В июле 2026 года импорт в Китай угля из кокосовой скорлупы вырос, а цены снизились, что ускорило локализацию сырья для твёрдого углерода для натрий-ионных аккумуляторов [Анализ SMM]

Новости SMM от 20 августа:

I. Импорт: небольшое повышение м/м, резкий рост г/г

Согласно последним данным по импорту и экспорту, опубликованным Главным таможенным управлением, импорт скорлупного древесного угля в Китай в июле 2026 года составил 18 472,3 т, увеличившись на 2% м/м по сравнению с июнем и на 67% г/г по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

В годовом выражении рост на 67% особенно заметен и отражает существенное расширение внутреннего спроса на скорлупный уголь за последний год. Эта тенденция тесно связана с быстрым развитием отрасли натрий-ионных аккумуляторов: по мере ускорения индустриализации натрий-ионных батарей скорлупный уголь (особенно уголь из кокосовой скорлупы), как важный прекурсор для анодного материала из твёрдого углерода, демонстрирует устойчивый рост спроса. Умеренный рост на 2% м/м указывает на то, что после быстрого увеличения объёмов в предыдущий период рост импорта стабилизируется, а рынок вошёл в относительно ровный темп пополнения запасов.

II. Импортные цены: откат м/м, давление затрат ослабевает

Ценовая динамика также продемонстрировала заметные изменения. В июле средняя импортная цена скорлупного угля составила 765 $/т, снизившись на 5% м/м с 805 $/т в июне. Откат импортных цен означает, что у предприятий, производящих твёрдый углерод с использованием угля из кокосовой скорлупы в качестве сырья, несколько снизилось давление затрат на этапе закупки сырья.

Снижение цен может быть обусловлено несколькими факторами: с одной стороны, поставки из основных стран-производителей скорлупного угля в мире (таких как Индонезия, Филиппины, Шри-Ланка и другие регионы Юго-Восточной и Южной Азии) в 2026 году оставались относительно достаточными, что привело к более свободному соотношению спроса и предложения; с другой стороны, внутренние покупатели усилили переговорные позиции, а по мере диверсификации импортных каналов и развития крупнооптовых закупок удельные цены получили пространство для дальнейшего снижения.

III. Передача издержек: выгоды для производства твёрдого углерода

Скорлупный уголь (уголь из кокосовой скорлупы) — один из ключевых прекурсоров анодного материала из твёрдого углерода в натрий-ионных аккумуляторах. Анод из твёрдого углерода, как ключевое звено цепочки создания стоимости натрий-ионных батарей с высокими техническими барьерами и значительной долей в себестоимости, характеризуется тем, что стоимость сырья напрямую влияет на общую ценовую конкурентоспособность натрий-ионных аккумуляторных элементов

Снижение средней импортной цены в июле на 5% м/м в определённой степени будет перенесено на производство твёрдого углерода, снизив себестоимость твёрдого углерода при использовании в качестве сырья кокосового угля. Для производителей твёрдого углерода затраты на сырьё составляют значительную долю; снижение цен даёт им более гибкий ценовой коридор и запас по прибыли, а также создаёт благоприятные условия для общего снижения затрат и повышения эффективности всей цепочки индустрии натрий-ионных аккумуляторов.

IV. Локализация: большинство видов сырья для натрий-ионного твёрдого углерода уже заменено отечественными аналогами

Хотя импортный уголь из скорлупы демонстрирует благоприятные изменения как по объёму, так и по цене, нельзя игнорировать отраслевой тренд: большинство отечественных видов сырья для натрий-ионного твёрдого углерода в Китае уже достигло локализации.

В последние годы китайские производители твёрдого углерода активно диверсифицируют источники прекурсоров, постепенно снижая зависимость от импортного кокосового углерода. Замещение за счёт локализации в основном проявляется в следующих направлениях:

Во‑первых, локальная разработка биомассовых прекурсоров. Помимо кокосового углерода, отечественные компании широко изучают использование сельскохозяйственных и лесных отходов (например, бамбука, скорлупы грецкого ореха, абрикосовых косточек и т. п.) и различных остатков биомассы в качестве прекурсоров твёрдого углерода, расширяя сырьевую базу и снижая зависимость от импорта.

Во‑вторых, угольные и смоляные маршруты получения твёрдого углерода. Некоторые компании используют некокосовые прекурсоры, такие как каменноугольный пек и фенольная смола, для производства твёрдого углерода. Сырьё для этих маршрутов полностью отечественное, что обеспечивает более высокий уровень автономного контроля над цепочкой поставок.

В‑третьих, технологическая итерация и оптимизация затрат. По мере созревания отечественных технологий твёрдого углерода некоторые местные прекурсоры постепенно приблизились или даже достигли уровня твёрдого углерода на основе импортного кокосового углерода по ключевым электрохимическим показателям — таким как удельная ёмкость, начальная кулоновская эффективность и ресурс циклирования, — а их преимущества по соотношению цена/качество становятся всё более заметными.

Непрерывное продвижение локализации постепенно снижает влияние колебаний цен на импортный кокосовый углерод на цепочку индустрии натрий-ионных аккумуляторов Китая. Хотя снижение средней импортной цены принесло определённые преимущества по затратам, его предельный эффект ослабляется долгосрочным трендом на внутреннее импортозамещение.

V. Прогноз и резюме

В целом импортные данные по углю из кокосовой скорлупы за июль 2026 года демонстрируют картину «рост объёмов и снижение цен». Высокие колебания объёмов импорта и помесячная коррекция цен в сторону снижения в краткосрочной перспективе оказывают благоприятную поддержку производителям твёрдого углерода со стороны затрат на сырьё. Однако в более долгосрочной перспективе локализация большинства сырьевых материалов для твёрдого углерода натрий-ионных аккумуляторов в Китае означает, что стратегическая роль импортного угля из кокосовой скорлупы в отраслевой цепочке постепенно смещается от «ключевой зависимости» к «дополнительной корректировке».

Для предприятий отраслевой цепочки, с одной стороны, целесообразно эффективно использовать окно снижения импортных цен для оптимизации закупочных стратегий и фиксации ценовых преимуществ; с другой — следует стратегически сосредоточиться на непрерывных НИОКР отечественных прекурсоров и построении цепочки поставок, используя локализацию как ключевой рычаг для дальнейшего укрепления конкурентоспособности по затратам и безопасности цепочки поставок отраслевой цепочки натрий-ионных аккумуляторов.

По мере того как индустриализация натрий-ионных аккумуляторов выходит на ускоренную траекторию, двойной подход на сырьевом конце — «расширение источников» (диверсифицированная разработка прекурсоров) и «снижение затрат» (сокращение затрат за счёт внутреннего импортозамещения) — обеспечит прочную базовую поддержку для масштабной коммерциализации натрий-ионных аккумуляторов.

Исследовательская команда SMM по новой энергетике

Ван Цун 021-51666838

Фэн Дишэн 021-51666714

Люй Яньлинь 021-20707875