Импортные ТС на медный концентрат стабильно снижаются, некоторые проекты строительства и развития на Эль-Теньенте, крупнейшем в мире подземном медном руднике, приостановлены [SMM Еженедельный обзор спотового медного концентрата]

7 августа SMM Индекс импортного медного концентрата (еженедельный) составил -$173,91/сух. т, снизившись на $14,54/сух. т с предыдущих -$159,37/сух. т. Показатель оплаты за руду внутренней торговли с содержанием 20% был в диапазоне 98,5%–99,5%.

На этой неделе сделки на спотовом рынке были относительно активны, но цены сделок ещё снизились. В спотовых сделках один трейдер продал 30 000–50 000 т смешанного концентрата с поставкой с 4 кв. 2026 г. по 1 кв. 2027 г. одному заводу по цене -$170/сух. т, QP: M+1/M+5; другой трейдер продал 10 000 т чистого концентрата по -$183/сух. т заводу, с отгрузкой в августе/сентябре, QP: M+1/M+5; трейдер продал 40 000–60 000 т смешанного концентрата с поставкой в 4 кв. по ценам от -$170/сух. т до -$175/сух. т заводу, QP: M+1/M+5; трейдер продал 20 000 т смешанного концентрата по -$174/сух. т до -$175/сух. т, а также продал 10 000 т высокомышьяковистого концентрата примерно по -$100/сух. т заводам, с отгрузкой в 4 кв., QP: M+1/M+4; трейдер продал 70 000 т смешанного концентрата заводам по цене индекс минус $18/сух. т, с поставкой в 4 кв.; трейдер продал 10 000 т смешанного концентрата с отгрузкой в августе/сентябре по ценам индекс минус $22/сух. т до $23/сух. т заводам; трейдер предложил 10 000 т южноамериканского чистого концентрата по цене индекс минус $20/сух. т. В тендерах рудников, на стороне трейдеров, цена победителя на 10 000 т руды BISHA, с отгрузкой в сентябре-октябре, составила от -$240/сух. т до -$230/сух. т; результат победителя по Chuquicamata оказался ниже -$200/сух. т. В целом на этой неделе на спотовом рынке увеличилось количество сделок с фиксированной ценой. Из-за задержек отгрузки с некоторых рудников в Чили и Перу, вызванных погодными условиями, возник спрос на пополнение запасов. В сочетании с жёстким спросом на пополнение запасов со стороны новых плавильных мощностей спотовый ТС продолжил ухудшаться, а маржа прибыли заводов продолжала сокращаться. Однако заводы ограниченно принимали предложения с низкими ценами. Давление в сторону снижения сохранялось, но потенциал снижения был ограничен.

По сообщениям зарубежных СМИ, 29 июня правительство ДРК подписало указ о запрете экспорта медных и кобальтовых концентратов, вступающий в силу немедленно. При «стратегических» условиях министр горнодобывающей промышленности всё же может предоставить освобождение от запрета на экспорт сроком на один год. Следует отметить, что ДРК уже ввела жесткие ограничения на экспорт медного и кобальтового концентратов. Согласно действующей политике, такой экспорт в принципе запрещен, и предприятия должны получать утвержденные правительством экспортные квоты или освобождения до отгрузки. Таким образом, данная мера скорее является подтверждением и дальнейшим ужесточением существующих рамок управления, а не внезапной полной остановкой экспорта медного концентрата. Дополнительное влияние запрета на краткосрочную мировую торговлю медным концентратом, вероятно, будет относительно ограниченным. Более примечателен посылаемый им политический сигнал: по мере роста стратегической важности критических минералов богатые ресурсами страны используют экспортные ограничения, требования внутренней переработки и налоговую политику, чтобы удерживать большую долю цепочки создания стоимости и добавленной стоимости ресурсов внутри страны. Ресурсный национализм все сильнее нарушает мировые потоки медного сырья и структуру предложения.

4 августа компания Codelco объявила о временной приостановке работ по развитию и строительству проекта Andes Norte на руднике Эль-Теньенте из-за потенциального нового типа сейсмического риска в глубоких зонах проекта. Эта мера распространяется только на проект Andes Norte и не означает полной остановки рудника Эль-Теньенте. Другие производственные участки рудника продолжают работу, с сохранением сейсмического мониторинга и соответствующих мер безопасности.

По последним данным Таможенной службы Китая, импорт медного концентрата в Китай в июле 2026 г. составил 2,379 млн т, что на 1,88% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 6,93% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За январь–июль 2026 г. совокупный импорт медного концентрата составил 16,985 млн т, что означает снижение на 1,8% в годовом исчислении.

По состоянию на 6 августа 2026 г. SMM зафиксировал запасы медного концентрата в одиннадцати портах в объеме 692 тыс. т физического содержания, что на 27,6 тыс. т больше, чем 31 июля. Основной прирост пришелся на порты Фанчэнган и Циньчжоу, запасы увеличились на 20 тыс. т и 29 тыс. т соответственно; основное снижение — на порты Яньтай и Циндао, запасы снизились на 22,4 тыс. т и 20 тыс. т соответственно.