Нефть подешевела, цветные металлы в основном подорожали, олово и палладий на SHFE выросли почти на 2%, карбонат лития и коксующийся уголь упали более чем на 3% [Комментарий SMM на полдень]

SMM, 31 июля, новости:

Рынок металлов:

К закрытию дневных торгов цветные металлы на внутреннем рынке в основном выросли. Медь на SHFE подорожала на 0,72%, алюминий на SHFE — на 0,23%. Свинец на SHFE подешевел на 0,99%. Цинк на SHFE вырос на 0,87%. Олово на SHFE — на 1,89%. Никель на SHFE — на 0,49%.

Кроме того, наиболее торгуемый фьючерс на литейный алюминий вырос на 0,15%, а наиболее торгуемый контракт на глинозём снизился на 0,76%. Наиболее торгуемый контракт на карбонат лития продолжил снижение предыдущего торгового дня, упав ещё на 3,44%. Наиболее торгуемый контракт на металлический кремний вырос на 0,12%. Наиболее торгуемый фьючерс на поликремний подорожал на 0,88%.

Чёрные металлы в основном снизились. Железная руда подешевела на 0,76%, арматура — на 0,5%, горячекатаный рулон — на 0,86%. Нержавеющая сталь подорожала на 0,41%. Коксующийся уголь и кокс: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь упал на 3,48%, а наиболее торгуемый контракт на кокс — на 2,93%.

По цветным металлам на зарубежных рынках, по состоянию на 11:38, металлы на LME в основном росли. Медь и алюминий на LME незначительно подорожали, прибавив в пределах 0,1%. Свинец на LME снизился на 0,29%, цинк на LME вырос на 0,35%. Олово на LME подорожало на 0,1%. Никель на LME подешевел на 0,23%.

По драгоценным металлам: на 11:38 золото на COMEX снизилось на 0,68%, серебро на COMEX — на 0,74%. По внутренним драгоценным металлам: золото на SHFE подорожало на 0,47%, наиболее торгуемый контракт на серебро на SHFE — на 0,97%.

Кроме того, к закрытию дневных торгов наиболее торгуемый фьючерс на платину вырос на 1,11%, а наиболее торгуемый фьючерс на палладий — на 1,73%.

К закрытию дневных торгов наиболее торгуемый фьючерс на европейские контейнерные перевозки снизился на 0,23%, до 1 722 пунктов.

По состоянию на 11:38 31 июля, некоторые дневные котировки фьючерсов:

Спот и фундаментальные показатели

Медь: Сегодня спотовая катодная медь №1 в Гуандуне против ближайшего контракта: медь высокого качества котировалась на уровне 120 юаней/т, что на 30 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день; медь стандартного качества — с премией 40 юаней/т, на 40 юаней/т ниже, чем в предыдущий день; медь SX-EW — с дисконтом 20 юаней/т, на 40 юаней/т ниже, чем в предыдущий день. Средняя цена катодной меди №1 в провинции Гуандун составила 105 790 юаней/т, что на 335 юаней/т выше уровня предыдущего торгового дня; средняя цена меди SX-EW — 105 690 юаней/т, рост на 330 юаней/т. Спотовый рынок: запасы в Гуандуне снижались три дня подряд, в основном из-за сокращения поступления…

Макроэкономическая ситуация

Внутренний рынок:

[NDRC: Ведомство совместно с профильными ведомствами ускоренно разрабатывает план реализации стратегии расширения внутреннего спроса на 2026–2030 гг.] Заместитель директора Департамента народного хозяйства Государственного комитета по развитию и реформам (NDRC) Чжоу Хунвэй на пресс-конференции сообщил, что в последнее время NDRC совместно с соответствующими ведомствами ускоренно разрабатывает план реализации стратегии расширения внутреннего спроса (2026–2030). В дальнейшем NDRC будет активнее и эффективнее расширять внутренний спрос.

[Национальное бюро статистики (NBS): Июльский PMI обрабатывающей промышленности составил 49,2%, деловые настроения несколько ухудшились; высокотехнологичное производство продолжило рост] По данным Национального бюро статистики (NBS), в июле индекс менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности составил 49,2%, снизившись на 1,1 п.п. м/м, при этом деловая активность несколько снизилась. В июле индекс деловой активности в непроизводственной сфере составил 49,0%, снизившись на 1,2 п.п. м/м, что указывает на ухудшение деловых настроений по сравнению с предыдущим месяцем. В июле сводный индекс выпуска PMI составил 49,3%, сократившись на 1,3 п.п. м/м, что свидетельствует о замедлении производственной и деловой активности предприятий Китая. Главный статистик Центра обследований сферы услуг NBS Хо Лихуэй отметил, что в июле PMI обрабатывающей промышленности снизился, в то время как высокотехнологичное производство продолжало расширяться. Из-за высокой базы быстрого роста промсектора в предыдущие периоды и наступления традиционного сезонного затишья в некоторых отраслях PMI промсектора опустился до 49,2%. Производство оборудования и высокотехнологичное производство сохранили поддерживающую и опережающую роль: PMI для данных отраслей составили 51,4% и 53,3% соответственно, значительно превышая общий уровень, демонстрируя относительно быстрое расширение и стимулируя переход отрасли к новому качественному развитию. PMI потребительского сектора и высокоэнергоемких отраслей составили 47,8% и 47,0%, снизившись на 2,4 и 0,1 п.п. м/м соответственно, что отражает ухудшение деловых настроений.

Народный банк Китая (НБК) сегодня осуществил чистые вливания через обратные РЕПО на сумму 45 млрд юаней, за неделю чистые вливания по операциям открытого рынка составили 421,5 млрд юаней Сегодня НБК провел 7-дневные обратные РЕПО на 134 млрд юаней и овернайт-РЕПО на 600 млрд юаней. При погашении 7-дневных РЕПО на 89 млрд юаней и овернайт-РЕПО на 600 млрд юаней чистое вливание составило 45 млрд юаней. За неделю НБК провел 7-дневные обратные РЕПО на общую сумму 1 242 млрд юаней, а также с 29 по 31 число ежедневно проводил овернайт-РЕПО на 600 млрд юаней. С учетом погашения 7-дневных РЕПО на 1 020,5 млрд юаней и годовых MLF на 400 млрд юаней чистое вливание за неделю составило 421,5 млрд юаней. (приложение Jin10 data)

Доллар США:

По состоянию на 11:38 индекс доллара США вырос на 0,24% до 100,22. Опубликованные в четверг данные показали, что индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в США в июне снизился на 0,1% м/м — первое месячное снижение с начала пандемии в 2020 году, что дополнительно объясняет решение ФРС сохранить ставки без изменений на этой неделе. Годовая инфляция PCE замедлилась до 3,7% с трехлетнего максимума 4,1% в мае. Однако неясно, продолжится ли дезинфляция. Ослабление инфляции в июне было в основном обусловлено снижением цен на нефть после хрупкого временного прекращения огня между США и Ираном. Базовый индекс PCE вырос в июне на 0,1% м/м, что ниже ожиданий рынка, а годовой рост замедлился до 3,3% с 3,4%. ФРС считает индекс PCE, особенно базовый, наиболее точным индикатором инфляционных тенденций в США. Текущие данные показывают, что инфляция превышает целевой уровень ФРС в 2% шестой год подряд. Согласно CME «FedWatch»: вероятность сохранения ставки без изменений в сентябре составляет 36,6%, а вероятность совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 63,4%. Вероятность сохранения ставки в октябре — 26,9%, повышения на 25 б.п. — 56,3%, повышения на 50 б.п. — 16,9%.

Экономисты Citigroup Эндрю Холленхорст и Вероника Кларк отметили, что председатель ФРС Уорш намекнул, что другие индикаторы инфляции, помимо индекса PCE, будут играть более важную роль в денежно-кредитной политике, снижая вероятность скорого повышения ставки. Базовый показатель PCE в июне снизился до 3,3% с 3,4%. Для сравнения, базовый индекс потребительских цен (CPI) составил 2,6%, что ближе к цели ФРС в 2%. Холленхорст и Кларк заявили: «В ближайшие месяцы рынок яснее увидит, что более широкие показатели инфляции, на которые обращает внимание Уорш, не демонстрируют тревожных признаков ускорения инфляции». Рынок в настоящее время оценивает вероятность повышения ставки ФРС в сентябре в 59%. Однако экономисты считают, что это ожидание может быть ошибочным. (приложение Jin10 data)

Другие валюты:

Данные:

Сегодня будут опубликованы: квартальный индекс стоимости рабочей силы в США за II квартал, чикагский PMI за июль, окончательный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за июль, окончательные инфляционные ожидания на год вперед за июль, окончательные инфляционные ожидания на год вперед за июль (повторно), месячный индекс цен на жилье Nationwide в Великобритании за июль, годовой розничный товарооборот в Швейцарии за июнь в реальном выражении, предварительный CPI Франции за июль м/м, сезонно скорректированное изменение безработицы в Германии за июль, сезонно скорректированный уровень безработицы в Германии за июль, месячный ВВП Канады за май, предварительный годовой CPI Еврозоны за июль, предварительный месячный CPI Еврозоны за июль, уровень безработицы в Японии за июнь, целевая ставка центрального банка Японии по состоянию на 31 июля и другие данные.

Кроме того, внимание стоит обратить на: открытие Китаем нового окна корректировки цен на нефтепродукты; Amazon и Apple отчитались о прибылях после закрытия рынка США 30 июля; японский производитель NAND-флеш-памяти Kioxia опубликовал отчетность; Банк Японии обнародовал решение по ставке и экономический прогноз; глава Банка Японии Уэда Кадзуо провел пресс-конференцию по денежно-кредитной политике.

Нефть:

По состоянию на 11:38 цены на нефть обеих марок снизились: WTI подешевела на 1,58%, Brent — на 1,24%. Рынок испытывал смешанное влияние: взаимные авиаудары США и Ирана создавали геополитические риски, а оживление судоходства в Ормузском проливе ослабляло опасения по поводу предложения. Трейдеры в целом проявляли осторожность, не делая крупных ставок на направление. (Wall Street Insights)

Ранее замедлившиеся услуги по перевалке нефти в Ормузском проливе в последнее время снова активизировались, что помогло вывезти миллионы баррелей сырой нефти из пролива. По мере эскалации боевых действий на Ближнем Востоке этот способ транспортировки вновь играет важнейшую роль. Эта модель перевалки возникла в самый разгар конфликта, став жизненно важным каналом для некоторых нефтедобывающих стран, позволяющим поддерживать экспорт. Соответствующие суда перевозят нефть из Персидского залива — обычно отключая транспондеры автоматической идентификационной системы (AIS) во избежание обнаружения — и затем осуществляют перевалку с судна на судно (STS) за пределами Ормузского пролива, после чего принимающий танкер доставляет нефть покупателям по всему миру. Хотя объем нефти, транспортируемой через Ормузский пролив, остается ниже довоенного уровня, успешно вывезенная нефть сыграла важную роль в ослаблении рыночных опасений по поводу скачков цен. Два человека, непосредственно знакомых с ситуацией, сообщили, что по меньшей мере для двух транспортных предприятий, работающих в Ормузском проливе, объемы перевалки сейчас близки к уровням, наблюдавшимся до эскалации боевых действий. (приложение Jin10 Data)

По сообщению Reuters со ссылкой на судоходную аналитическую компанию Kpler, в четверг через Баб-эль-Мандебский пролив прошли 25 коммерческих грузовых судов, в то время как судоходство в Ормузском проливе остается на низком уровне: через него прошли лишь два нефтяных танкера. Из 25 судов, следовавших через Баб-эль-Мандебский пролив, 18 вошли в водный путь, а 7 вышли из него. Среди них было 2 VLCC, 1 танкер Suezmax и 5 танкеров Aframax. При этом оба судна, прошедшие через Ормузский пролив, шли порожними. (приложение Jin10 Data)

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►

►

►

►