Цены на серебро закрепились на высоких уровнях; сделки со спотовыми партиями сместились в сторону узкого диапазона [Ежедневный обзор SMM]

Сегодня котировка SMM на 10:00 по SGEX Ag (T+D) составила 16 039 юаней/кг; премии котировались в диапазоне TD-10…+10 юаней/кг, среднее значение — 0 юаней/кг.

На макроуровне вероятность того, что ФРС США сохранит ставку без изменений в сентябре, составила 66,9%, тогда как вероятность совокупного повышения на 25 б. п. — 33,1%. Рыночное ценообразование показало дальнейшее охлаждение ожиданий повышения ставки, что стало ключевым «бычьим» фактором. Однако старший сенатор США потребовал от Бессента объяснить основания для интервенций в иену, а потенциальное повышение ставки в Японии может спровоцировать шок ликвидности, косвенно оказывая давление на золото и серебро. В целом «бычья» структура на рынке драгметаллов сохранялась; цены продолжили консолидацию на высоких уровнях.

На спотовом рынке более высокие цены на серебро сдерживали спрос на закупки со стороны downstream, и сегодня преобладали выжидательные настроения. На фоне расширения спреда между спотом и фьючерсами поставщики стали осторожнее в выставлении котировок. Рынок в основном поддерживали сделки под жесткую потребность для частичного «приёма», в целом — на уровне паритета. В Шанхае утренние котировки в основном находились в диапазоне TD-5…+10 юаней/кг; покупательского импульса не хватало, сделки смещались к нижней границе. В Шэньчжэне часть партий по нацстандарту концентрировалась около небольшого дисконта к паритету. Сегодня премии/дисконты к наиболее торгуемому контракту SHFE 2610 составляли дисконт 70–50 юаней/кг.

В целом цены на серебро сегодня слегка отскочили, однако новостной фон не обеспечил дальнейшего импульса вверх; в краткосрочной перспективе ожидается боковое движение в узком диапазоне. На спотовом рынке рост цен на серебро продолжал подавлять последующий спрос, и в начале недели участники downstream в основном оставались в стороне.