Фьючерсы на алюминий на SHFE: перетягивание каната между лонгами и шортами движется вбок, глинозем падает под давлением [Краткий комментарий SMM по фьючерсам на алюминий]

Отчет SMM от 24 августа:

Сегодня наиболее торгуемый контракт на алюминий SHFE 2610 открылся на уровне 23 840 юаней/т, достиг дневного максимума 23 860 юаней/т и минимума 23 745 юаней/т, и закрылся на уровне 23 765 юаней/т, снизившись на 70 юаней/т, или на 0,29% за день. Краткосрочные скользящие средние сгладились и переплелись, при этом 5-, 10- и 20-дневные скользящие средние сошлись. Цена оказалась на пересечении скользящих средних, усиливая борьбу между лонгами и шортами, перейдя в боковое консолидирование. Объем торгов составил 81 027 лотов, увеличившись на 18 871 лот по сравнению с предыдущим месяцем; открытый интерес составил 264 000 лотов, снизившись на 3 332 лота по сравнению с предыдущим месяцем. Объем торгов расширился, а открытый интерес немного снизился. После отскока и роста быки сократили позиции, при этом не было масштабного наращивания медвежьих позиций для подавления цен, что представляет собой фиксацию прибыли после отскока.

Комментарий SMM: Макроэкономические настроения колеблются, а ситуация на Ближнем Востоке перешла в состояние «ни войны, ни мира», что часто нарушает цены на алюминий в Китае и за рубежом. Со стороны фундаментальных показателей запасы алюминиевых чушек продолжают тенденцию к снижению, обеспечивая поддержку для цен на алюминий. Однако соотношение цен SHFE/LME восстановилось, и по мере выполнения заказов ожидается постепенное ослабление экспортного спроса. Внутренний конечный спрос в Китае посредственный, а переходный период между низким и высоким сезонами остается неясным. Рынок испытывает некоторые опасения по поводу спроса в высокий сезон. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на алюминий будут консолидироваться на пониженном уровне.

Сегодня наиболее торгуемый контракт на глинозем SHFE 2610 открылся на уровне 2 710 юаней/т, достиг дневного максимума 2 713 юаней/т и минимума 2 688 юаней/т, и закрылся на уровне 2 690 юаней/т, снизившись на 21 юань/т, или на 0,77% за день. Объем торгов составил 96 756 лотов, снизившись на 15 830 лотов по сравнению с предыдущим месяцем; открытый интерес составил 271 000 лотов, снизившись на 7 192 лота по сравнению с предыдущим месяцем. Объем торгов значительно сократился по сравнению с предыдущим периодом. После роста желание преследовать высокие цены снизилось. Открытый интерес также уменьшился, что отражает сокращение позиций и откат после роста, при этом некоторые быки вышли. Пока не наблюдается масштабного увеличения медвежьих позиций для подавления цен.

Комментарии SMM: Цены на спотовый глинозем стабильно снижаются, а модель перепроизводства в Китае продолжает оказывать давление, смещая ценовой ориентир еще ниже. Рынки за пределами Китая показали уверенный рост благодаря повышению спроса на фасованный глинозем на Ближнем Востоке и дефициту предложения бокситов в Индонезии. Зарубежные цены на глинозем продолжают расти, расширяя ценовой разрыв между китайским и зарубежными рынками. На следующей неделе предприятие по производству глинозема в Гуанси завершит техническое обслуживание, мощности восстановятся, ожидается увеличение предложения, что сохранит давление на рынок. Что касается импорта и экспорта, чистый импорт в июле составил 63 000 тонн, и в последующем ожидается его снижение. Портовые запасы в этот период могут сократиться. В целом уровни запасов, как ожидается, будут колебаться в текущем диапазоне, а спотовые цены останутся на низком уровне.

[Предоставленная информация носит исключительно справочный характер. Данная статья не является прямым инвестиционным исследованием или рекомендацией по принятию решений. Клиентам следует принимать решения с осторожностью и не заменять этой информацией свое собственное независимое суждение. Любые решения, принятые клиентами, не имеют отношения к SMM.]