Металлы демонстрируют смешанную динамику, серебро на SHFE растёт шестой день подряд, коксующийся уголь и кокс подорожали более чем на 1%, рынок ждёт публикации ключевых данных по инфляции в США [Ночные котировки]

Новости SMM, 12 августа:

Рынок металлов:

В ходе ночной сессии базовые металлы на внутреннем и внешнем рынках продемонстрировали смешанную динамику. Фьючерсы на свинец на SHFE закрылись без изменений на уровне 15 860 юаней за тонну, алюминий на LME вырос на 0,82%, алюминий на SHFE прибавил 0,58%, остальные металлы показали незначительные колебания. Наиболее торгуемый контракт на глинозём вырос на 0,93%, литейный алюминий подрос на 0,42%.

В секторе чёрных металлов за ночь все контракты выросли, кроме нержавеющей стали. Нержавеющая сталь снизилась на 0,07%, железная руда выросла на 0,76%, арматура и горячекатаный рулон прибавили в пределах 0,5%, а коксующийся уголь и кокс выросли на 1,64% и 1,01% соответственно.

На рынке драгоценных металлов золото на COMEX за ночь выросло на 0,18%, а серебро на COMEX упало на 0,63%. На внутреннем рынке золото на SHFE снизилось на 0,28%, серебро на SHFE — на 0,42%.

Цены закрытия ночной сессии по состоянию на 6:38 утра 12 августа:

Макроэкономика

Китай:

[Чжэнчжоу корректирует базу взносов в жилищный резервный фонд] 11 августа Центр управления жилищным резервным фондом Чжэнчжоу выпустил уведомление о корректировке базы взносов в жилищный резервный фонд на 2026 год. В уведомлении указано, что база взносов Чжэнчжоу на 2026 год будет скорректирована с 1 июля 2026 года. Ставки взносов как для работников, так и для работодателей должны быть не ниже 5% от среднемесячной зарплаты работника за предыдущий год и не выше 12%. Работодатели могут самостоятельно определять ставку в диапазоне 5–12% с учётом своих фактических обстоятельств. (Из приложения Wall Street CN)

[Вэйхай, Шаньдун, оптимизирует и корректирует политику использования жилищного резервного фонда] Центр управления жилищным резервным фондом Вэйхая в провинции Шаньдун оптимизировал и скорректировал свою политику. Максимальная сумма кредита для одного вкладчика повышена с 600 000 до 800 000 юаней, а для двух вкладчиков — с 1 млн до 1,2 млн юаней. После наложения нескольких льготных мер потолок достигает 1,6 млн юаней для одного вкладчика и 2 млн юаней для двух вкладчиков. (Из приложения Wall Street CN)

[Шанхай намерен увеличить индустрию программного обеспечения и ИТ-услуг до 4 трлн юаней к 2030 году] Шанхай опубликовал «15-й пятилетний план развития индустрии программного обеспечения и информационных услуг Шанхая». «К 2030 году город планирует превратить эту отрасль в «источник энергии» для экономического роста, «главную арену» для приложений на базе ИИ и «плацдарм» для глобальной конкуренции, с достижением следующих ключевых показателей: общий масштаб отрасли ожидается достичь 4 триллионов юаней, а добавленная стоимость отрасли превысить 1,1 триллиона юаней. Качество и эффективность отрасли продолжат улучшаться, с рядом прорывных достижений в ключевых областях, таких как искусственный интеллект и критически важное программное обеспечение. Ожидается, что число предприятий с выручкой свыше 10 миллиардов юаней возрастет до 35, что будет способствовать появлению группы высококачественных предприятий, доминирующих в отраслевой экосистеме, и новых компаний с потенциальным лидирующим влиянием. Структура отрасли будет дальше оптимизирована, с ростом доли высококлассного программного обеспечения, цифрового контента и цифровых интеллектуальных услуг, а также формированием нескольких международно конкурентоспособных промышленных баз и региональных кластеров. (Источник: приложение Wall Street CN)

Доллар США:

За ночь индекс доллара США вырос на 0,01% до 99,82. Аналитик Business Insider Уильям Эдвард отметил два возможных сценария после публикации данных по ИПЦ в среду: ① Если инфляция окажется высокой, акции могут упасть. Это может стать худшим рыночным сценарием: стагфляция. Инвесторы надеялись, что слабые данные по занятости за июль дадут ФРС основание для снижения ставок. Поэтому в пятницу акции резко выросли — плохие новости с рынка труда на самом деле стали хорошими для рынков. Однако, учитывая активную позицию Уорша в отношении сдерживания инфляции, горячий отчет по ИПЦ может побудить его повысить ставки, даже несмотря на слабые перспективы занятости. В любом случае, трудно представить, что акции продолжат расти, если инфляция окажется выше ожиданий. В отличие от данных по занятости, плохие новости по ИПЦ — это действительно плохие новости. ② Если инфляция замедлится, акции могут взлететь. Хотя инфляция вряд ли упадет ниже целевого показателя ФРС в 2%, инвесторы, вероятно, приветствовали бы любое значение ниже 3%, рассматривая это как признак замедления роста ИПЦ, что позволит ФРС комфортно снизить ставки — или, по крайней мере, сохранить их на прежнем уровне. Даже только такой вариант может снять ожидания повышения ставок, заложенные в цены на этот год, и позволить инвесторам немного расслабиться. (приложение Jin10 Data)

Репортер Wall Street Journal Ник Тимираос отметил, что рынок будет уделять пристальное внимание месячному изменению июльских данных по инфляции, которые выйдут в среду, поскольку все больше членов FOMC заявляют, что показатели инфляции в ближайшие месяцы определят, будет ли их прогноз «инфляция снизится до 2% в течение следующих двух лет» достижимым без дальнейшего повышения ставок. Однако новый председатель ФРС Уорш недавно отверг эту структуру, которая тесно связывает пересмотр прогнозов, чувствительных к политике, с высокочастотными данными. Ранее он заявлял, что видит мало практической пользы в текущем подходе ФРС, «основанном на данных». Также Ник упомянул, что часть рабочей группы, созданной Уоршем, по-видимому, нацелена на помощь в построении новой системы, которая заменит старую. Но пока новая система чётко не определена, старая, похоже, всё ещё действует. (Jin10 Data APP)

Согласно данным CME «Fed Watch»: вероятность сохранения ставок ФРС США без изменений в сентябре составляет 52,0%, а вероятность кумулятивного повышения ставки на 25 базисных пунктов – 48,0%. В октябре вероятность сохранения ставок без изменений – 38,7%, кумулятивного повышения на 25 б.п. – 49,0%, а кумулятивного повышения на 50 б.п. – 12,2%. (Jin10 Data APP)

Аналитики Bank of America полагают, что если отчёт по CPI США окажется ниже ожиданий, доллар может показать относительно более сильную реакцию, так как это «фактически исключит» повышение ставки ФРС в сентябре и поставит под сомнение текущие рыночные ожидания. Аналитики, включая Алекса Коэна, Стивена Жюно и Меган Свайбер, написали в записке от вторника: «После явно мягких июньских данных по CPI мы ожидаем, что июльский CPI будет более соответствовать недавним тенденциям: общий CPI вырастет на 0,1% м/м, а базовый CPI – на 0,2% м/м». (Из Wall Street CN APP)

Макроэкономика:

Сегодня будут опубликованы данные, включая нескоректированный CPI США за июль г/г, сезонно скорректированный CPI США м/м, сезонно скорректированный базовый CPI м/м, нескоректированный базовый CPI США г/г и окончательный CPI Германии за июль м/м. Кроме того, Tencent проведёт телефонную конференцию по доходам за второй квартал, MSCI объявит уведомление о корректировке индекса за август, EIA опубликует ежемесячный краткосрочный прогноз по энергоносителям, IEA выпустит ежемесячный отчёт по рынку сырой нефти, а ОПЕК опубликует свой ежемесячный отчёт по рынку сырой нефти (точное время публикации уточняется, обычно около 18-21 по пекинскому времени).

Сырая нефть:

За ночь нефтяные цены по обе стороны Атлантики выросли, WTI подорожала на 1,34%, а Brent – на 1,8%. Сомнения по поводу возможной мирной сделки между США и Ираном подогревают опасения, что перебои с поставками на Ближнем Востоке сохранятся.

В США теперь ожидают, что примерно 600 000 баррелей в сутки перебоев с поставками нефти, вызванных американо-иранской войной, продлятся до конца следующего года, так как конфликт продолжает препятствовать отгрузкам нефти через критически важный Ормузский пролив. Согласно Краткосрочному прогнозу по энергетике (STEO) Управления энергетической информации (EIA), во II квартале текущего года через Ормузский пролив транспортировалось в среднем около 4,9 млн барр./сутки нефти. Для сравнения, в IV квартале 2025 года, до нападения США и Израиля на Иран, этот показатель составлял 21,6 млн баррелей в сутки. Поскольку конфликт длится уже шестой месяц, мировые потребители вновь сталкиваются с риском роста цен на топливо и повышенной инфляции. EIA повысило прогнозы цен на бензин и дизельное топливо на 2026 год на 3,7% и 5,4% соответственно, а оценку розничной цены бензина на 2027 год увеличило на 6,5% по сравнению с месяцем ранее. Агентство также подсчитало, что масштаб перебоев в добыче на Ближнем Востоке в июле сократился примерно до 5,5 млн барр./сутки по сравнению с 7,5 млн барр./сутки в июне. Ожидается, что в III квартале перебои вновь расширятся в среднем до 6,6 млн барр./сутки. В отчете предполагается, что недавние угрозы судам, перевозящим саудовскую нефть через Баб-эль-Мандебский пролив, не вызвали дополнительных перебоев в поставках. Если это допущение подтвердится, агентство ожидает, что большинство производственных и торговых операций могут вернуться к довоенному уровню не ранее начала 2027 года. (Wall Street CN)

EIA опубликовало Краткосрочный прогноз по энергетике (STEO): оно прогнозирует цену нефти Brent на уровне 87 долл./барр. в 2026 году (ранее 82 долл./барр.) и 69 долл./барр. в 2027 году (ранее 65 долл./барр.). Добыча нефти в США, по оценкам, составит 13,8 млн барр./сутки в 2026 году (ранее 13,8 млн барр./сутки) и 14,2 млн барр./сутки в 2027 году (ранее 14 млн барр./сутки). Ожидается, что перебои в поставках сырой нефти на Ближнем Востоке в размере примерно 600 тыс. барр./сутки сохранятся до конца 2027 года. Экспорт СПГ из США, по прогнозам, достигнет 17,4 млрд кубических футов в сутки в 2026 году (ранее 17,4 млрд куб. футов/сутки) и 18,6 млрд кубических футов в сутки в 2027 году (ранее 18,6 млрд куб. футов/сутки). Следующий выпуск STEO запланирован на 9 сентября. (Wall Street CN)

Данные API показали, что на прошлой неделе запасы сырой нефти в США, по данным API, выросли на 9,072 млн баррелей после роста на 2,69 млн баррелей неделей ранее. Запасы нефти в Кушинге, по данным API, увеличились на 157,1 барреля после предыдущего роста на 2,358 млн баррелей. Запасы бензина, согласно API, сократились на 1,531 млн баррелей (по сравнению с ростом на 156 тыс. баррелей неделей ранее), а запасы дистиллятов снизились на 596 тыс. баррелей (против сокращения на 118 тыс. баррелей на предыдущей неделе).