Высокие цены на медь подавляют потребление, спотовые премии на медь в Шанхае быстро отступают [SMM Еженедельный обзор шанхайского спотового рынка меди]

На этой неделе спотовые премии на медь на SHFE продемонстрировали общее стремительное снижение. В начале недели стартовал месячный цикл закупок, реализовался отложенный спрос на пополнение запасов у ряда переработчиков и трейдеров, и спотовые премии незначительно отскочили. Однако по мере дальнейшего роста цен на медь на SHFE дороговизна металла существенно подавила закупки конечных потребителей, и активность рынка постепенно ослабла. После середины недели поставщики постоянно снижали котировки для стимулирования сделок, и средний уровень премий на стандартную медь быстро опустился. Тем временем на рынок вышла дешёвая нерегистрированная медь, что оказало давление на котировки зарегистрированной стандартной. К концу недели, хотя некоторые переработчики проводили закупки строго по потребности, улучшив динамику сделок, общий спрос оставался ограниченным. По запасам: данные SMM показали, что 7 августа общественные запасы в Шанхае составили 76,1 тыс. т, незначительно снизившись с начала недели; запасы в Цзянсу — 20,5 тыс. т, общая динамика запасов несущественна.

На предстоящей неделе спотовые премии на медь на SHFE, вероятно, постепенно перейдут в скидки. Предложение: хотя доступные на данный момент партии не слишком избыточны и по отдельным брендам сохраняется дефицит, по мере приближения срока поставки некоторым поставщикам необходимо переместить позиции, и оборот дешёвого металла на рынке может возрасти. Кроме того, межмесячный спред бэквордации может расшириться, что также способно усилить готовность поставщиков продавать. Спрос: при сохранении высоких цен на медь закупки переработчиков по-прежнему диктуются текущей потребностью, восприятие высоких премий ограничено, и возможности расширения объёмов закупок невелики. В целом, под совокупным влиянием подавления потребления высокими ценами, роста предложения к дате поставки и расширения бэквордации, спотовые цены на медь на SHFE по отношению к контракту SHFE 2608, как ожидается, на следующей неделе постепенно уйдут в дисконт. Величина дисконта будет зависеть от изменения межмесячного спреда и движения товаров на рынке.