[SMM Computing Power Flash] Восточный Китай: сдаются в аренду 32 спотовых устройства H200, ежемесячная аренда 128 000 на фиксированный трехлетний срок

SMM стало известно, что поставщик капитала в Восточном Китае завершил строительство и монтаж 32 полноценных серверов Pro 6000 с восемью GPU, однако устройства ещё не установлены в стойки, и арендаторы не найдены. Ранее SMM зафиксировала ежемесячную арендную ставку в размере 36 000–37 000 юаней за единицу в месяц для Pro 6000. В последнее время также появились признаки циркуляции простаивающих заказов: 32 единицы аналогичного масштаба предлагаются в аренду, при этом одновременно размещён спрос. Риск дефолта по поставкам со стороны апстрима в то же время растёт. SMM полагает, что данная модель использует память GDDR7, а не HBM, что делает её менее подходящей для сценариев обучения и оставляет её позиционирование неясным. В сочетании с тем, что ведущие облачные провайдеры партиями выводят на рынок аналогичные ресурсы в сентябре, спрос и мощности на более позднем этапе рискуют оказаться под давлением.

SMM стало известно, что на рынке появился спрос на онлайн-аренду 16 полных систем H100, при этом арендатор закладывает бюджет не более 83 000 юаней за единицу в месяц. По сравнению с текущими основными котировками H100 в диапазоне 75 000–82 000 юаней за единицу в месяц, этот бюджет уже превышает верхнюю границу диапазона на 1 000 юаней. Если посмотреть на динамику, аналогичный спрос 20 июля предусматривал бюджет в 71 000 юаней, который был пересмотрен в сторону повышения на 12 000 юаней за полтора месяца, что составляет рост на 16,9%. SMM полагает, что быстро растущий бюджет арендатора и готовность платить с премией отражают то, что ожидания со стороны спроса были подтянуты спотовыми ценами; онлайн-развертывание устраняет необходимость в переезде и координации с дата-центром, и это удобство теперь оценивается отдельно.

SMM стало известно, что 20 июля арендатор, нуждающийся в аренде восьми полных серверов H100, установил бюджет в 71 000 юаней за единицу в месяц. На текущем рынке основные котировки на эту модель выросли до 75 000–82 000 юаней за единицу в месяц, при этом нижняя граница диапазона превышает бюджет на 4 000 юаней, а верхняя — на 11 000 юаней, что соответствует росту на 5,6–15,5%. В этот период оптовые ресурсы на севере Китая котировались по 75 000 юаней при четырёхлетнем закрытом контракте и 76 000 юаней при пятилетнем закрытом контракте, а годовые контракты на востоке Китая достигали 82 000 юаней. SMM полагает, что бюджет арендатора был явно превышен рыночными ценами в течение полутора месяцев, и окно возможностей для приобретения H100 по низким ценам практически закрылось.