертерный кремний #553 в Восточном Китае по данным SMM составляла около 9 300–9 500 юаней/т, а кремний #441 — около 9 500–9 600 юаней/т. В последнее время рынок в основном торговался на ожиданиях сокращения производства крупными заводами в Синьцзяне в конце месяца. Настроения на рынке были бычьими, но мнения оставались осторожными, и конечные потребители закупали по мере необходимости. Производство: В начале августа в нескольких регионах-производителях, таких как Ганьсу и Сычуань, наблюдалось сокращение производства металлического кремния. В августе производство металлического кремния значительно снизилось по сравнению с июлем. В конце августа крупные заводы на севере Китая планируют сократить производство, и необходимо следить за реализацией этого плана.

Рынки за пределами Китая: Со стороны импорта котировки ADC12 за рубежом временно стабильны на уровне $3 050–3 190/т. Прямые импортные потери остались на уровне около 900 юаней/т. Импортное окно еще не открылось, а пополнение предложения из-за рубежа ограничено.

Резюме: Вчера рыночные котировки ADC12 в целом оставались стабильными, и цена SMM ADC12 не изменилась по сравнению с предыдущим торговым днем, составив 23 900 юаней/т. В настоящее время сторона спроса не демонстрирует значительного улучшения, и рост цен не имеет достаточной торговой поддержки. В то же время сторона затрат по-прежнему обеспечивает некоторую поддержку, ограничивая дальнейшее пространство для снижения цен. В целом рынок находится в состоянии, когда трудно расти или падать, и преобладают выжидательные настроения. Однако по мере постепенного приближения традиционного пикового сезона некоторые предприятия сообщают о незначительном улучшении заказов в последнее время, и рыночные ожидания восстановления спроса в дальнейшем потеплели. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на ADC12 сохранят узкий боковой тренд, при этом последующее внимание будет сосредоточено на изменениях со стороны затрат и улучшении конечного спроса.

[Заявление об источнике данных: За исключением общедоступной информации, все данные обрабатываются SMM на основе публичной информации, рыночных коммуникаций и моделей внутренних баз данных SMM и предназначены только для ознакомления и не являются рекомендациями для принятия решений.]