Сырьевая база индийской сталелитейной промышленности развивается по трем различным траекториям. Железная руда остается ее самой сильной внутренней опорой: в 2025-26 финансовом году предварительный объем добычи достиг 312,53 млн тонн. Лом черных металлов представляет более сбалансированную картину: по данным Министерства металлургии, импорт сократился с 9,5 млн тонн до 7,7 млн тонн за последние три года. Коксующийся уголь является явным исключением: внутренние поставки остаются незначительными по сравнению с потребностями сталелитейного сектора, в то время как объемы импорта продолжают расти.

В докладе парламентского комитета говорится, что доля отечественного коксующегося угля в сталеплавильном производстве составляет около 10%, и упоминается текущий уровень его добавления в шихту на уровне 10–12%. В том же докладе отмечается, что почти 43% индийской стали производится в доменных печах. Вместе эти цифры указывают на основную уязвимость отрасли в плане сырья: не в железной руде и не равномерно по всему сталелитейному сектору, а в коксующемся угле, необходимом для доменных мощностей.

Эта уязвимость стала более ощутимой в 2025-26 финансовом году. Производство нерафинированной стали выросло на 10,7% в годовом исчислении, достигнув примерно 168,4 млн тонн. Импорт коксующегося угля рос еще быстрее, увеличившись на 15,2% — с 57,58 млн тонн в 2024-25 финансовом году до 66,33 млн тонн.

За скачком импорта последовало восстановление ценовой серии HCC FOB Австралия, по данным Министерства металлургии. В июне 2026 года показатель составлял 243 доллара США за тонну, что выше 239 долларов за тонну в мае и примерно 175 долларов за тонну в марте 2025 года.

Таким образом, Индия вступила в 2026-27 финансовый год с большей годовой базой импорта и более высоким ценовым индикатором на морских перевозках. При нынешней структуре сталеплавильного производства такое сочетание усиливает потенциальное влияние цен на сырье, фрахта, колебаний валютных курсов и перебоев в поставках на производителей, использующих доменные печи.

Импорт коксующегося угля опережает производство стали

В 2025-26 финансовом году импорт коксующегося угля в Индию увеличился на 8,75 млн тонн, достигнув самого высокого уровня за последние пять лет.

При объеме 66,33 млн тонн коксующийся уголь составил 26,9% от общего объема импорта угля в Индию в 2025-26 финансовом году (246,37 млн тонн). В простом сравнении с объемом производства этот объем эквивалентен примерно 394 кг на каждую тонну произведенной за год нерафинированной стали. Это не показатель потребления угля на тонну стали, поскольку он не корректируется с учетом запасов, сроков или использования за пределами производства сырой стали. Расхождение продолжилось и в 2026-27 финансовом году. В апреле 2026 года Индия импортировала 6,01 млн тонн коксующегося угля, что на 1,34% больше по сравнению с 5,93 млн тонн в апреле 2025 года. Общий импорт угля за тот же период сократился на 12,95%, до 21,13 млн тонн с 24,27 млн тонн. Снижение общего импортного угольного портфеля Индии не затронуло коксующийся уголь. В пресс-релизе Министерства стали, опубликованном в июле, мощность Индии по производству сырой стали по состоянию на июнь 2026 года оценивалась примерно в 222 млн тонн в год (МТПГ). Национальная стальная политика ставит целью достижение 300 МТПГ мощностей и 255 МТПГ производства к 2030-31 финансовому году. Пока доменные печи сохраняют значительную долю в этом расширении, увеличение выпуска потребует большей доступности коксующегося угля.

Более высокие объемы импорта усиливают подверженность ценам на морские перевозки.

Серия HCC FOB Australia Министерства стали в июне 2026 года составила 243 доллара США за тонну, что на 1,7% выше уровня в 239 долларов за тонну в мае. Недавняя траектория цен иллюстрирует волатильность рынка:

При объеме импорта в 66,33 млн тонн в 2025-26 финансовом году изменение на 10 долларов за тонну в полном объеме будет означать условное изменение общих расходов на закупку на 663,3 млн долларов США. Чувствительность является иллюстративной: фактические затраты варьируются в зависимости от качества угля, фрахта, контрактных цен и хеджирования.

Основополагающая взаимосвязь проста. Большая потребность в импорте увеличивает потенциальное влияние каждого движения на морском рынке на затраты, даже до учета фрахта и валютных эффектов.

Ограничением является пригодный к использованию уголь, а не только геология.

Индия располагает 37,37 млрд тонн ресурсов коксующегося угля, сосредоточенных в основном в Джаркханде, а также месторождения в Мадхья-Прадеше, Западной Бенгалии и Чхаттисгархе. В январе 2026 года правительство признало коксующийся уголь критически важным и стратегическим минералом.

Однако тоннаж ресурсов не эквивалентен сырью для коксовых печей. Значительная часть отечественного коксующегося угля Индии требует обогащения для снижения зольности и соответствия спецификациям сталелитейщиков. Рабочим показателем является не сырой уголь в недрах или на выходе из шахты, а обогащенный уголь, доставленный с качеством, пригодным для использования в коксовых печах.

Добыча сырого коксующегося угля компанией Coal India в 2025-26 финансовом году снизилась. Производство упало на 2,4% до 58,21 млн тонн с 59,67 млн тонн в 2024-25 финансовом году. Коксующийся уголь составил 7,6% от общего объема добычи угля компании в 2025-26 финансовом году, составившего 768,19 млн тонн.

Обогатительные фабрики являются ключевым ограничением предложения.

Производительность обогатительных фабрик Индии улучшилась в 2024-25 финансовом году, но объем пригодного для использования выпуска оставался небольшим.

Более высокий выход продукции увеличил производство обогащенного угля, даже несмотря на снижение подачи сырья. Тем не менее, общий объем выпуска составил всего 5,90 млн тонн. Из каждых 100 тонн сырого угля, поданного на обогатительные фабрики, было получено примерно 37 тонн обогащенного угля.

Базовый показатель парламентского комитета включал 10 действующих обогатительных фабрик коксующегося угля Coal India общей мощностью 18,35 МТПГ. Впоследствии Coal India сообщила, что ее обогатительная фабрика Бходжудих мощностью 2 МТПГ начала коммерческую эксплуатацию 26 мая 2026 года. Бходжудих была одной из восьми новых обогатительных фабрик коксующегося угля в рамках плана расширения на 21,5 МТПГ; с ее вводом в эксплуатацию семь проектов общей мощностью 19,5 МТПГ остаются в портфеле до 2030 финансового года.

Эти дополнения расширяют потенциал переработки системы, но сами по себе мощности не заменяют импорт. Фактическая подача сырого угля, загрузка обогатительных фабрик, выход продукции, качество продукта и коэффициенты смешивания, достигаемые сталелитейщиками, определяют, сколько импортных тонн будет вытеснено.

Прогноз Министерства указывает на 138 млн тонн импорта.

Прогноз Министерства, воспроизведенный в отчете парламентского комитета, оценивает потребность Индии в коксующемся угле в 161 млн тонн в 2029-30 финансовом году, здесь называемом 2030 финансовым годом. Его детальный баланс предложения выглядит мрачным.

Прогнозируемая потребность в импорте в размере 138 млн тонн в 2,08 раза превышает 66,33 млн тонн, импортированных в 2025-26 финансовом году.

В том же отчете рассматривается, что потребуется для увеличения доли отечественного угля в смеси до 30% в коксовых печах с трамбованной шихтой. Эта цель потребовала бы 48 млн тонн отечественного обогащенного коксующегося угля. При прогнозируемом производстве в 23 млн тонн в отчете выявляется разрыв предложения в 25 млн тонн.

Проблема планирования видна и в других разделах отчета. В «Миссии коксующийся уголь» говорится, что 140 млн тонн отечественного сырого коксующегося угля могут дать примерно 48 млн тонн пригодного к использованию угля, в то время как детальный прогноз предложения на 2030 финансовый год предусматривает лишь 23 млн тонн отечественного обогащенного производства. Первая цифра описывает полезный выпуск, ожидаемый от целевого показателя сырого угля «Миссии»; вторая — это предлагаемое в настоящее время предложение обогатительных фабрик. В отчете оставлен без ответа разрыв между этим потенциалом и прогнозируемыми поставками, и говорится, что разрыв между спросом и предложением в 25 млн тонн рассматривается совместно с Министерством стали.

Меры правительства включают 16 аукционных блоков коксующегося угля, которые, как ожидается, начнут добычу к 2028-29 финансовому году, новые и модернизированные обогатительные фабрики, долгосрочные угольные связи и более широкое использование технологии трамбованной шихты. Их эффективность будет видна не в заявленных мощностях, а в объеме производства обогащенного угля, доле отечественного угля в смеси и количестве вытесненных импортных тонн.

Прогноз в 138 млн тонн не описывает общее положение с сырьем в Индии. Он выявляет слабость внутри него. Железная руда рассказывает противоположную историю.

Железная руда обеспечивает внутренний противовес.

Индия произвела предварительные 312,53 млн тонн железной руды в 2025-26 финансовом году, что на 8% больше по сравнению с 289,40 млн тонн в 2024-25 финансовом году. Производство в марте 2026 года достигло примерно 34,5 млн тонн по сравнению с 25,9 млн тонн в марте 2025 года.

Тем не менее, импорт железной руды и окатышей за три года увеличился с 4,9 млн тонн до 12,2 млн тонн, рост примерно на 149%.

Цифра импорта в 12,2 млн тонн была эквивалентна 3,9% отечественного производства железной руды в 2025-26 финансовом году. Это сравнение намеренно ограничено: цифра импорта включает окатыши, в то время как цифра отечественного производства охватывает железную руду. Поэтому оно показывает скорее относительный масштаб, чем прямой коэффициент импортной зависимости.

Даже с учетом этого различия, внутреннее производство более 312 млн тонн ставит железную руду в принципиально более выгодное положение, чем коксующийся уголь. Растущий импорт может отражать требования к сорту, местоположению и конкретному заводу, но он не опровергает масштабы отечественной производственной базы Индии.

Лом занимает совсем другое положение. Его импортная траектория нисходящая, и он в первую очередь поддерживает электросталеплавильное производство, а не доменный маршрут.

Лом укрепляет другой маршрут производства стали.

Парламентский ответ Министерства стали показывает, что импорт черного лома за три года сократился с 9,5 млн тонн до 7,7 млн тонн, то есть на 18,9%. В отличие от коксующегося угля, последняя зарегистрированная конечная точка ниже, чем тремя годами ранее.

Индия также расширяет формальную инфраструктуру для внутреннего сбора. По состоянию на 31 июля 2026 года в 23 штатах и союзных территориях работало 153 зарегистрированных предприятия по утилизации автомобилей. Правила охраны окружающей среды (транспортные средства с истекшим сроком эксплуатации) 2025 года, Политика по переработке стального лома 2019 года и Закон о переработке судов 2019 года обеспечивают основу для извлечения большего количества материалов в Индии.

Большая доступность отечественного лома поддерживает электросталеплавильное производство и может снизить потребность в импортном ломе. Он не заменяет коксующийся уголь, потребляемый в работающей доменной печи. Таким образом, лом и коксующийся уголь относятся к разным производственным маршрутам и разным формам зависимости от импорта.

Это различие завершает картину сырья. Индия имеет крупную отечественную базу железной руды. Импорт черного лома ниже уровня трехлетней давности, в то время как инфраструктура формального сбора расширяется. Но ни то, ни другое не меняет текущей потребности в пригодном для использования коксующемся угле для существующего парка доменных печей страны.

Настоящим испытанием являются пригодные к использованию тонны.

Сырьевую безопасность Индии лучше всего понимать как иерархию, а не как единый заголовок. Производство железной руды превышает 312 млн тонн. Импорт черного лома на последнюю зафиксированную дату составил 7,7 млн тонн, что ниже 9,5 млн тонн тремя годами ранее. Импорт коксующегося угля достиг 66,33 млн тонн в 2025-26 финансовом году, в то время как прогноз Министерства, воспроизведенный в парламентском отчете, оценивает его в 138 млн тонн в 2030 финансовом году.

Ключевая проблема коксующегося угля — это преобразование: превращение отечественного сырого угля в низкозольный обогащенный уголь, который могут использовать сталелитейщики. Цели добычи и заявленные мощности обогатительных фабрик сами по себе не обеспечивают надежность поставок.

Прогресс следует оценивать по четырем опубликованным показателям:

1. Подача сырого угля, переработанного обогатительными фабриками.
2. Выход обогащенного угля.
3. Доля отечественного угля в смеси, достигаемая сталелитейщиками.
4. Количество вытесненных импортных тонн.

Пока эти показатели не продемонстрируют устойчивого улучшения, расширение сталелитейной промышленности Индии при нынешней структуре производства и сырья будет продолжать усиливать ее зависимость от международного рынка коксующегося угля.