Рынок редкоземельных металлов в июле демонстрирует разнонаправленную динамику: цены на оксид Pr-Nd раллировали и откатились

В июле динамика различных видов редкоземельной продукции заметно различалась. Цены на оксид празеодима-неодима в целом следовали схеме «рост в начале с последующим откатом и ослаблением к концу месяца», оказавшись под наиболее прямым влиянием настроений, вызванных негативными новостями. Оксид тербия испытал умеренный откат во второй половине, но рост в первой половине всё равно поднял его ценовой центр. Оксид диспрозия был стабилен, не следовал резким колебаниям и в целом оставался устойчивым.

В начале месяца рынок редкоземельных металлов развернул предшествующую слабость, испытав волну концентрированного восходящего импульса. Ключевым драйвером стал выход на рынок крупного игрока для закупок, поднявший настроения, наряду с сокращениями/остановками производства на предприятиях по разделению руд и переработке лома, из-за чего дешёвые предложения стало трудно найти, что побуждало поставщиков придерживать продажи и удерживать цены. Оксид празеодима-неодима как индикатор быстро восстановился с примерно 743 000–747 000 юань/т в начале месяца до кратковременного достижения диапазона 765 000–770 000 юань/т. Оксид тербия показал особенно выдающийся результат; под влиянием ограниченного предложения и закупок крупными заводами максимальный однодневный прирост в первой половине достиг 125 000 юань/т.

Однако восходящий импульс не удалось сохранить на протяжении всего месяца. С середины по конец месяца традиционные высокотемпературные каникулы у потребителей привели к заметному снижению загрузки на моторных заводах и предприятиях по производству магнитных материалов. Такие предприятия были менее склонны принимать высокие цены на сырьё, перейдя к закупкам по строгой необходимости по более низким ценам, что охладило торговую активность. К концу месяца негативные новости в сочетании с резким падением фьючерсов на оксид празеодима-неодима нанесли удар, вызвав резкое ухудшение настроений на спотовом рынке; активность в выставлении котировок и запросов была слабой, а цены сделок на оксид Pr-Nd опустились ниже 750 000 юань/т.

С точки зрения движущих факторов, сокращение предложения обеспечило поддержку снизу — остановки и сокращения на некоторых разделительных и ломоперерабатывающих заводах уменьшили доступность спотовых объёмов, а игроки на стороне предложения сохраняли уверенность в удержании цен, ограничивая потенциал дальнейшего глубокого падения. Однако сезонный спад спроса ограничивал потенциал роста; высокотемпературные каникулы обусловили недостаточную загрузку в перерабатывающих секторах, а предприятия магнитных материалов закупались исходя из продаж, что привело к патовому противостоянию между производителями и потребителями. Между тем, передача настроений через негативные новости ускорила колебания, спровоцировав быстрый откат цен на оксид Pr-Nd. Что касается отраслевых издержек, China Northern Rare Earth и Bao Gang United Steel установили цену сделки на редкоземельный концентрат за третий квартал на уровне 38 565 юань/т, что на 0,62% ниже, чем в предыдущем квартале, прервав серию из семи последовательных квартальных повышений. Заглядывая в август, рынок редкоземельных элементов, вероятно, продолжит свою игру «перетягивания каната». Предложение оксидов РЗМ, как ожидается, останется ограниченным в краткосрочной перспективе, при этом крупные производители на верхнем звене сохранят сильную переговорную позицию. Кроме того, конечное потребление в секторах электромобилей, ветроэнергетики и других, как ожидается, покажет рост заказов в традиционный пиковый сезон во втором полугодии. Однако август по-прежнему остаётся высокотемпературным мёртвым сезоном, а значит до заметного восстановления спроса ещё нужно время, и сохраняется макроэкономическая неопределённость. Ожидается, что основные продукты, такие как оксид Pr-Nd, в ближайшее время будут консолидироваться около текущих уровней, при этом ограниченный потенциал снижения поддерживается издержками. Однако любой рост потребует значительного восстановления спроса в переработке и улучшения макроэкономических настроений.