Большинство металлов снизилось; глинозём возглавил падение; литейный алюминий и коксующийся уголь упали более чем на 1%; европейские контейнерные перевозки выросли почти на 2% [Полуденный комментарий SMM]

SMM, 13 августа:

Рынок металлов:

по состоянию на закрытие дневной сессии большинство внутренних базовых металлов снизились. Медь на SHFE подешевела на 0,5%, алюминий на SHFE — на 0,9%, свинец на SHFE подорожал на 0,63%, цинк на SHFE снизился на 0,27%, олово на SHFE — на 0,86%, никель на SHFE — на 0,16%.

Кроме того, наиболее торгуемый фьючерс на литой алюминий снизился на 1,33%, наиболее торгуемый контракт на глинозём — на 1,62%, наиболее торгуемый контракт на карбонат лития не изменился и составил 148 840 юаней/т, наиболее торгуемый контракт на металлический кремний снизился на 0,64%, а наиболее торгуемый фьючерс на поликремний вырос на 0,75%.

Чёрные металлы снизились по всем позициям. Железная руда подешевела на 0,14%, арматура — на 0,5%, горячекатаный рулон — на 0,37%, нержавеющая сталь — на 0,93%. Коксующийся уголь и кокс: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь снизился на 1,27%, наиболее торгуемый контракт на кокс — на 0,73%.

Зарубежные базовые металлы: по состоянию на 11:45 металлы LME почти все снижались. Медь LME подешевела на 0,2%, алюминий LME — на 0,89%, цинк LME — на 0,4%, олово LME — на 0,18%, никель LME — на 0,59%, свинец LME вырос на 0,21%.

Драгоценные металлы: по состоянию на 11:45 золото COMEX выросло на 0,02%, серебро COMEX снизилось на 0,08%. Внутренние драгоценные металлы: золото на SHFE выросло на 0,34%, наиболее торгуемый контракт на серебро SHFE — на 0,28%.

Кроме того, по состоянию на закрытие дневной сессии наиболее торгуемый фьючерс на платину снизился на 0,52%, а наиболее торгуемый фьючерс на палладий — на 0,57%.

По состоянию на закрытие дневной сессии наиболее торгуемый европейский фьючерс на контейнерные перевозки вырос на 1,75% до 1 630 пунктов.

По состоянию на 11:45 13 августа — дневные котировки по отдельным фьючерсам:

Спот и фундаментальные факторы

Медь:Сегодня спотовые цены на катодную медь Guangdong #1 относительно ближайшего месячного контракта: высококачественная медь котировалась с дисконтом 20 юаней/т, что на 40 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день; стандартного качества — с дисконтом 120 юаней/т, на 40 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день; медь SX-EW — с дисконтом 200 юаней/т, на 60 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. Средняя цена катодной меди Guangdong #1 составила 108 250 юаней/т, снизившись на 160 юаней/т к предыдущему торговому дню, а средняя цена меди SX-EW — 108 100 юаней/т, снизившись на 200 юаней/т к предыдущему торговому дню. Спотовый рынок: запасы в Гуандуне снижались второй день подряд — поступления сократились, а отгрузки со складов немного выросли...

Макроэкономика

Китай:

[Китай разрабатывает новый раунд планов действий по непрерывному улучшению качества воздуха]Канцелярия Госсовета по информации провела сегодня (13-го) тематическую пресс-конференцию в рамках серии «Открытие и запуск “15-й пятилетки”». На пресс-конференции отметили, что Китай добился обнадёживающего прогресса в борьбе с загрязнением воздуха, однако поводов для самоуспокоения и ослабления усилий нет; необходимо сохранять терпение и решимость. В настоящее время ускоряется подготовка нового раунда планов действий по непрерывному улучшению качества воздуха, а борьба за «голубое небо» будет сосредоточена на том, чтобы быть «выше, точнее и более научной». (CCTV News)

[Совокупный объём торгов на национальном рынке торговли квотами на выбросы углерода превысил 900 млн т]Министр экологии и окружающей среды Хуан Жуньцюй заявил на пресс-конференции серии «Запуск 15-й пятилетки», проведённой Канцелярией Госсовета по информации 13 августа, что к концу июля совокупный объём торгов на национальном рынке торговли квотами на выбросы углерода превысил 930 млн т, что эффективно способствует «зелёному» и низкоуглеродному переходу, одновременно стимулируя низкозатратное сокращение выбросов углерода в различных отраслях. (Синьхуа)

[Шанхай: продвигать выпуск «ваучеров на вычислительные мощности», «ваучеров на модели» и «ваучеров на корпуса данных» для снижения стоимости использования цифровых факторов, таких как публичные данные, вычислительные мощности, модели и корпуса]Шанхай опубликовал «План действий Шанхая по реализации ряда мер по дальнейшему содействию развитию частных инвестиций». В плане говорится, что Шанхай будет предоставлять субсидии на вычислительные мощности в соответствии с законами и нормативами, поддерживать частные предприятия в аренде ресурсов интеллектуальных вычислений для НИОКР, обучения и применения больших моделей, а также поощрять университеты, научные учреждения и госпредприятия использовать ресурсы хранения данных и вычислительные мощности, созданные различными участниками рынка, включая частные компании. Будет опубликован и динамически обновляться перечень открываемых публичных данных, частным предприятиям окажут поддержку в глубокой разработке и сценарном использовании отдельных наборов публичных данных, а также будет продвигаться выпуск «ваучеров на вычислительные мощности», «ваучеров на модели» и «ваучеров на корпуса данных» для снижения стоимости использования цифровых факторов, таких как публичные данные, вычислительные мощности, модели и корпуса. План предусматривает развитие эталонных и платформенных компаний для цифровой трансформации города и направление частных предприятий к участию в строительстве и сценарной эксплуатации проектов цифровой трансформации в таких сферах, как транспорт, логистика и общественные услуги. Также поощряется создание частными предприятиями демонстрационных проектов новой инфраструктуры, включая применение блокчейна и масштабное применение роботов. (Jin10 Data APP)

[Операции НБК по обратному РЕПО: чистое изъятие 1 млрд юаней за день]НБК сегодня не проводил операции обратного РЕПО; при этом истекли 7-дневные обратные РЕПО на 1 млрд юаней, что привело к чистому изъятию 1 млрд юаней за день.

По доллару:

По состоянию на 11:45 индекс доллара США вырос на 0,01% до 100. Базовая инфляция в США в июле была умеренной, что, вероятно, ослабило давление на ФРС в части повышения ставок. Данные, опубликованные в среду Бюро трудовой статистики США, показали, что без учёта волатильных категорий продовольствия и энергии базовый CPI в июле вырос на 0,2% м/м. Рост г/г составил 2,5%, что соответствует самому медленному темпу с марта 2021 года. В целом CPI в июле вырос на 0,1% м/м и на 3,4% г/г. Отчёт показал, что ценовой шок на энергоносители из‑за войны с Ираном продолжал ослабевать в июле. На фоне обсуждения ФРС вопроса о повышении ставки на заседании в сентябре эти цифры могут дать регулятору больше пространства для сопоставления инфляционных рисков с недавним замедлением найма. До сентябрьского заседания политики также увидят новые отчёты по занятости и инфляции, а инвесторы будут внимательно следить за выступлением, которое, как ожидается, председатель ФРС Уорш сделает на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоул позже в этом месяце. Фьючерсы на фондовые индексы США выросли, доходности казначейских облигаций США в целом были стабильны. Инвесторы снизили ставки на повышение в сентябре.

Согласно CME «FedWatch»: вероятность того, что ФРС сохранит ставку без изменений к сентябрю, составляет 59,9%, а вероятность совокупного повышения на 25 б.п. — 40,1%. К октябрю вероятность сохранения ставки без изменений — 45,3%, вероятность совокупного повышения на 25 б.п. — 44,9%, а вероятность совокупного повышения на 50 б.п. — 9,8%. (Jin10 Data App)

В исследовательском отчёте CITIC Securities говорится, что июльский CPI в США полностью соответствовал ожиданиям, базовая инфляция оставалась умеренной, а эффекты «второго раунда» инфляции были ограниченными, что помогло дополнительно снизить обеспокоенность рынка инфляционными рисками. Мы по‑прежнему считаем, что инфляция в США не является «липкой», и ожидаем, что темпы роста общего CPI г/г в целом продолжат умеренно замедляться в III квартале и достигнут дна в сентябре, затем немного ускорятся в IV квартале этого года и быстро снизятся в марте следующего года. Мы по‑прежнему ожидаем, что ФРС сохранит ставку без изменений в течение всего года, а ожидания повышения ставок, заложенные в цены на рынке деривативов, имеют дальнейший потенциал к пересмотру вниз.

В исследовательском отчёте CICC говорится, что июльский CPI в США с сезонной корректировкой вырос на 0,1% м/м и на 3,4% г/г, тогда как базовый CPI вырос на 0,2% м/м и на 2,5% г/г — всё в соответствии с ожиданиями рынка. Цены на энергоносители продолжили откат, однако с августа мировые цены на нефть снова выросли, что повышает неопределённость будущей динамики цен на энергию. По базовой инфляции: товары были сильными, услуги — слабыми; в частности, цены на ИТ‑продукцию, такую как компьютеры и программное обеспечение, продолжили расти, что отражает постепенную передачу на потребительский уровень дисбаланса спроса и предложения, вызванного расширением капитальных затрат на ИИ. Мы считаем, что инфляция в США могла войти в новую фазу: её драйверы постепенно смещаются от шоков предложения, таких как тарифы и цены на нефть, к расширению спроса за счёт инвестиций в ИИ, а продолжительность инфляции может соответственно увеличиться. Для ФРС эти данные снизили краткосрочное давление на повышение ставок, однако по сравнению с инфляцией, обусловленной предложением, инфляция спроса требует большего внимания со стороны регулятора.

Другие валюты:

Заместитель управляющего РБА Кент заявил, что денежно‑кредитная политика Австралии сейчас является ограничительной; три последовательных повышения ставки в начале этого года уже оказывают давление на экономику, а укрепление австралийского доллара дополнительно усилило этот эффект. Он сказал: «Данные свидетельствуют о том, что денежно‑кредитная политика в Австралии в некоторой степени ограничительна, и ужесточение в начале этого года работает. Стоимость заимствований выросла, выплаты по ипотеке увеличились, условия на вторичном рынке жилья ослабли, а австралийский доллар также укрепился с начала года». Он отметил, что рост совокупного спроса, по‑видимому, замедляется, добавив, что именно этого и хотят добиться политики и это необходимо для возвращения инфляции к целевому уровню. (Jin10 Data APP)

Блок данных:

Сегодня выйдут: максимальная доходность и коэффициент покрытия спроса на аукционе 10-летних казначейских облигаций США за 12 августа, первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 8 августа, PPI США за июль г/г и м/м, предварительная оценка ВВП Великобритании за II квартал г/г, ВВП Великобритании за три месяца по июнь м/м, производство в обрабатывающей промышленности Великобритании за июнь м/м, сезонно скорректированный торговый баланс Великобритании по товарам за июнь, промышленное производство Великобритании за июнь м/м и промышленное производство еврозоны за июнь м/м и др. Кроме того, JD.com проведёт конференц‑звонок по итогам II квартала; выступят голосующий член FOMC 2026 года и президент ФРБ Кливленда Хаммак, а также голосующий член FOMC 2027 года и президент ФРБ Ричмонда Баркин — по экономическим перспективам.

Нефть:

По состоянию на 11:45 обе эталонные марки нефти снизились: WTI — на 0,96%, Brent — на 0,82%.

Цены на нефть немного снизились, поскольку трейдеры ожидали признаков прогресса в вопросе возобновления судоходства через Ормузский пролив. По Ближнему Востоку почти нет признаков прогресса в открытии пролива. Президент США Трамп заявил, что Соединённые Штаты имеют «полный контроль» над этим водным путём. Международное энергетическое агентство (IEA) сообщило, что по мере продолжения войны США с Ираном мировой нефтяной рынок в этом квартале сталкивается с дефицитом предложения в 1,8 млн барр./сутки — более чем вдвое выше прежнего прогноза; разрыв предложения нефти в 2026 году может достигнуть максимума за пять лет. По данным Американской автомобильной ассоциации, цены на бензин и дизель в США никогда не были столь высокими в это время года. (Jin10 Data APP)

Краткий обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►