Олово на SHFE уверенно консолидируется, цена держится выше 418 000 юаней/т [SMM Tin Morning News]

Самый торгуемый контракт на олово на SHFE закрылся на уровне 418 780 юань/т, рост на 0,28%. В ходе ночных торгов олово на LME закрылось ростом на 1,11% на отметке $54 341/т. На выходных ослабление напряжённости между США и Ираном привело к резкому падению цен на нефть и ослаблению инфляционных опасений, что повысило склонность к риску в секторе цветных металлов, позволив ценам на олово открыться ростом на этом фоне.
Технологический сектор: ИИ и цепочка памяти как двойные драйверы повышают ожидания спроса на оловянный припой
• ChangXin Technology вчера взлетела на 465,82% при дебюте на STAR Market, а её рыночная капитализация достигла 3,28 трлн юаней, возглавив рынок акций А-класса. Подсектор полупроводникового оборудования и материалов вырос по всему спектру; Zhichun Technology достигла дневного лимита роста, а NAURA Technology получила чистую покупку от крупных фондов в размере 298 млн юаней.
• Samsung Electronics и SK Hynix готовятся заключить долгосрочное сотрудничество по поставкам чипов памяти на сумму до $950 млрд с американскими технологическими гигантами, такими как Nvidia, продлевая бум капитальных расходов на вычислительные мощности для ИИ.
• SEMI повысила прогноз роста продаж полупроводникового оборудования в мире на 2026 год до 23,2%. Сроки поставок у пяти крупнейших мировых производителей оборудования увеличились на 50–100%, усиливая логику импортозамещения.

  Фундаментальные факторы: ограниченное предложение руды и низкие запасы создают поддержку снизу
• Медленное возобновление добычи в штате Ва в Мьянме: из-за продолжающегося сезона дождей и скопления воды в районах добычи, производство оловянной руды в июне составило всего 6 392 т в физическом содержании. Ожидается, что импорт оловянной руды в Китай в июле останется примерно на уровне предыдущего месяца, а полное возобновление добычи отложено до 2027 года.
• Запасы на исторически низких уровнях: по состоянию на 25 июля запасы олова на LME составляли около 7 231 т, а на SHFE — 5 456 т.
Предупреждение о рисках
Эта неделя насыщена макрособытиями — июльское заседание FOMC ФРС США (28-29 июля), заседание Политбюро Китая и массовая публикация отчётности зарубежных технологических гигантов — что переносит волатильность на передний план. В ходе ночных торгов индекс Philadelphia Semiconductor упал на 2,38%, а суммарное двухдневное снижение составило 6,6%. Nvidia и Micron подверглись дальнейшим коротким продажам со стороны инвестора «Большая игра на понижение» Майкла Бьюрри. Резкая коррекция акций полупроводниковых компаний США может перекинуться на китайские сектора памяти/полупроводников акций А-класса, и цены на олово в краткосрочной перспективе могут колебаться в обоих направлениях в соответствии с настроениями в технологическом секторе.

[Заявление об источниках данных: Все данные, кроме общедоступной информации, обработаны SMM на основе публичной информации, рыночных коммуникаций и внутренних моделей базы данных SMM, и предназначены только для ознакомления и не являются рекомендацией для принятия решений. Предоставленная информация носит исключительно справочный характер. Данная статья не является прямой рекомендацией для инвестиционных исследований. Клиенты должны принимать решения осмотрительно и не заменять это собственным независимым суждением. Любые решения, принятые клиентами, не имеют отношения к SMM]