Медь на LME и SHFE отступила после резкого ночного роста, геополитические потрясения раскололи спотовую структуру [Утренний комментарий SMM по меди]

SMM, 13 августа: в ходе ночных торгов медь на LME открылась на отметке 14 230 долл/т. В начале торгов она плавно поднялась до максимума 14 262 долл/т, затем резко снизилась, опустившись к концу торгов до 14 096,5 долл/т, и в итоге закрылась на отметке 14 109,5 долл/т, снизившись на 0,31%. Объем торгов составил 16 900 лотов, открытый интерес — 263 000 лотов, что на 1 892 лота больше, чем в предыдущий торговый день, при этом медведи наращивали позиции. Ночью наиболее ликвидный фьючерс на медь на SHFE 2609 открылся на отметке 108 610 юаней/т и сразу достиг максимума 109 730 юаней/т. Затем он плавно снижался, опустившись до 107 730 юаней/т ближе к концу торгов, и в итоге закрылся на отметке 107 780 юаней/т, снизившись на 0,36%. Объем торгов составил 34 000 лотов, открытый интерес — 212 000 лотов, что на 2 364 лота меньше, чем в предыдущий торговый день, при этом быки сокращали позиции. В макроэкономическом плане июльские данные по ИПЦ США оказались умеренными, а рыночные ожидания вероятности повышения ставки ФРС в сентябре снизились примерно до 40%. На Ближнем Востоке Иран заявил, что режим прекращения огня не нуждается в продлении, Пакистан сообщил, что срок действия меморандума о взаимопонимании может быть продлён, Кувейт сорвал план нападения, а Трамп заявил, что США полностью контролируют Ормузский пролив. На фоне сохраняющейся неопределённости на Ближнем Востоке и данных по инфляции, совпавших с ожиданиями, ночные цены на медь резко выросли, а затем откатились. Что касается фундаментальных факторов, по мере приближения срока поставки объем отгрузок увеличился, а доступное предложение стало несколько более свободным. Однако высококачественная медь оставалась дефицитной, тогда как предложение незарегистрированной меди было достаточным, что в целом создавало структурную неоднородность. Со стороны спроса высокие цены на медь и межсезонье сдерживали спрос, оставляя его стабильно слабым и практически без улучшения. В целом ожидается, что сегодня цены на медь будут двигаться в боковом диапазоне с уклоном вверх.