[SMM Новости вычислительных мощностей] Бюджеты на аренду H100 остались позади, текущие котировки на 6–15% выше июльских

SMM стало известно, что поставщик капитала в Восточном Китае завершил строительство и монтаж 32 полноценных серверов Pro 6000 с восемью GPU, однако устройства ещё не установлены в стойки, и арендаторы не найдены. Ранее SMM зафиксировала ежемесячную арендную ставку в размере 36 000–37 000 юаней за единицу в месяц для Pro 6000. В последнее время также появились признаки циркуляции простаивающих заказов: 32 единицы аналогичного масштаба предлагаются в аренду, при этом одновременно размещён спрос. Риск дефолта по поставкам со стороны апстрима в то же время растёт. SMM полагает, что данная модель использует память GDDR7, а не HBM, что делает её менее подходящей для сценариев обучения и оставляет её позиционирование неясным. В сочетании с тем, что ведущие облачные провайдеры партиями выводят на рынок аналогичные ресурсы в сентябре, спрос и мощности на более позднем этапе рискуют оказаться под давлением.

SMM стало известно, что на рынке появился спрос на онлайн-аренду 16 полных систем H100, при этом арендатор закладывает бюджет не более 83 000 юаней за единицу в месяц. По сравнению с текущими основными котировками H100 в диапазоне 75 000–82 000 юаней за единицу в месяц, этот бюджет уже превышает верхнюю границу диапазона на 1 000 юаней. Если посмотреть на динамику, аналогичный спрос 20 июля предусматривал бюджет в 71 000 юаней, который был пересмотрен в сторону повышения на 12 000 юаней за полтора месяца, что составляет рост на 16,9%. SMM полагает, что быстро растущий бюджет арендатора и готовность платить с премией отражают то, что ожидания со стороны спроса были подтянуты спотовыми ценами; онлайн-развертывание устраняет необходимость в переезде и координации с дата-центром, и это удобство теперь оценивается отдельно.

SMM стало известно, что месячная арендная плата за полные серверы H200 выросла с 94 000 юаней за единицу в месяц 5 июня 2026 года до диапазона 115 000–130 000 юаней к 3 сентября, что составляет рост на 22–38%. Разброс цен обусловлен главным образом различиями в конфигурациях оборудования и количеством посреднических звеньев. Для этой модели посреднические сборы обычно добавляются из расчёта 1 000 юаней за единицу в месяц, что соответствует отраслевому стандарту для посреднических сборов серии H100. Ранее собранные SMM данные о месячных арендных ставках по фиксированным долгосрочным контрактам на H200 были сосредоточены в диапазоне 123 000–128 000 юаней. SMM полагает, что верхняя граница спотового диапазона в 130 000 юаней уже превысила цены фиксированных долгосрочных контрактов, а премия за гибкость при краткосрочной аренде значительно расширилась по сравнению с июнем.