[SMM Анализ] Ежемесячный обзор рынка карбоната лития – июль 2026 г.

В июле 2026 года рынок карбоната лития демонстрировал устойчивый нисходящий тренд, ценовой центр тяжести смещался вниз. Противоборство между сильными фундаментальными показателями спот-рынка и слабыми ожиданиями на будущее сохранялось в течение всего месяца.

Цена: В начале месяца цены отскочили от минимумов на ожиданиях сокращения предложения, основной контракт LC2609 вырос примерно со 145 300 юаней/т до 167 800 юаней/т — недельный прирост около 8,4%. Затем рынок ослаб под совокупным давлением ожидаемых поставокруды из Зимбабве, прогресса в перезапуске отечественных рудников по добыче лепидолита и ожиданий аннулирования складских расписок. Основной контракт открыл июль на уровне 164 000 юаней/т и закрылся 31 июля на 137 760 юаней/т, упав почти на 30 000 юаней/т за месяц при внутримесячной амплитуде 21,55%. На спотовом рынке ценовой центр для карбоната лития аккумуляторного качества заметно снизился по сравнению с июнем. К середине июля фьючерсная кривая перешла в состояние бэквордации, спред между ближними и дальними контрактами еще больше увеличился.

Предложение: Внутреннее производство карбоната лития в июле немного сократилось по сравнению с предыдущим месяцем, фактический объем составил около 105 000 тонн. Снижение в основном объясняется плановыми остановками на техобслуживание на заводах, работающих на сподумене и лепидолите — временная приостановка экспорта концентратов из Зимбабве задержала поставки сырья, что сократило выпуск карбоната лития из сподумена. Производство из соляных озёр вступило в пиковый сезон, небольшой рост выпуска частично компенсировал сокращение. Производители литиевой соли сохраняли сильное нежелание продавать спотовые партии, оставаясь с низкой готовностью предлагать продукцию, и поддерживали собственные запасы на низких уровнях.

Спрос: Активность в переработке оставалась высокой. В июле производство литиевых аккумуляторов в стране выросло на 5,6% м/м, а выпуск катодного материала LFP увеличился на 6,85% м/м. Производители материалов для переработки продолжали стратегию закупок на спадах по мере необходимости, демонстрируя сильное желание приобретать для удовлетворения текущих потребностей при цене ниже 145 000 юаней/т, но с ограниченным принятием более высоких цен. Масштабных концентрированных пополнений запасов не наблюдалось.

Запасы: Сокращение запасов карбоната лития ускорилось в июле, общие запасы снижались двенадцать недель подряд. Данные по широкой выборке запасов показали снижение примерно на 8% за месяц, при этом еженедельный темп сокращения ускорился с 2,68% до 4,46%. Структурно запасы переместились от производителей к потребителям, поскольку сильное конечное потребление эффективно поглощало спотовые запасы.

Прогноз: В ближайшей перспективе цены на карбонат лития, вероятно, останутся в диапазоне слабоволатильных колебаний. Текущие ремонтные работы и ужесточение поставок сырья оказывают поддержку, в то время как ожидания роста предложения в будущем — включая прогресс в перезапуске рудника Цзяньсяво и запланированные поставки руды из Зимбабве — продолжают ограничивать рост. Высокие производственные планы переработчиков создают устойчивый спрос, но стимулов для погони за ценами недостаточно. Ключевые факторы для наблюдения включают темпы возобновления работы заводов после ремонта, ожидаемый уровень производства в переработке в августе и реальный график поставок рудного сырья.