Быки при сжатии ближайшего контракта продолжали поднимать цены на цинк, цинк на LME зафиксировал четырехлетний максимум [Протокол утреннего совещания SMM по цинку]

4 августа. Утренние тезисы SMM по цинку

Фьючерсы: В ходе ночных торгов цинк на LME открылся на уровне $3 645,5/т. После открытия цена сначала снизилась, затем выросла, достигнув максимума в $3 703,5/т, после чего непрерывно откатывалась от максимума. Ближе к концу сессии цинк на LME достиг минимума в $3 618/т и в итоге закрылся снижением на отметке $3 634/т, потеряв $6/т, или 0,16%. Объём торгов вырос на 4 655 лотов до 18 193 лотов, открытый интерес сократился на 710 лотов до 245 000 лотов. В ночную сессию наиболее ликвидный контракт на цинк на SHFE с кодом 2609 открылся на уровне 25 250 юаней/т. При открытии он достиг максимума 25 250 юаней/т, затем быстро консолидировался и откатился, опустившись до минимума 24 780 юаней/т. После этого цинк на SHFE слегка восстановился от минимума и в итоге закрылся снижением на уровне 24 920 юаней/т, потеряв 460 юаней/т, или 1,81%. Объём торгов вырос до 125 000 лотов, открытый интерес сократился на 8 609 лотов до 118 000 лотов.

Макроэкономика: Минфин США повысил оценку заимствований в III квартале до $739 млрд. 25 американских штатов совместно подали иск против администрации Трампа из-за её последней тарифной политики. Центробанк Южной Кореи впервые за 13 лет планирует закупить золотые слитки внутреннего производства. Третий по рангу представитель ФРС выразил оптимизм в отношении постепенного ослабления инфляционного давления. Трамп заявил, что Ормузский пролив может быть вновь открыт не позднее вторника по восточному времени. Сообщается, что Иран отказался полностью открыть Ормузский пролив до окончания войны. Опубликована обновлённая редакция «Положения об охране топологий интегральных микросхем». SHFE запустит арбитражные ордера с 24 августа.

Спотовый рынок:

Шанхай: Вчера индекс покупательских настроений на рафинированный цинк в Шанхае составил 1,84, а продажных — 2,51. Фьючерсы на цинк на SHFE продолжили рост выше 25 000 юаней/т. Потребители из нижних звеньев цепочки в основном воздерживались от покупок из-за высоких цен, на рынке преобладали выжидательные настроения, а общий объём спотовых сделок был незначительным. Однако котировки трейдеров оставались твёрдыми, и спотовые премии в целом практически не изменились.

Гуандун: Вчера индекс покупательских настроений на рафинированный цинк в Гуандуне составил 1,78, а продажных — 2,5. Средний уровень фьючерсных цен вчера заметно вырос, при этом закупочная активность переработчиков была низкой. Торги на рынке шли вяло, спотовые премии не имели импульса к росту и оставались на уровне прошлой пятницы.

Тяньцзинь: Вчера индекс покупательского настроения на рафинированный цинк в Тяньцзине составил 1,82, а индекс продажного настроения — 2,33. Фьючерсы вчера резко выросли. Перерабатывающие предприятия воздерживались от закупок из-за высоких цен, запросов было меньше. Трейдеры не проявляли активности в продажах, и их отпускные премии в основном оставались стабильными. В целом вчерашние сделки были небольшими.

Нинбо: Фьючерсы на цинк на SHFE вчера утром продолжили расти. Перерабатывающие предприятия, встревоженные высокими ценами, в основном оставались в стороне. Спотовые торги в целом были вялыми, но рыночные трейдеры не желали продавать по низким ценам, поэтому общие спотовые котировки были стабильными, а некоторые премиальные котировки поднялись выше предыдущего уровня.

Запасы: 31 июля запасы цинка на LME выросли на 25 т до 99 825 т (рост на 0,03%). По данным SMM, по состоянию на 3 августа внутренние запасы незначительно увеличились.

Прогноз цен на цинк: В ходе ночных торгов цинк на LME сформировал медвежью свечу, при этом расположенная ниже 5-дневная скользящая средняя служила поддержкой. Запасы цинковых слитков на LME оставались низкими, сохранялись опасения относительно предложения на рынке, быки продолжали толкать цены вверх, и цинк на LME поднялся до почти четырехлетнего максимума. Однако общий спрос за пределами Китая не показал явного улучшения, и поддержка со стороны фундаментальных факторов была недостаточной. Быки зафиксировали прибыль и вышли, после чего цинк на LME резко откатился от достигнутых максимумов. В ходе ночных торгов цинк на SHFE также сформировал медвежью свечу, пробив несколько дневных скользящих средних. С фундаментальной точки зрения потребление цинковых слитков в Китае оставалось слабым в межсезонье. Данные SMM в понедельник показали, что запасы цинковых слитков продолжили накапливаться, а потребление продолжало оказывать давление на цены на цинк. Кроме того, в связи с завершением ремонтов и возобновлением производства на некоторых плавильных заводах в августе ожидается, что внутреннее производство рафинированного цинка вырастет в месячном выражении. Под влиянием резкого падения на рынке LME цинк на SHFE значительно снизился в ходе вечерней сессии. Ожидается, что в краткосрочной перспективе сохранится консолидация.

Отказ от ответственности за источники данных: Все данные, кроме общедоступной информации, получены из открытых источников, рыночных контактов и моделей внутренней базы данных SMM, обработаны SMM и предоставлены исключительно в справочных целях, не являясь инвестиционной рекомендацией.