Макроэкономические возмущения и взаимодействие фундаментальных факторов: Цены на свинец продолжают консолидироваться на высоких уровнях [SMM Утренний обзор рынка свинца]

Фьючерсы:

За ночь LME-свинец открылся на уровне 1 901,5 долл./т, продолжив повышательный дрейф предыдущей торговой сессии, при этом его средняя точка снова сместилась вверх. Внутридневной максимум достиг отметки 1 909 долл./т, самого высокого уровня почти за две недели. Во второй половине сессии LME-свинец в основном торговался выше 1 900 долл./т, закрывшись в итоге на уровне 1 903 долл./т, прибавив 0,13%.

За ночь наиболее торгуемый контракт SHFE на свинец 2609 открылся на отметке 15 905 юаней/т. Под давлением роста складских запасов по варрантам свинец SHFE после открытия развернулся вниз, опустившись до района 15 830 юаней/т. Позднее, по мере того как медведи усилили сокращение позиций, контракт консолидировался в диапазоне 15 845–15 900 юаней/т и в конце концов закрылся на уровне 15 860 юаней/т, потеряв 0,28%. Открытый интерес составил 480,43 миллиона лотов, сократившись на 3 480 лотов по сравнению с предыдущим торговым днём. В последние сессии открытый интерес контракта SHFE на свинец 2609 постепенно перетекает в контракт 2610; в настоящее время открытый интерес по контракту 2610 равен 67 587 лотов, и внимание переключается на предстоящую смену наиболее торгуемого контракта.

Макроэкономический аспект:

Ормузский пролив, возможно, ещё не скоро удастся «перезапустить»; Иран заявляет, что не откроет его, пока не будут выполнены условия, и, по некоторым сообщениям, американские военные обстреляли суда, связанные с Ираном. Ранее в течение дня цены на нефть резко упали, а Пакистан сообщил, что США и Иран «близки к достижению некой договорённости». Может ли индекс потребительских цен США в среду преподнести «голубиный сюрприз»? Goldman Sachs считает, что инфляция может оказаться ниже консенсус-ожиданий, а HSBC делает ставку на «умеренные» данные. Рупор ФРС: даже «жёсткая риторика» Уорша не пересилит данные; два инфляционных отчёта могут определить судьбу повышения ставки в сентябре.

:

На спотовом рынке свинца вчера SHFE-свинец резко подорожал, и поставщики активно продавали. При этом заводы по выпуску электролитического свинца снизили отпускные цены на условиях EXW, и котировки из основных регионов добычи предлагались по паритету со средневзвешенной ценой свинца SMM #1 на базисе поставки с завода. В сегменте вторичного свинца убытки заводов постепенно сокращались, рыночное предложение относительно выросло, а вторичный рафинированный свинец предлагался с увеличивающимися скидками, которые составляли 100–50 юаней/т к средневзвешенной цене свинца SMM #1 на условиях EXW. На предприятиях-потребителях преобладали выжидательные настроения; одни проявляли осторожность, опасаясь закупок на высоких уровнях, другие совершали закупки только по мере необходимости, что привело к умеренному объёму спотовых сделок.

Запасы: На 10 августа запасы свинца на LME составляли 420 300 т, что на 1 500 т меньше, чем в предыдущий торговый день; общие складские запасы свинцовых слитков на SHFE составили 60 927 т, увеличившись на 3 874 т по сравнению с предыдущей неделей.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

Ситуация в Ормузском проливе оставалась нестабильной, инвесторы сохраняли осторожность и занимали выжидательную позицию в преддверии выхода ключевых данных по инфляции в США. Что касается фундаментальных факторов рынка свинца, накопление запасов свинцовых слитков перед поставкой шло ожидаемыми темпами, ограничивая потенциал роста цен на свинец. Однако проведение ремонтов на заводах по производству первичного свинца создавало умеренные ожидания сокращения предложения. Ожидается, что цены на свинец продолжат консолидироваться на высоких уровнях. Стоит также отметить, что по мере роста цен на свинец убытки в секторе вторичного свинца постепенно сокращаются, и планы по сокращению производства на некоторых заводах могут измениться. Кроме того, дисконт на вторичный свинец расширяется, а разница в цене с первичным свинцом уже превышает 100 юаней. В дальнейшем следует обратить внимание на влияние производственных тенденций на предприятиях по выпуску вторичного свинца на цены на свинец.

Заявление об источниках данных: Все данные, кроме общедоступной информации, основаны на публичных источниках, рыночных коммуникациях и моделях внутренней базы данных SMM, обработаны и получены SMM, предназначены только для ознакомления и не являются рекомендацией к принятию решений.