[Сводка утреннего заседания SMM по кобальту] Слабый спрос в межсезонье, ценовая цепочка продолжается; рынок под давлением, все еще ищет дно.

Рафинированный кобальт:

На этой неделе фьючерсы на рафинированный кобальт продолжали снижаться, центр спотовых цен сместился еще ниже. Со стороны предложения в середине недели под влиянием рыночных ожиданий перед публикацией таможенных данных некоторые фонды заранее отреагировали на значительное увеличение импорта промежуточных продуктов кобальта в Китай, что вызвало значительный откат фьючерсов. Хотя окончательный импорт оказался ниже рыночных прогнозов, и цены немного восстановились, из-за слабого текущего спроса восстановление было очень ограниченным, и цены оставались на низких уровнях. После быстрого снижения цен большинство плавильных заводов и трейдеров приостановили котировки, на рынке преобладали выжидательные настроения. Со стороны спроса предприятия нижнего звена все еще находились в цикле летних каникул, готовность к покупкам была слабой, они поддерживали лишь небольшое пополнение для необходимых нужд, атмосфера рыночных сделок в целом была вялой. В краткосрочной перспективе все еще низкий сезон потребления, поддержка спроса ограничена. В сочетании со слабыми рыночными настроениями цены могут продолжить консолидацию на низких уровнях. Следует обратить внимание на изменения в темпах пополнения запасов нижнего звена после летних каникул.

Промежуточные продукты:

На этой неделе рынок промежуточных продуктов кобальта оставался в тупике, цены не имели ориентиров для сделок. Июльские таможенные данные показали, что импорт промежуточных продуктов кобальта в Китай составил 16 100 тонн в физическом весе (примерно 5 000 тонн в пересчете на металл), что немного ниже рыночных ожиданий, но с ограниченным влиянием на текущую модель спроса и предложения. Цены индикативных тендеров горнодобывающих компаний остались на уровне $21-22/фунт, в то время как психологические уровни цен нижнего звена откатились до $17-19/фунт, разрыв в ценах не сократился, и тендеры продолжали оставаться безуспешными. Некоторые горнодобывающие компании начали корректировать стратегии, рассматривая приостановку прямых продаж и переход к переработке на давальческой основе для производства рафинированного кобальта для продажи. В краткосрочной перспективе борьба между верхним и нижним звеньями продолжается, и стабилизация цен все еще ждет существенного заключения сделок.

Сульфат кобальта:

На этой неделе рынок сульфата кобальта оставался в застое, поддержка затрат продолжала снижаться, а разрыв в ценах между покупателями и продавцами не сокращался. Со стороны предложения котировки оставались разнонаправленными: первичные плавильные заводы, сдерживаемые запасами дорогостоящего сырья из предыдущих периодов, удерживали цены на уровне 75 000–80 000 юаней/т, однако недавние выплаты за кобальт в MHP снизились примерно до 73% от нижней границы цены, что сократило текущую себестоимость производства примерно до 70 000 юаней/т. Поддержка со стороны издержек значительно ослабла, и некоторые предприятия могут рассмотреть возможность предоставления скидок при цене выше 70 000 юаней/т. На фронте переработки основные котировки находились в диапазоне 93–95% от нижней границы цены SMM, при этом некоторые предприятия, испытывающие финансовые ограничения, дополнительно снизили их до 68 000–70 000 юаней/т. Поступали сообщения о единичных партиях низкокачественного груза по цене около 65 000 юаней/т. Со стороны спроса улучшений по-прежнему не наблюдалось. Индикативная цена предприятий по производству прекурсоров LCO на низконикелевый сульфат кобальта упала до 68 000–70 000 юаней/т, а некоторые предприятия по производству прекурсоров тройных катодов снизили индикативную цену на средне- и высоконикелевый сульфат кобальта примерно до 65 000 юаней/т. Однако фактический разрыв в ценах между покупателями и продавцами оставался широким, а сделки оставались ограниченными. В краткосрочной перспективе рынок сульфата кобальта всё ещё находится в фазе поиска дна, и стабилизация цен ожидает высвобождения концентрированного спроса на пополнение запасов со стороны покупателей нижнего звена.

Хлорид кобальта:

На этой неделе рынок хлорида кобальта продолжал вялый тренд; реальные сделки улучшились незначительно. Со стороны предложения некоторые предприятия, стремясь облегчить финансовый оборот и снизить давление убытков, незначительно снизили свои котировки для распродажи запасов, однако покупательский спрос со стороны нижнего звена был слабым, а рост сделок, вызванный снижением цен, был крайне ограниченным. Со стороны спроса предприятия по производству Co3O4 оставались под высоким давлением запасов, и при отсутствии признаков восстановления конечного потребления темпы закупок оставались низкими. В краткосрочной перспективе цены на хлорид кобальта будут продолжать снижаться.

Соль кобальта (Co3O4):

На этой неделе рыночная атмосфера для Co3O4 оставалась вялой, сделки были единичными. Со стороны предложения большинство производителей, находясь в условиях высоких запасов, низкой маржи и сохраняющихся опасений по поводу накопления запасов, продолжали стратегию низкой загрузки мощностей. Со стороны спроса производители катодных материалов время от времени делали запросы, но реальные заказы были редки. Существующие запасы сырья были достаточны для краткосрочного производства, и срочной необходимости в пополнении запасов не было. В целом тенденция ослабления цен на Co3O4 под давлением в краткосрочной перспективе вряд ли изменится.

Кобальтовый порошок и прочее:

На этой неделе рынок кобальтового порошка оставался слабым, без улучшения торговой атмосферы. Со стороны предложения котировки основных производителей сместились вниз до 420 000–440 000 юаней/т, фактические центры сделок последовали за ними, а некоторые заказы по низким ценам уже упали до 400 000–410 000 юаней/т. Трейдеры были более склонны к уступкам, увеличивая количество дешёвого груза на рынке, что ещё больше снижало психологический уровень цен. Заказы предприятий по производству твёрдых сплавов на нижнем уровне оставались слабыми, потребление сырья было медленным. Помимо выборки по долгосрочным контрактам, спотовые заказы были редкими. Со стороны сырья цены на карбонат кобальта продолжали ослабевать, ещё больше подрывая поддержку затрат. В краткосрочной перспективе на рынке кобальтового порошка отсутствуют положительные катализаторы, и цены могут продолжать снижаться в режиме поиска дна.

Тройной прекурсор катода:

На этой неделе цены на тройные прекурсоры катода ослабли, при этом цены на сульфат никеля и сульфат кобальта снизились за неделю, а цены на сульфат марганца немного выросли.

Что касается скидок, по заказам на сентябрь и третий квартал некоторые производители всё ещё были склонны удерживать цены из-за более высоких затрат на сульфатное сырьё ранее. По долгосрочным контрактам некоторые производители уже согласовали условия в начале года, и большинство производителей не наблюдали повышения коэффициентов. Восприятие повышения коэффициентов потребителями также было слабым для квартальных заказов. За исключением некоторых ведущих производителей с определённой степенью ценообразования, общие коэффициенты большинства производителей оставались стабильными по сравнению со вторым кварталом. По спотовым заказам, учитывая относительно слабые показатели цен на сульфат никеля и кобальта в последнее время, некоторые предприятия на нижнем уровне искали переработку сырья на давальческой основе или расширяли собственные мощности. Ожидалось, что коэффициенты по сентябрьским заказам останутся под давлением.

Со стороны производства экспортные заказы ведущих производителей продолжали хорошо выполняться в этом месяце, с относительно высокими производственными графиками. Ведущие отечественные производители также поддерживали высокие производственные нагрузки, однако некоторые мелкие и средние производители по-прежнему имели относительно низкие производственные графики из-за межсезонья.

Заглядывая вперед, цены на сульфаты пока не показали значительного восстановления. Последующие цены на новые заказы должны ориентироваться на фактический спрос со стороны потребителей в пиковый сезон сентября-октября.

Тройной катодный материал:

На этой неделе цены на тройные катодные материалы несколько снизились. Со стороны сырья цены на сульфат никеля продолжали ослабевать, цены на сульфат кобальта заметно снизились, в то время как карбонат лития и гидроксид лития находились на относительно высоких уровнях с значительными колебаниями. Что касается настроений на рынке сделок, учитывая, что цены на кобальт все еще имеют потенциал снижения, а последующая динамика химикатов лития остается неясной, готовность производителей аккумуляторных элементов к пополнению запасов на этой неделе была слабой. Сделки были относительно вялыми, рынок в основном исполнял существующие заказы. Со стороны спроса, на внутреннем рынке электромобилей некоторые производители аккумуляторных элементов замедлили темпы отгрузки, главным образом из-за того, что заказы автопроизводителей оказались слабее ожиданий. Однако экспортные заказы оставались на высоком уровне и, как ожидается, продолжат улучшаться. Что касается потребительского рынка, он в последнее время оставался посредственным, без признаков улучшения. Особенно стоит отметить, что материалы серии 9 в последние месяцы демонстрируют высокий спрос, и их доля быстро растет.

LCO:

На этой неделе рынок LCO не показал значительных изменений по сравнению с прошлой неделей, оставаясь в целом стабильным, но слабым. Со стороны предложения восстановление спроса со стороны потребителей было медленным. Производство и отгрузки предприятий с начала года находились на низком уровне. Более ранние снижения цен для борьбы за долю рынка значительно сжали маржу прибыли, но фактический стимул для отгрузок был минимальным. Со стороны спроса, хотя производственные графики производителей аккумуляторных элементов немного выросли месяц к месяцу, эффект передачи на LCO был негладким. В то же время доля замещения тройных катодных материалов со стороны потребителей продолжала расти, что еще больше ослабило поддержку спроса на LCO. В целом, цены на LCO в ближайшей перспективе могут еще снизиться.

Новости:    

[Azure: Невозможно подтвердить, является ли компания эксклюзивным поставщиком Unitree Robotics] Инвестор спросил Azure на интерактивной платформе: «Будучи эксклюзивным поставщиком аккумуляторных элементов для роботов Unitree Robotics, Azure открыл новую стратегическую возможность развития. Может ли текущая емкость аккумуляторных элементов роботов компании соответствовать потребностям расширения Unitree Robotics? Кроме того, текущее время работы литиевых аккумуляторов человекоподобных роботов обычно составляет всего два-три часа, что становится основной проблемой, сдерживающей массовое внедрение таких роботов. Есть ли у Azure какие-то технологические прорывы в этом направлении?» — поинтересовались участники. В ответ Azure сообщила: «Мы не можем подтвердить, является ли компания эксклюзивным поставщиком для данного клиента. Сделки между компанией и этим клиентом осуществляются в обычном порядке, а продукция компании соответствует техническим требованиям клиента.» (Данные Jin10)

[Акции: Бизнес по оборудованию для твердотельных аккумуляторов полностью переходит к этапу проверки клиентами и мелкосерийных поставок] Недавно в ходе институциональных опросов Lyric заявила, что проект полной линейки по производству полностью твердотельных аккумуляторов, переданный клиенту из числа ведущих автопроизводителей, был завершен и прошел поэтапную приемку, что ознаменовало переход от лабораторных технологий к пилотной линии. Кроме того, компания получила заказы на ключевое оборудование для твердотельных аккумуляторов и пилотную линию от двух ведущих клиентов-производителей аккумуляторов, которые в настоящее время находятся на стадии производства и сборки на заводе. В целом, бизнес по оборудованию для твердотельных аккумуляторов полностью перешел от этапа НИОКР к этапу проверки клиентами и мелкосерийных поставок. (Данные Jin10)

[Источники: администрация Трампа планирует снизить пошлину на импорт автомобилей из Канады с 25% до 15%] По данным источников, администрация Трампа готовится снизить пошлину на импорт автомобилей из Канады с 25% до 15% в рамках более широкого соглашения. В рамках сделки Канада отменит ответные торговые меры против США. Белый дом ввел 25%-ные пошлины на иностранные автомобили и грузовики в прошлом году. Для автомобилей, произведенных в Канаде и Мексике, пошлина применяется только к той части автомобиля, которая не произведена в США, что направлено на стимулирование компаний переносить больше производства в США. Источники сообщили, что новая ставка пошлины в 15% также будет следовать этому правилу расчета «неамериканского содержания». В настоящее время конкретные детали соглашения еще не доработаны. Кроме того, Трамп ранее в последний момент вносил изменения в условия, когда сделка была почти готова, или даже полностью отменял ее, поэтому окончательный исход остается неопределенным. (Jin10 Data APP)

Источник данных: данные, кроме общедоступной информации, обрабатываются SMM на основе публичной информации, рыночных коммуникаций и с использованием внутренних баз данных SMM, предназначены только для справки и не являются рекомендациями по принятию решений.

Исследовательская группа по новой энергетике SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868