[Ежедневный обзор рынка нержавеющей стали SMM] Укрепление сектора цветных металлов способствует остановке падения и восстановлению фьючерсов на нержавеющую сталь, при этом слабые запросы на спот-рынке нержавеющей стали ограничивают восходящий импульс.

По данным SMM на 7 августа, фьючерсы на нержавеющую сталь в целом демонстрировали тенденцию к прекращению падения и отскоку. В этот день сектор цветных металлов коллективно укрепился, синхронно подтолкнув цены на SS вверх. К закрытию дневной сессии наиболее торгуемый фьючерсный контракт на SS остановился на отметке 14 640 юаней/т. На спотовом рынке, несмотря на явный сигнал прекращения падения и отскока фьючерсов, цены в середине недели находились на повышенных уровнях, и спрос со стороны переработчиков был в основном удовлетворен. Внутридневные закупочные запросы оставались относительно слабыми, а возможности продавцов по повышению спотовых цен были крайне ограничены.

Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на SS. В 10:15 утра контракт SS2609 торговался на уровне 14 570 юаней/т, что на 105 юаней/т выше предыдущего торгового дня. По региону Уси спотовые премии на 304/2B находились в диапазоне 400–750 юаней/т. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаных рулонов 201/2B в Уси осталась стабильной; по необрезным холоднокатаным рулонам 304/2B средняя цена в Уси снизилась на 75 юаней/т, а в Фошане — на 50 юаней/т; цена холоднокатаных рулонов 316L/2B в Уси не изменилась; котировка горячекатаных рулонов 316L/NO.1 в Уси осталась без изменений; цены на холоднокатаные рулоны 430/2B в Уси и Фошане не изменились.

На этой неделе фьючерсы на нержавеющую сталь испытывали двойное влияние от отраслевых новостей и потоков капитала, в целом демонстрируя картину резких колебаний с ожесточенной борьбой между быками и медведями. В течение недели новости о дополнительных квотах Индонезии на никелевую руду RKAB неоднократно нарушали рыночные ожидания. В сочетании с меняющимися потоками капитала на фьючерсном рынке фьючерсы SS сначала выросли, затем упали, в середине недели на мгновение достигнув уровня 15 100 юаней/т. Однако по мере усиления ожиданий увеличения квот на никелевую руду уверенность быков угасла, и фьючерсы вновь откатились к вялому понижательному тренду. В целом колебания были значительными, а рыночные настроения постоянно менялись. Спотовый рынок демонстрировал слабую корреляцию с фьючерсами и ситуацию с приблизительно сбалансированным спросом и предложением. Цены в основном двигались в боковике, и как рост, так и падение оказывались затруднительными. Рынок оставался в традиционном межсезонье потребления, а продолжительная летняя жара продолжала давить на темпы переработки и строительства у конечных потребителей. Конечный жёсткий спрос реализовывался вяло, а общая уверенность рынка была недостаточной. В течение недели только при укреплении фьючерсов сделки на спотовом рынке временно активизировались. После отката фьючерсов готовность покупателей на вторичном рынке быстро снизилась, рыночные операции вновь ослабли, а осторожные выжидательные настроения конечных потребителей продолжили усиливаться. Однако спотовые цены не последовали за резким ослаблением фьючерсов, поскольку ключевые поддерживающие факторы были достаточно весомыми: во-первых, цены на сырьё NPI оставались стабильными, обеспечивая относительно прочную поддержку себестоимости производства нержавеющей стали; во-вторых, ведущие металлургические заводы решительно удерживали цены, стабилизируя ценовой центр спотового рынка со стороны производителей; в-третьих, текущие социальные запасы нержавеющей стали находились на приемлемом уровне, давление со стороны затоваривания было незначительным, а спрос и предложение в целом сохраняли равновесие. В целом, рынок нержавеющей стали на этой неделе демонстрировал расходящуюся динамику: фьючерсы консолидировались в слабом ключе, тогда как спотовые цены сохраняли устойчивость и сопротивление снижению. В краткосрочной перспективе слабый сезонный спрос и вялые закупки конечных потребителей оставались ключевыми медвежьими факторами, сдерживающими рост цен. Кроме того, в августе производство нержавеющей стали уже несколько увеличилось, постепенно усиливая давление на предложение на рынке и делая восходящий импульс цен недостаточным. Однако в средне- и долгосрочной перспективе ожидания приближающегося пикового сезона постепенно активизируются наряду с сильной поддержкой со стороны издержек и низким уровнем запасов. Общие рыночные ожидания позитивны, а потенциал снижения цен ограничен. В дальнейшем рынок, вероятно, продолжит двигаться в боковом тренде, при этом основное внимание будет уделяться ходу утверждения квот на никелевую руду в Индонезии, темпам колебаний фьючерсов SS, восстановлению неэластичного спроса в низкий сезон на вторичном рынке и динамике производства металлургических заводов.