[SMM Computing Power Midday Review] Аренда вычислительных мощностей торгуется в боковике, рост цен на API моделей подрывает ценообразование токенов

[Обзор рынка]

Рынок аренды вычислительных мощностей сегодня утром был в целом стабилен: котировки по основным моделям и регионам не изменились по сравнению с предыдущим днём. Собранная SMM ценовая информация показала, что новые предложения на рынке не появились, котировки существующих ресурсов остались стабильными, а ни средний уровень цен, ни структура цен в верхнем диапазоне не изменились.

[Аренда вычислительных мощностей: новые ресурсы не выпускались, цены стабильны]

Котировки месячной аренды и стоимость одного GPU-часа для всех моделей, отслеживаемых SMM, сегодня сохранились на прежних уровнях. Прямая причина стабильности заключалась в отсутствии новых ресурсов: рост предложения был нулевым, действующие контракты и объявления держались на прежних уровнях, и у цен не было импульса к движению. Ниже приведены цены по отдельным моделям в основных регионах.

Пекин-Тяньцзинь-Хэбэй:

Дельта реки Янцзы:

Западный Китай:

В основных кластерах аренды вычислительных мощностей новые предложения не наблюдались. Рынок вошёл в период временного вакуума предложения, и покупатели, и продавцы в краткосрочной перспективе заняли выжидательную позицию.

[Мнение SMM]

На фоне стабильных цен на аренду вычислительного оборудования менялось ценообразование на вышестоящие модельные сервисы. SMM стало известно, что DeepSeek с 17 августа повысит цены на API серии V4 и одновременно введёт дифференцированную оплату в пиковые и внепиковые периоды. При этом наиболее заметно выросли категории кэшированного ввода с почти нулевыми предельными издержками, что явно выходит за рамки обычного роста, обусловленного затратами. SMM считает, что этот шаг явно носит характер проверки рынка высокими ценами и оставляет пространство для манёвра при последующем формировании ценовых ориентиров: сначала проверяется способность рынка поглощать высокие цены, затем цены корректируются вниз с учётом обратной связи. Для отраслевой цепочки внимания заслуживают два момента. Во-первых, источник ценообразования токенов крайне монолитен, сосредоточен у самих производителей крупных моделей, а механизм определения цен непрозрачен.

Во-вторых, команды, непосредственно занимающиеся токен-бизнесом, давно сталкиваются с проблемой единственного источника цен и ограниченной переговорной силы. По мере того как производители начинают повышать цены, затраты на токены станут переменной, за которой необходимо внимательно следить.