[Анализ SMM] Инверсия цен на кобальтовую соль оказала сильное давление, а котировки промежуточных никелевых продуктов на этой неделе были в упадке.

Цены на соли кобальта находились под сильным давлением убытков, а на этой неделе выплаты по промежуточным никелевым продуктам оставались вялым.

На этой неделе баланс спроса и предложения на рынке MHP оставался свободным, при этом выплаты по никелю и кобальту по-прежнему были слабыми. Со стороны предложения после открытия пролива некоторые производители восстановили выпуск MHP, а ряд трейдеров в последнее время также в определённой степени распродавал запасы, повышая доступность на рынке. Со стороны спроса цены на никелевые и кобальтовые соли в нижнем звене оставались вялыми; в частности, сильное давление убытков при производстве сульфата кобальта привело к относительно низкой готовности производителей солей принимать MHP по высоким ценам, что давило на выплаты по MHP. На фоне роста предложения и слабого спроса выплаты по MHP в ближайшей перспективе могут откатиться.

На рынке высокосортного никелевого матта также наблюдался слабый баланс спроса и предложения. В настоящее время высокосортный никелевый матт имел явные экономические преимущества по сравнению с MHP, однако со стороны предложения основные поставщики завершили подписание долгосрочных контрактов, и спотовая доступность была ограниченной. Со стороны спроса из‑за ограничений совместимости производственных линий в нижнем звене фактические возможности потребления были недостаточными. В целом настроения покупателей были сдержанными, торговая активность низкой, а выплаты по высокосортному никелевому матту оставались стабильными.

Геополитические премии на международном рынке серы колебались, и на этой неделе цены на серу (CIF Индонезия) снизились на 50 долл./т неделя к неделе. Хотя три судна с серой недавно успешно прошли через Ормузский пролив, переговоры США и Ирана оставались в глубоком тупике, а атаки хуситов в Красном море продолжались, поэтому транзит ещё не нормализовался, и потоки грузов с Ближнего Востока оставались ограниченными. Кроме того, бессрочный запрет Казахстана на экспорт в страны, кроме России, продление запрета России до конца 2026 года и запрет Турции до конца III квартала поддерживали краткосрочные перебои в поставках. Цены на серу оставались высокими, при этом сохранялось умеренное пространство для снижения.

Что касается цен на никель, на этой неделе они продолжили консолидацию, поскольку повторяющиеся новости о квотах затрудняли формирование чёткого тренда. Между тем, при стабильных выплатах по MHP цены на никель в составе MHP консолидировались; на фоне стабильных выплат по высокосортному никелевому матту его цены также консолидировались вслед за ценами на никель. Кроме того, цены на MHP-кобальт упали под давлением снижения платежей за кобальт. В целом, в ближайшее время рынок промежуточной продукции будет испытывать давление.