Металлы в целом упали; карбонат лития, коксующийся уголь и серебро на SHFE снизились более чем на 2%, при этом олово на LME и SHFE, нержавеющая сталь и поликремний лидировали в снижении [SMM Midday Commentary]

SMM 28 июля Новости:

Рынки металлов:

По состоянию на закрытие полуденных торгов цветные металлы на внутреннем рынке в основном снизились. Медь на SHFE упала на 0,12%, алюминий на SHFE вырос на 0,26%. Свинец на SHFE вырос на 0,38%. Цинк на SHFE упал на 0,44%. Олово на SHFE упало на 1,37%. Никель на SHFE упал на 0,76%.

Кроме того, наиболее торгуемый контракт на алюминиевое литьё вырос на 0,17%, наиболее торгуемый контракт на глинозём упал на 1%, наиболее торгуемый контракт на карбонат лития упал на 2,11%, наиболее торгуемый контракт на кремний металлический упал на 0,66%, а наиболее торгуемый фьючерсный контракт на поликремний упал на 1,25%.

Чёрные металлы все упали. Железная руда снизилась на 0,13%, арматура – на 0,62%, горячекатаный рулон – на 0,46%, нержавеющая сталь – на 1,26%. Коксующийся уголь и кокс: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь упал на 2,36%, а наиболее торгуемый контракт на кокс упал на 1,65%.

Что касается цветных металлов на зарубежных рынках, по состоянию на 11:41 металлы на LME почти все снизились. Медь на LME упала на 0,56%, алюминий на LME – на 0,39%, цинк на LME – на 0,36%, олово на LME – на 1,57%, никель на LME – на 0,26%. Свинец на LME вырос на 0,16%.

Драгоценные металлы: по состоянию на 11:41 золото на COMEX упало на 0,68%, серебро на COMEX – на 1,96%. Внутренние драгоценные металлы: золото на SHFE упало на 0,84%, наиболее торгуемый контракт на серебро на SHFE упал на 2,59%. Citi заявил, что его базовый сценарий предполагает, что импорт золота в Индию останется вялым в третьем квартале, несмотря на то что исторически третий квартал является сезонным пиком накопления запасов. Это связано с достаточным предложением лома, осторожными потребительскими настроениями и скидками на местном рынке, что сдерживает новый спрос на импорт. Однако Citi сохраняет краткосрочный целевой уровень по золоту на 0–3 месяца на отметке $4 500. В банке отметили, что эта цель предполагает ослабление напряжённости в Ормузском проливе и менее ястребиный разворот ФРС. В краткосрочной перспективе сохраняется множество рисков, которые могут снова привести к снижению цен на золото, включая крупную повторную эскалацию, снижение рисков, связанное с ИИ, и устойчиво ястребиную позицию ФРС. (Приложение Jinshi Data)

Также по состоянию на закрытие полуденных торгов наиболее торгуемый контракт на платину упал на 1,12%, а наиболее торгуемый контракт на палладий немного вырос на 0,08%.

По состоянию на закрытие полуденных торгов наиболее торгуемый контракт на европейские контейнерные перевозки вырос на 0,35% до 2 760 пунктов.

По состоянию на 11:41 28 июля некоторые котировки фьючерсного рынка на середину дня:

Спот и фундаментальные показатели

Серебро: Ожидания прекращения огня между США и Ираном оказали давление на нефтяные цены, в то время как опасения по поводу повышения ставок ослабли, но рынок оставался осторожным в преддверии решения ФРС, и цены на серебро отступили после быстрого роста. Спотовый спрос и предложение были слабыми, сделки оставались на паритете...

Макроэкономический фронт

Внутренний рынок:

[Ханчжоу: Планирует умеренно развёртывать объекты нового типа, такие как сети вычислительных мощностей, новые электросети и сети связи следующего поколения, опережая спрос] «Положение о развитии индустрии искусственного интеллекта Ханчжоу (проект)» вынесено на общественное обсуждение. В нём предлагается, чтобы муниципальное народное правительство разработало общий план создания инфраструктурной системы искусственного интеллекта, заблаговременно разместило объекты нового типа, такие как сети вычислительных мощностей, новые электросети, сети связи нового поколения и доверенные пространства данных, создало и усовершенствовало рыночные механизмы функционирования, обеспечило эффективное использование, безопасность и контролируемость всех типов объектов; муниципальное народное правительство должно координировать размещение интеллектуальных вычислительных мощностей и распределение энергетических ресурсов. Создать новую энергетическую систему для мегаполиса, усилить синергию между электроснабжением, электросетью, нагрузкой и накоплением энергии, способствовать достижению надёжности городского электроснабжения, соответствующей стандартам использования интеллектуальных вычислительных мощностей, и обеспечить безопасное, стабильное и достаточное электроснабжение для вычислительных мощностей; поддерживать создание и функционирование городской сервисной платформы диспетчеризации вычислительных ресурсов с использованием рыночных механизмов, предоставляя населению удобные услуги, такие как публикация информации о вычислительных ресурсах, сопоставление спроса и предложения и расчёты по сделкам. Поощрять доступ различных вычислительных ресурсов к платформе для эффективного распределения вычислительных ресурсов. Поддерживать участие операторов вычислительных мощностей в создании национальной интегрированной сети вычислительных мощностей.

НБК сегодня провёл операции обратного РЕПО на сумму 305,5 млрд юаней сроком на 7 дней по ставке 1,40%, без изменений по сравнению с предыдущей операцией. Сегодня истекли обратные РЕПО на сумму 253 млрд юаней.

Доллар США:

По состоянию на 11:41 индекс доллара США снизился на 0,07 до 101,46. Президент США Трамп заявил в понедельник, обсуждая вопросы ФРС, что председатель ФРС Уорш отличный, но ему нужно решать вопросы комитета. Он считает, что Уорш поступит правильно и знает, чего хочет Уорш. Что касается процентных ставок, Трамп сказал, что ставки должны быть ниже и что у США должны быть самые низкие ставки в мире. Он также упомянул, что издержки быстро снижаются. (Приложение Jin10 Data)

«Шептун ФРС» Ник Тимираос: Председателю ФРС Уоршу пришлось убедить самого рьяного сторонника снижения ставок в современной истории назначить его на пост главы ФРС. Теперь перед ним новый вызов: убедить 18 коллег отказаться от профессионального мышления, которое, по его мнению, сбило их с пути. Первое испытание ждёт в среду.

Citadel Securities ожидает, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки на этой неделе — неожиданный шаг, который укрепит доверие к председателю Кевину Уоршу в борьбе с инфляцией. Фрэнк Фрет, руководитель макростратегии компании, написал в отчёте, что повышение ставки на 25 базисных пунктов в среду закрепит неоднократные заверения Уорша в восстановлении ценовой стабильности и станет сигналом того, что политики больше не полагаются на предварительное информирование о каждом политическом шаге. «Рынок, возможно, снова недооценил масштаб ястребиного разворота ФРС». Повышение ставки на этой неделе «решительно положит конец эре форвардного руководства», подчеркнув при этом независимость ФРС. ((Приложение Jin10 Data)

Экономист HSBC Пол Макел сказал в отчёте, что, если ФРС неожиданно не повысит ставки, её решение на этой неделе вряд ли даст новый катализатор для доллара США. Председатель ФРС Уорш признал, что инфляция выше целевого уровня, и выразил приверженность ценовой стабильности. Он сказал, что если заседание на этой неделе лишь подтвердит эти взгляды, доллар вряд ли значительно вырастет, потому что рынок уже закладывается на повышение ставок в конце этого года. «Однако мы также признаём, что некоторые допускают идею неожиданного повышения ставки ФРС, подобно тому, что произошло внезапно в феврале 1994 года». Он сказал, что если рынок воспримет это как осмотрительный шаг, это поддержит доллар.(Приложение Jin10 Data)

Трейдеры Citigroup делают ставку на то, что ФРС сохранит ставки без изменений на этой неделе. По словам Акшая Сингала, глобального руководителя отдела торговли краткосрочными процентными ставками банка, их позиция принесёт прибыль, если ФРС сохранит ставки стабильными. Сингал сказал: «Мы по-прежнему придерживаемся нашего ожидания, что ставки останутся без изменений». Он добавил, что председатель ФРС Уорш ясно дал понять, что хочет, чтобы рынок сосредоточился на данных, а данные показывают, что ФРС не нужно повышать ставки в настоящее время.(Приложение Jin10 Data)

Ллойд Чан, старший валютный аналитик MUFG Bank, отметил в исследовательском отчёте, что доллар США может получить поддержку в ближайшей перспективе из-за высокой доходности казначейских облигаций США и сохраняющейся напряжённости на Ближнем Востоке. Он также сказал, что решение ФРС на этой неделе, вероятно, станет ключевым катализатором для рынков. Чан указал: «Хотя изменения политики не ожидается, внимание рынка будет приковано к руководству ФРС, а именно к тому, склоняются ли политики по-прежнему к ужесточению». Аналитик добавил: «Вопросы тарифов США возвращаются в центр внимания, поскольку администрация Трампа стремится восстановить свой тарифный режим после того, как Верховный суд США ранее в этом году отменил предложенные Дональдом Трампом глобальные взаимные тарифы».(Приложение Jin10 Data)

Что касается других валют:

Глава РБА Буллок: Пока неясно, было ли повышение ставок РБА достаточным для возврата ИПЦ в целевой диапазон. Совет РБА при необходимости повысит денежную ставку. Полное воздействие прошлых повышений ставок проявится со временем. РБА намерена предотвратить закрепление инфляции издержек. Базовый ИПЦ в основном соответствует ожиданиям, но остаётся слишком высоким. Индикаторы указывают на умеренный темп роста потребления во 2 квартале. Может потребоваться дальнейшее замедление роста спроса.(из приложения Wall Street CN)

Данные:

Сегодня будут опубликованы данные по изменению занятости в США от ADP за неделю, завершившуюся 11 июля, помесячный индекс цен на жильё FHFA за май, ненсглаженный годовой индекс цен на жильё S&P CoreLogic Case-Shiller для 20 городов за май, индекс потребительского доверия США от Conference Board за июль и производственный индекс ФРБ Ричмонда за июль, среди прочего. Кроме того, обратите внимание: выступит глава РБА Буллок, а премьер-министр Израиля Нетаньяху встретится с президентом США Трампом.

Нефть:

По состоянию на 11:41 цены на нефть на обоих рынках снизились: WTI упала на 1,46%, Brent – на 1,37%. В геополитическом плане ситуация показала поэтапное ослабление. Трамп заявил в понедельник, что США ведут дипломатические переговоры с Ираном о прекращении конфликта, предупредив при этом, что в случае провала переговоров военные действия возобновятся. По данным Bloomberg со ссылкой на осведомлённые источники, Иран и Оман пытаются достичь соглашения о возобновлении судоходства через Ормузский пролив. На этих новостях падение цен на нефть усилилось. (Из приложения Wallstreetcn)

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►