[SMM Анализ] Цены на лом алюминия в Юго-Восточной Азии снижаются, так как ADC12 остается под давлением на фоне слабого спроса.

На этой неделе зарубежный рынок вторичного алюминия оставался под давлением, поскольку продолжающееся снижение цен на алюминий на LME постепенно отразилось на ценах на лом в Юго-Восточной Азии и ADC12. Цены на большинство видов лома в Малайзии и Таиланде снизились, хотя некоторые премиальные материалы оставались относительно устойчивыми из-а оаниченной доступности.

Между тем, цены на ADC12 в Юго-Восточной Азии продолжили смягчаться на фоне вялого спроса со стороны автомобильной и литейной промышленности. Однако рост затрат на энергоносители в Таиланде оказывает некоторую поддержку себестоимости производителей, что приводит к ситуации, когда рынок оказывется между слбым спросом со стороны потребителей и високими производственными затратами.

Цены на люминиевый лом в Юго-Восточной Азии снизилиись, но премиальные сорт остаются устойчими

Цены на алюминиевый лом в Юго-Восточной Азии в целом снизились на этой неделе.

В Малайзии цена на Talon в среднем составила 13 250 малайзийских ринггитт (примерно 3 280 долл. США/т), снизившись на 3,64% по сравнению с предыдущей неделей. Цена на Tense упала до 2 650 долл. США/т, снизившись на 4,50% нделя к неделе. Напротив, цены на использованные алюминиевые банки (UBC) незначительно выросли до 10 125 малайзийских ринггитов/т (примерно 2 507 долл. США/т), что на 0,75% выше показателя предыдущей недели.

В Таиланде цена на Talon снизилась до 109 000 тайских бат/т (примерно 3 335 долл. США/т), снизившись на 1,36% неделя к неделе, а цена на UBC упала до 82 000 тайских бат/т (примерно 2 510 долл. США/т), снизившись на 2,38% неделя к неделе.

По мере того, как цены на люминий на LME продолжали оттягиваться от своих недавних максимумов, покуатели снижали свои целевые цены и становились более остоожными при пополнении запасов. Неоторые виды лома, которые ранее сопротивлялись снижению, наали догонять общий рынок, причем малазияский Tensе покаал наибольше недельное падение среди оцениваемых виов.

Однао результат работы малазийской UBC подтекивает продолжающуюся дивергенцию между разными категорями лома. Премиальные сорт лома остаются относительно дефицитными, особенно UBC и экструзионный лом 6063, что оаничивает готовность поставщиков к агрессивным устукам в ценах.

В резултате снижение цен на алюминий на LME все больше передается на рынок лома, но премиальные сорта лома продолжают демонстрировать бóльшую ценовую устойчивость, чем обычный смешанный лом.

Цены на ADC12 в Юго-Восточной Азии немного снизились на фоне слабого спроса

Рынок ADC12 в Юго-Восточной Азии на этой неделе оставался слабым, при этом цены снизились как в Малайзии, так и в Таиланде.

Внутренняя цена на ADC12 в Малайзии упала до 12,45 малазийского риггита/кг (примерно 3 082 долл. США/т), снизившись на 0,40% по сравнению с предыдущей неделей, а цена FOB Порт-Кланг снизилась до 3 090 долл. США/т, что на 0,48% ниже.

В Таиланде внутренние цены на ADC12 упали до 102,5 тайских бат/кг (примерно 3 137 долл. США/т), снизившись на 0,97% по сравнению с предыдущей неделей. Цены FOB Лем Чабанг снизились до около 3 070 долл. США/т, что на 0,16% ниже.

Согласно недавним перегорам SMМ с таискими производтелями, экспортные предложения в настоящий момент концентрируются в диапазоне 3 050–3 090 долларров США/т. Неоторые производтели снизили свои предложения после падения цен на люминий на LME, хотя в целом корректировки остаются относительно остоожными.

Спрос остается основным источником давления. Юго-Восточная Азия все еще находится в периоде традиионного сезонного затишья, при этом заказы от автомоильной и литейной промышленности восстанавтливаются мдленно. Поставщики из нисх зеньх продолают акуать в основном по мере необходимости, при эом практически отстутствуют принаки агрессивного пополнения запасов.

В то же время производственные затраты остаются высокими. Участники рынка в Таиланде сообщили, что цены на природный газ в последнее время значительно выросли, причем некоторые производители указывют на увеличение примерно на 40–50%. Более высокие зататы на энергоносители увеочивают себестоймость произодства вториного люминия и оаничивают спосоность произодителей агрессивно снижать цены на ADC12, дае на фоне падения LME и цен некотоые виды лома.

Таим образом, рынок ADC12 оказывается зажатым между давлением со стороны потребителей на снижение цен и производственными затратами, обеспечивающими нижний уровень цен.

Поставки дешевых легированных чушкей оказывют добавочное давление на азиатский рынок

Еще одним ключевым событием, привлекающим внимание рынка, являтся увеличение доступости конкурентоспособных по цене литейных легированных чушкей из Африки, Вьетнама и других регионов.

Согласно недавним рыночным обсуждениям SMM, некоторые африканские ADC12 или аналогичные литейные легированные чушки оцениваются примерно в 2 850 долл. США/т, что значительно ниже осноного предложения ADC12 в Юго-Восточной Азии на ровне приерно 3 050–3 090 долл. США/т.

На фоне падения цен на люминий на LME и лабого спроса со стороны потребителей эти более дешевые материаалы влияют на ценовые ожидания покуателей и обеспчивют дополнительный рычаг для торга при переоворах с поставщиками из Юго-Восточной Азии.

Одако цена — не единственный фактор.

Отзыы участников рынка свидетельствуют о том, что некоторые дешевые импортные легированные чушки показывают большую вариативность химического состава и нестабильность качества, что оаничивает их пригодность для клиентов с более жесткими требованиями к производству.

Для авомобильных компонентов и литья под давлением, где однородность сплава особенно важна, покупатели по-прежнему учитывают качество продукции, стабильность поставок и долгосрочную надежность наряду с ценой.

Таким образом, на азиатском рынке ADC12 наблюдается все более выраженное разделение по цене и качеству, при этом более дешевый материал оказывает давление на настроения рынка, в то время как высококачественный ADC12 с постоянным химическим составом сохраняет некоторую премию.

LME алюминий продолжает падение по мере ослабления надбавки за риск перебоев с поставками

Цены на алюминий на LME продолжали снижаться на этой неделе. В период с 17 августа по 20 августа цены наличного алюминия на LME упали примерно с 3 272 долл. США/т до 3 182 долл. США/т, что в совокупности составило снижение примерно на 90 долл. США/т.

Одной из причин снижения является продолжающееся уменьшение надбавки за риск перебоев с поставками, связанной с нарушениями в на Ближнем Востоке.

Плавильный завод Emirates Global Aluminium в Аль-Тавиле продолжает возобновлять производство. Около 18% электролизеров завода вернулись к работе, при этом все три линии электролизеров были снова запитыны. Ожидается, что производс тво вернется к уровню горячего металла до перебоев в первом квартале 2027 года.

По мере того как траектория возобновления становится более ясной, рыночные опасения по поводу длительных перебоев с поставками алюминия из стран Персидского залива ослабли.

Альтернативные транспортные маршруты также позволили продолжить потоки некоторых материалов и сырья, в то время как увеличение экспорта алюминия из Китая, Индонезии и других азиатских поставщиков помогает компенсировать част перебоев с поставками из злива.

Между тем, появились принаки ослабления спотовой наряженности. Сприд между спотовой и трехмесячной ценами на LME перешел от баквардации к небоьшому контанго, что свидетельствувет о том, что опасения по оводу непосредственной физической доступности на маржинальном ровне ослабли.

Однако, что более вано, спрос со стороны потребителей не успевал за предыдущим ростом цен на алюминий.

Недавние обсуждения SMM с участниками рынка поазывют, что покуатели в основом не гнались за ростом цен во время предыдущего ралли. Как только LME начала снижаться, целевые показатели закупок были быстро скорректированы в сторону унижения.

Это помогвеет объяснить все больше высказываемое участниками рынка мнение о том, что в последнее время цены «падают быстрее, чем растут».

Риски перебоев с поставками снижаются, но рынок еще не перешел в состояние переизботка

Несмотря на недавнее снижение цен на алюминий на LME, мировой рынок первичного алюминия пока не следует интерпретировать как окончательно перешедший от дефицита к переизбытку.

Только око 18% электролизеров в Аль-Тавиле возобновили работу, при этом полное восстановление до уровня производства до перебоев ожидается не ранее первого квартала 2027 года.

Также протекают дрегие проекты по перезапуску и вводу новых мощностей за рубежом, однако темпы фактического востановления предложения еще не наили знаительно ускоряться. Некоторые проекты продолжают наращивать объмы медленнее, чем ожалось ранее.

Запасы также остаются поддерживающим фактором. Запасы алюминия на LME в настоящий момент составляют около 247 000 тонн, оставаясь на относительно низком ровне.

Последнее падение LME, таким образом, по-видимому, отражает комбинацию уменьрения чрезвычайной надбавки за риск перебоев, ослабления ближайшй срочной наряженности на спотовом рынке и повышенного внимания к слабому спросу, а не фундаментальный сдвиг к значительному глобальному переизбытку первичного алюминия.

Никие запасы и постеенный темп восстановения предложения за рубежом продолжают обеспчивать поддержку снижу.

Прогноз

SMM ожидает, что зарубежный рыок вторичного люминия останется слабым и в диапазоне в ближайшее время, с услеением дивергенции между разными продуктами и сортами.

Что касается алюминиевого лома, дальнейшее ослабление цен на LME может продолжать давить на Tense, Talon и другие традиционные сорта лома. Одако премиальные материалы, такие как UBC и экструзионный лом 6063, остаются относительно дефицитными, что позолит им сохранить более высокую ценовую устойчивость. Если LME будет снижаться быстрее, чем цены на премиальный лом, их отношение цены к LME может остатся на выоком ровне или даже временно возрасти.

Для ADC12 слабый спрос со стороны потребителей останется ключевым оаничением. Снижение LME делает покуателей все олее агрессивными в переговорах, но рост затрат на энергоносители в Таиланде и относительно твередые цены на премиальный лом оаничивают возможости производтелей для дальнешего значительного снижения.

Дешевые легированные чушки из Африки, Росси и других стран также потребуют пристального внимания. Если предложения по цене около 2 850 долл. США/т станут более широо достуны, они могут окать давеение на ценовые ожидания азиатских покупателей. Однао различия в качестве и химической однородности означают, что их влияние на основной выококачественный ADC12 может остаться неравномерным.

Что касетcя LME, дальнеешее уменьшение надбавки за риск перебоев снабжения на Ближнем Востое может продолжать оаничивать потенииал роста. Тем не менее, восстановление EGA остается неполным, дрегие зарубежные поставки еще не ускорились знаительно, а запасы остаются низкими, оставляя фундаментальную поддержку на нижней стороне.

В целом, ключевой вопрос рынка все больше смещается с «Будут ли поставки нарушены?» к «Сможет ли реальный спрос поглотить предложение по мере постеенного востановления произодства?»

Дальше участникам рынка следут внимтельно отслеживать стурктуру цен и запасов LME, фактиеские темпы перезапуска EGA и других зарубежных заводов, цены на природный газ и производственные затраты в Таиланде, доступность UBC и лома 6063 в Юго-Восточной Азии, потоки дешевых африканских и российских легированных чушкей, а также восстановление заказов в автомобильной и литейной промышленности по всей Азии.