[Анализ SMM] Консолидация фьючерсов на нержавеющую сталь и восстановление предложения в сочетании со слабым спросом в межсезонье приводят к незначительному накоплению запасов нержавеющей стали.

SMM, 30 июля — на этой неделе запасы нержавеющей стали в обществе продолжили тенденцию к накоплению, незначительно увеличившись в целом, при этом сезонное давление спроса и предложения оставалось очевидным. Общие запасы на двух основных рынках — в Уси и Фошане — немного выросли: с 929 900 тонн на 23 июля 2026 г. до 930 600 тонн на 30 июля, рост на 0,08% по сравнению с предыдущей неделей; темпы накопления оставались умеренными и относительно контролируемыми.

На этой неделе рынок оставался в традиционном сезоне низкого потребления, высокая температура сдерживала темпы переработки и строительства у конечных потребителей, а спрос сохранял устойчивую слабость. В течение недели фьючерсы на нержавеющую сталь испытывали влияние макроэкономических факторов: сначала снизились, затем выросли и перешли в боковое движение; многократные колебания фьючерсов способствовали сильным выжидательным настроениям на спотовом рынке. Переработчики поддерживали лишь текущее пополнение запасов, не прибегая к их концентрации; рыночные сделки оставались вялыми, а истощение складских запасов — медленным. Основной причиной накопления стало незначительное ослабление предложения: заводы, ранее находившиеся на ремонте, постепенно возобновляли выпуск, уровень загрузки отраслей стабильно восстанавливался, в августе ожидался рост производства, а объемы нового предложения увеличивались. Слабый сезонный спрос не мог абсорбировать новый объем предложения, что усиливало дисбаланс между спросом и предложением, приводя к скромному росту социальных запасов. В целом сочетание низкого сезона и высокой температуры обусловило слабость конечного спроса и сделок — это явилось ключевым фактором накопления; при этом возобновление работы заводов и восстановление предложения дополнительно ухудшили картину ослабления баланса спроса и предложения. Колебания фьючерсов лишь кратковременно влияли на рыночные настроения, не приводя к устойчивому пополнению запасов, и, следовательно, не могли переломить сезонный тренд накопления. В настоящее время сезонные фундаментальные показатели доминируют на рынке; восстановление спроса слабое, предложение стабильно растет, сохраняется логика давления на запасы. В краткосрочной перспективе, без восстановления конечного спроса, запасы, вероятно, продолжат умеренный рост. В дальнейшем следует обратить внимание на колебания фьючерсов на нержавеющую сталь, изменения конечного спроса вне сезона, ход возобновления производства на заводах и темпы накопления запасов.