SMM 29 июля, новости:
Рынок металлов:
В ходе ночных торгов базовые металлы в основном снижались как на внутреннем, так и на внешнем рынках. На внутреннем рынке только алюминий и свинец на SHFE выросли: алюминий подорожал на 0,99%, свинец – на 0,26%. Никель на SHFE возглавил падение, снизившись на 1,15%. На внешнем рынке цинк, олово и никель на LME упали более чем на 1%: цинк – на 1,31%, олово – на 1,79%, никель – на 1,88%. Снижение остальных металлов было незначительным. Основной контракт на глинозём вырос на 0,07%, основной контракт на литейный алюминий – на 0,85%.
В ходе ночных торгов чёрные металлы в целом снижались. Горячекатаный рулон был единственным, кто вырос, прибавив 0,03%. Нержавеющая сталь лидировала в падении, потеряв 0,55%. Коксующийся уголь подешевел на 0,52%, кокс – на 0,41%.
В сегменте драгоценных металлов за ночь золото на COMEX упало на 1,18%, серебро – на 2,35%. На внутреннем рынке золото на SHFE снизилось на 0,73%, серебро – на 1,43%.
По состоянию на 6:44 утра 29 июля, котировки на закрытии ночных торгов:
Макроэкономический фронт
Внутренний:
[Налоговые органы Китая собрали 16,7 трлн юаней налоговых и неналоговых доходов в первом полугодии, при этом налоговые поступления превысили 10 трлн юаней] Утром 28 июля Пресс-канцелярия Госсовета провела пресс-конференцию. Ответственный чиновник Государственного налогового управления сообщил, что за первое полугодие налоговые органы собрали в общей сложности 16,7 трлн юаней налогов и сборов. Из них налоговые поступления превысили 10 трлн юаней, увеличившись на 4,9% в годовом выражении. Это в основном объясняется в целом стабильным и улучшающимся экономическим положением, продолжающимся восстановлением индекса цен производителей (PPI), который тесно связан с налоговыми поступлениями, а также сильным импульсом роста в некоторых развивающихся секторах и ключевых отраслях. Кроме того, доходы от взносов на социальное страхование достигли 4,5 трлн юаней, а неналоговые доходы составили 1,8 трлн юаней, что дополнительно укрепило фискальные ресурсы страны.
Доллар США:
К закрытию ночных торгов индекс доллара США снизился на 0,11% до 101,42. Поскольку трейдеры готовились к возможности того, что Федеральная резервная система может начать повышать процентные ставки в среду, открытый интерес по фьючерсам, привязанным к базовой ставке ФРС, резко вырос до рекордного максимума. Количество открытых контрактов по фьючерсам на ставку по федеральным фондам, расчёт по которым пройдёт после объявления решения по ставке, превысило предыдущий рекорд, установленный октябрьским контрактом 2024 года, когда разногласия рынка относительно итогов заседания ФРС также были значительными. Данные CME показали, что в пятницу открытый интерес достиг 909 714 контрактов, а в понедельник вырос до 967 136 контрактов. Такая динамика торгов отражает серьёзное расхождение рыночных ожиданий по следующему шагу ФРС. (от Wallstreetcn APP)
Согласно CME FedWatch: вероятность сохранения ставок без изменений в июле составляет 69,5%, а вероятность совокупного повышения на 25 б.п. — 30,5%. В сентябре: вероятность неизменных ставок — 23,4%, совокупного повышения на 25 б.п. — 56,4%, а повышения на 50 б.п. — 20,2%. (Приложение Jinshi Data)
В аналитическом отчёте Huatai Macro говорится, что с приходом на пост нового председателя ФРС Кевина Уорша рыночная оценка политического курса нового руководителя сместилась от прежних «голубиных» снижений ставок к более «ястребиному» краткосрочному сдвигу. Однако по мере приближения июльского заседания FOMC ожидания относительно следующего шага ФРС крайне поляризованы. После того как Уорш отменил прямое прогнозирование, рыночное ценообразование усложнилось, и центр «перетягивания каната» между Уоршем и рынком неизбежно сместится от «слушать его слова» к «смотреть на его действия». Принимая во внимание исторический опыт смены председателей ФРС, текущую макроэкономическую среду и цель Уорша по завоеванию доверия, мы сдвинули вперёд прогноз повышения ставки ФРС — мы полагаем, что вероятность повышения в июле чуть выше 50%, что больше примерно 40%, заложенных сейчас рынком, и в нашем базовом сценарии вероятность того, что Уорш повысит ставку до сентября, близка к 100%. С точки зрения нового председателя и рыночной динамики, общие издержки повышения в июле могут оказаться ниже. (Приложение Jinshi Data)
Макроэкономический фронт:
Сегодня выйдут данные по нескорректированному ИПЦ Австралии в годовом исчислении за июнь, индексу настроений инвесторов ZEW Швейцарии за июль и одобрениям ипотечных кредитов в Великобритании за июнь. Кроме того, SK Hynix отчитается о прибыли за II квартал.
Нефть:
По итогам закрытия торгов оба эталонных сорта нефти упали: WTI снизилась на 4,21%, Brent — на 3,33%. Рынок ожидает продвижения мирных переговоров между США и Ираном, хотя спор вокруг Ормузского пролива остаётся неразрешённым. Однако сегодня утром цены на нефть снова резко выросли, а зарубежные СМИ сообщают, что предварительное прекращение огня между США и Ираном вновь оказалось под вопросом.
Данные Американского института нефти (API) показали, что на прошлой неделе коммерческие запасы сырой нефти в США сократились на 3,296 млн баррелей после роста на 2,603 млн баррелей неделей ранее. Запасы нефти в Кушинге, по данным API, снизились на 273 000 баррелей по сравнению с предыдущим снижением на 737 000 баррелей. Запасы бензина выросли на 918 000 баррелей (ранее: -1,379 млн), а запасы дистиллятов — на 355 000 баррелей (ранее: +1,759 млн). (Wallstreetcn)
![US dollar declines, crude oil surges, base metals broadly rise, lithium carbonate and LME tin gain over 1%, polysilicon falls for two consecutive days [SMM midday review]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/OQqCm20251217171736.jpg)
![Приближается конец месяца, выжидательные настроения сильны, рынок относительно спокоен [SMM Yangshan Spot Copper]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/xKfXl20251217171711.jpg)
![Мотивация закупок конечных потребителей недостаточна, спотовые премии в Северном Китае слегка снижаются [SMM North China Copper Spot]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/DpfYZ20251217171714.jpeg)
