SMM, 30 июля –
На сырьевом рынке: на этой неделе торговля нефтяным коксом в Китае заметно оживилась. Малосернистый кокс оставался устойчивым и продолжал укрепляться, основные средне- и высокосернистые марки повсеместно подорожали, а цены по всем спецификациям незначительно выросли. Со стороны НПЗ крупные заводы демонстрировали стабильный или повышательный тренд, поддерживая рынок. Цены на аукционах нефтяного кокса НПЗ CNOOC продолжали расти, прирост составил 50–150 юаней/т, а более активный характер аукционов усиливал бычьи настроения. Запасы малосернистого кокса PetroChina на внутризаводских складах в северо-восточном Китае оставались низкими, а концентрированный спрос со стороны конечных потребителей обеспечивал стабильность цен на этой неделе. На НПЗ Sinopec в последнее время улучшился покупательский аппетит у переработчиков, особенно в бассейне Янцзы, где значительный объем заказов на анодные материалы для систем хранения энергии способствовал бесперебойной отгрузке с НПЗ, создавая определенную поддержку ценам на кокс; цены были незначительно повышены на 10–30 юаней/т. Независимые НПЗ в целом демонстрировали хорошую отгрузку, ранее проявлявшееся сопротивление потребителей высоким ценам на средне- и высокосернистый кокс несколько ослабло, пополнение запасов увеличилось, и цены на нефтяной кокс синхронно укрепились. Последние данные SMM показали: индекс спотовых цен на нефтяной кокс №1 в северо-восточном Китае составил 4 415,73 юаня/т, без изменений за неделю; индекс спотовых цен на нефтяной кокс №2 в Шаньдуне – 4 276,73 юаня/т, рост на 0,93% за неделю; индекс №3 – 3 738,11 юаня/т, рост на 1,12%; индекс №4 – 2 093,05 юаня/т, рост на 4,46%. В течение недели общая загрузка НПЗ Китая оставалась стабильной, рост предложения на рынке был ограничен; настроения среди конечных потребителей по закупкам и накоплению запасов были умеренными. В сочетании с сильной поддержкой со стороны растущих затрат на сырую нефть, вызванных международными геополитическими потрясениями, и на фоне множества бычьих факторов, ожидается, что в ближайшее время внутренний рынок нефтяного кокса будет консолидироваться на высоком уровне, при этом малосернистый кокс продемонстрирует большую устойчивость цен, а структурное расхождение между сортами сохранится. Рынок каменноугольного пека на этой неделе несколько оживился. По состоянию на четверг текущей недели средняя цена каменноугольного пека составила 4 713 юаней/т, что на 0,18% выше, чем в прошлый четверг. В целом, поддержка себестоимости анодов предварительного обжига на этой неделе оставалась относительно твёрдой.
Со стороны предложения, предприятия по выпуску таких анодов сохраняли производственный темп, ориентируясь на продажи. Новые анодные проекты в Синьцзяне, Гуанси и других регионах последовательно вводились в строй, мощности продолжали высвобождаться. При этом у некоторых предприятий коэффициент загрузки немного снизился из-за ремонтов, но в целом отраслевые возможности поставок стабильно улучшались, а гибкость предложения дополнительно возросла. Со стороны спроса, работающие алюминиевые мощности в Китае оставались высокими, обеспечивая устойчивую жёсткую поддержку потреблению анодов предварительного обжига. В экспортном сегменте новые алюминиевые проекты в Индонезии продолжали вводиться в эксплуатацию, способствуя постепенному улучшению экспорта анодов из Китая. В целом новое предложение анодов предварительного обжига в Китае продолжало материализовываться, высокая загрузка алюминиевых мощностей эффективно поддерживала внутренний спрос, а экспортный рынок незначительно улучшился. Баланс спроса и предложения в отрасли оставался в целом стабильным, однако по мере высвобождения новых мощностей рост предложения немного опережал рост спроса, усиливая рыночную конкуренцию.
Комментарий: На этой неделе ситуация в сырьевом сегменте для анодов предварительного обжига синхронно улучшилась; фундаментальные показатели рынка нефтяного кокса обеспечили твёрдую поддержку, цены на каменноугольный пек немного восстановились, а общие производственные затраты в отрасли немного выросли. По данным мониторинга SMM, на 30 июля себестоимость производства анодов предварительного обжига в Китае составляла 5 597,13 юаня/т, что на 0,73% выше, чем в прошлый четверг. В перспективе, если смотреть на затраты, нефтяной кокс по-прежнему имеет сильную поддержку снизу, а рынок каменноугольного пека, как ожидается, несколько улучшится; в целом сырьевая поддержка себестоимости анодов остаётся довольно благоприятной. Что касается баланса спроса и предложения, высокая загрузка мощностей алюминиевых предприятий продолжала поддерживать внутренний спрос на аноды, а незначительное восстановление экспортных заказов принесло дополнительный рост. Однако концентрированный ввод новых мощностей и непрерывное высвобождение предложения ещё больше усилили рыночную конкуренцию. По мере приближения пролонгации контрактов общая поддержка сырьевого рынка в текущем цикле немного ослабла, и в следующем месяце ожидается снижение цен на аноды предварительного обжига; за обновлениями по конкретным корректировкам будем внимательно следить.
