Разочаровывающие данные Nonfarm Payrolls ослабляют ожидания повышения ставки, доллар фиксирует второе недельное снижение подряд, металлы демонстрируют смешанную динамику, драгоценные металлы совершают сильный недельный отскок [Ночной рынок]

SMM 8 августа:

Рынок цветных металлов:

Минувшей ночью цветные металлы на внутреннем и внешнем рынках в основном снизились, росли только алюминий, свинец, никель на LME и никель на SHFE. Никель на LME лидировал в росте с повышением на 1,5%, никель на SHFE подорожал на 0,52%, алюминий на LME — на 0,09%, свинец на LME — на 0,03%. Цинк на LME показал наибольшее падение (-1,9%), олово на LME подешевело на 1,67%, цинк на SHFE — на 1,54%, олово на SHFE — на 1,51%. Остальные металлы снизились в пределах 1%. Основной контракт на глинозём вырос на 0,04%, тогда как основной контракт на литейный алюминий снизился на 0,09%.

Минувшей ночью чёрные металлы показали смешанную динамику. Нержавеющая сталь подорожала на 0,21%, арматура закрылась без изменений на уровне 3 010 юаней/т, железная руда подешевела на 0,56%. В секторе коксующегося угля и кокса уголь вырос на 1,71%, кокс — на 1,15%.

Минувшей ночью драгоценные металлы: золото на COMEX за ночь подорожало на 2,37%, вернувшись к отметке 4 400 долл./унция, недельный рост составил 7,17%. Серебро на COMEX за ночь выросло на 3,56%, недельный скачок — 10,41%. На внутреннем рынке золото на SHFE поднялось на 1,53%, серебро — на 1,66%. За неделю золото на SHFE подскочило на 5,03%, серебро взлетело на 9,43%.

По состоянию на 7:40 8 августа, цены закрытия минувшей ночи:

Макроэкономический фронт

Внутренний рынок:

[Превышение 30 триллионов юаней!Товарооборот Китая сохранил динамику роста за первые 7 месяцев] Главное таможенное управление Китая сегодня опубликовало статистику, согласно которой за первые семь месяцев текущего года общий объем импорта и экспорта товарной торговли Китая достиг 30,13 трлн юаней, увеличившись на 17,3% г/г, сохраняя устойчивый рост. Экспорт составил 17,44 трлн юаней (рост на 14%), а импорт — 12,69 трлн юаней (рост на 22%). В июле объем импорта и экспорта составил 4,66 трлн юаней, рост на 19,2% г/г. Экспорт достиг 2,71 трлн юаней (рост на 17,8%), импорт — 1,95 трлн юаней (рост на 21,2%).

SMM на основе данных, опубликованных Главным таможенным управлением, составило обзор импорта и экспорта некоторых товаров металлургической отрасли:

[Прибыль алюминиевой отрасли в I полугодии выросла примерно на 115% г/г; экспорт алюминиевых полуфабрикатов и изделий вырос примерно на 14% г/г]В I полугодии 2026 года прибыль алюминиевой отрасли выросла примерно на 115% г/г. Это произошло на фоне роста цен на алюминий и снижения цен на сырье, такое как глинозём. Некоторые предприятия дополнительно перешли на экологически чистую энергию, например гидроэнергию, и расширили использование новых источников энергии, что сделало производство более экологичным и обеспечило дополнительные преимущества по затратам. Заказы росли как от внутренних, так и от зарубежных клиентов. В I полугодии текущего года Китай экспортировал в общей сложности 5,62 млн тонн алюминиевых полуфабрикатов и изделий, что примерно на 14% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. С ростом заказов и увеличением загрузки производственных линий, оборудование для охраны окружающей среды также работало на полную мощность. (CCTV Finance)

[Пекин: умеренное повышение максимальной суммы кредита жилищного накопительного фонда; супружеская пара может занять до 3,4 млн юаней при первой покупке жилья]Вечером 7-го числа Пекинская комиссия по жилищному строительству и развитию городов, Пекинская комиссия планирования и природных ресурсов и Пекинский центр управления жилищным накопительным фондом совместно выпустили «Уведомление о дальнейшей оптимизации и корректировке жилищной политики города». В нем упоминалось умеренное повышение максимальной суммы кредита жилищного накопительного фонда. Семья, покупающая жилье с одним участником жилищного накопительного фонда, может получить максимальный кредит в размере 1,2 млн юаней для первой покупки жилья и 1 млн юаней для второй покупки; если оба супруга являются участниками, максимальный кредит для первой покупки составляет 2,4 млн юаней, а для второй — 2 млн юаней. Максимальная сумма кредита может быть дополнительно увеличена при соблюдении следующих условий: 1. Для домохозяйства с пропиской в шести центральных городских районах, покупающего первое жилье за пределами этих районов, сумма может быть увеличена на 200 000 юаней; 2. Для покупки жилья, соответствующей политике поддержки развития экологичного строительства города, максимальная сумма может быть увеличена на 400 000 юаней; 3. Для семей с двумя и более детьми с пекинской пропиской сумма кредита может быть увеличена на 400 000 юаней. При одновременном соблюдении нескольких условий увеличения суммируются. Для семьи с одним участником жилищного накопительного фонда максимальное увеличение составляет 600 000 юаней; для семьи, где оба супруга являются участниками, максимальное увеличение составляет 1 млн юаней. Фактическая сумма кредита будет определена исходя из платежеспособности семьи. (Приложение Jinshi Data)

Что касается доллара США:

По состоянию на закрытие предыдущих торгов индекс доллара США упал на 0,35% до 99,6, снизившись на 0,18% за неделю и потерпев второе недельное падение подряд. Число рабочих мест вне сельского хозяйства США неожиданно сократилось на 23 000 в июле, что значительно ниже ожидаемого рынком роста на 80 000; при этом данные за май и июнь были пересмотрены в сторону понижения в общей сложности на 103 000. Уровень участия в рабочей силе упал до минимума более чем за пять лет. Разочаровывающие данные по занятости привели к тому, что вероятность повышения ставки в сентябре упала с 55% до 44%, доходность 10-летних казначейских облигаций США рухнула с 4,68% до 4,65%, а индекс доллара США в ходе сессии пробил уровень 99,5.

Последние результаты опроса Федерального резервного банка Нью-Йорка показывают, что в июле общие ожидания американцев в отношении рынка труда улучшились, а инфляционные ожидания изменились. Инфляционные ожидания потребителей на год вперед снизились с 3,7% до 3,6%. Ожидания на три года и на пять лет остались без изменений — на уровне 3,3% и 3% соответственно. Оцениваемая безработными вероятность найти новую работу выросла до 46,2%, что является максимумом в этом году. Наиболее заметно этот рост проявился среди лиц с дипломом о среднем образовании или ниже и домохозяйств с годовым доходом ниже $50 000. Потребители стали более оптимистично настроены в отношении фондового рынка: вероятность того, что через год цены на акции будут выше, достигла максимального уровня с момента начала сбора этих данных в апреле 2021 года. (Wallstreetcn)

Согласно инструменту «FedWatch» от CME: вероятность сохранения ФРС ставок без изменений в сентябре составляет 59,9%, а вероятность совокупного повышения на 25 б.п. — 40,1%. Для октября вероятность сохранения ставок без изменений оценивается в 45,3%, с вероятностью совокупного повышения на 25 б.п. — 44,9% и на 50 б.п. — 9,8%. (Jin10 Data APP)

Макроэкономические показатели:

На следующей неделе Китай опубликует данные, включая годовой темп роста денежной массы M2 за июль; США опубликуют такие данные, как индекс оптимизма малого бизнеса NFIB за июль, изменение занятости от ADP за неделю, заканчивающуюся 25 июля, годовой объем продаж на вторичном рынке жилья за июль, нескорректированный годовой ИПЦ за июль, месячный ИПЦ за июль с учетом сезонных колебаний, месячный базовый ИПЦ за июль с учетом сезонных колебаний, нескорректированный годовой базовый ИПЦ за июль, доходность на аукционе 10-летних казначейских облигаций за неделю, заканчивающуюся 12 августа, коэффициент покрытия заявок на аукционе 10-летних облигаций за неделю, заканчивающуюся 12 августа, первичные заявки на пособие по безработице за неделю, заканчивающуюся 8 августа, годовой ИЦП за июль, месячный ИЦП за июль, месячный рост розничных продаж за июль, предварительные инфляционные ожидания на год вперед за август, месячный темп изменения товарных запасов за июнь и предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за август; еврозона опубликует такие данные, как индекс доверия инвесторов Sentix за август, месячный темп промышленного производства за июнь, пересмотренное значение ВВП за II квартал в годовом исчислении, окончательное изменение занятости с учетом сезонных колебаний за II квартал по сравнению с предыдущим кварталом и торговый баланс с учетом сезонных колебаний за июнь; Великобритания опубликует такие данные, как предварительный годовой ВВП за II квартал, месячный темп прироста ВВП за три месяца по июнь, месячный темп промышленного производства в обрабатывающей промышленности за июнь, торговый баланс товаров с учетом сезонных колебаний за июнь и месячный темп промышленного производства за июнь; также будут опубликованы окончательный месячный ИПЦ Франции за июль, месячный объем оптовых продаж в Канаде за июнь, торговый баланс Японии за июнь, решение по процентной ставке Резервного банка Австралии на неделе 11 августа и окончательный месячный ИПЦ Германии за июль.

Кроме того, Национальное энергетическое управление публикует данные о потреблении электроэнергии по стране примерно 15-го числа каждого месяца. Банк Японии опубликовал резюме мнений с июльского заседания по денежно-кредитной политике. Резервный банк Австралии объявил решение по процентной ставке и заявление о денежно-кредитной политике. Глава РБА Буллок провела пресс-конференцию по денежно-кредитной политике. Обладающая правом голоса в FOMC в 2026 году президент ФРБ Кливленда Хаммак выступила с речью. Обладающий правом голоса в FOMC в 2027 году президент ФРБ Ричмонда Баркин выступил на тему экономического прогноза. Глава РБА Буллок присутствовала на слушаниях.

Сырая нефть:

Цены на нефть снизились на вечерних торгах: WTI упала на 0,27%, Brent — на 0,13%. За неделю WTI снизилась на 8,96%, Brent — на 6,31%. Рынок сохранял фокус на переговорах между США и Ираном по Ормузскому проливу. Ожидания мирных переговоров между США и Ираном снизили геополитические премии за риск. Аналитики Goldman Sachs по энергетике оценили справедливую стоимость Brent в $80 за баррель и сохранили прогноз диапазона консолидации $80–90 за баррель.