Нефть растет третью неделю подряд, металлы демонстрируют смешанную динамику, олово на LME подорожало более чем на 1%, серебро на SHFE прибавило более 4% за неделю [Ночной рынок]

Новости SMM от 27 июля:

Рынок металлов:

В пятницу вечером базовые металлы на внутреннем и внешнем рынках показали смешанную динамику. Олово на LME выросло на 1,01%, алюминий на LME упал на 0,78%. Свинец на SHFE снизился на 0,76%. Колебания процентных изменений остальных металлов были относительно небольшими. Основной контракт на глинозём вырос на 0,67%, основной контракт на литейный алюминий упал на 0,57%.

В пятницу вечером чёрные металлы в основном выросли. Нержавеющая сталь закрылась без изменений на уровне 14 740 юаней за тонну. Горячекатаный рулон и арматура выросли примерно на 0,4%, горячекатаный рулон — на 0,46%, арматура — на 0,42%. Коксующийся уголь и кокс показали смешанную динамику: коксующийся уголь снизился на 0,35%, кокс вырос на 0,9%.

В пятницу вечером на рынке драгоценных металлов золото COMEX выросло на 0,14% (за неделю — на 0,92%), серебро COMEX — на 0,75% (за неделю — на 3,84%). На внутреннем рынке золото SHFE выросло на 0,18%, серебро SHFE — на 1,39%. За неделю золото SHFE прибавило 1,06%, серебро SHFE — 4,17%.

По состоянию на 78:14 25 июля, котировки закрытия прошлой пятницы вечером:

Макроэкономический фронт

Китай:

Народный банк Китая: НБК проведёт операции обратного РЕПО овернайт 29–31 июля и 3 августа с использованием тендеров с фиксированной ставкой и количеством. Ежедневный объём с 29 по 31 июля составит 600 млрд юаней, 3 августа — 300 млрд юаней. (Jinshi Data APP)

[МИД: Тарифные и торговые войны не в чьих-либо интересах] Официальный представитель МИД Линь Цзянь провёл очередную пресс-конференцию. Журналист спросил: «Новые тарифные меры США вступают в силу сегодня. Может ли министерство это прокомментировать?» Линь Цзянь заявил, что позиция Китая по китайско-американским торгово-экономическим вопросам последовательна и ясна: мы выступаем против всех форм односторонних тарифных мер. Тарифные и торговые войны не в чьих-либо интересах. (CCTV News)

[Представитель Министерства коммерции отвечает на вопросы о добавлении 14 организаций из ЕС в экспортный контрольный список] 24 июля 2026 года Министерство коммерции опубликовало контрольный список. Каковы соображения? Вечером 23 июля по пекинскому времени ЕС официально опубликовал 21-й раунд санкций против России, включив в санкционный список 14 предприятий из материкового Китая и Гонконга. Для обеспечения национальной безопасности и интересов, а также выполнения международных обязательств, таких как нераспространение, в ответ на вопиющие действия ЕС и в соответствии с Законом КНР о контроле за экспортом, Положениями КНР о контроле за экспортом товаров двойного назначения и другими применимыми законами и нормативными актами, Китай решил включить 14 организаций ЕС, включая Lafate Group, в список экспортного контроля. Запрещается экспортёрам поставлять товары двойного назначения указанным организациям, а зарубежным организациям и физическим лицам — передавать или предоставлять указанным организациям товары двойного назначения, происходящие из КНР. (Jinshi Data APP)

Доллар США:

По итогам закрытия прошлой пятницы индекс доллара вырос на 0,01% до 101,45, прибавив 0,68% за неделю. Согласно данным CME FedWatch, вероятность сохранения ставки ФРС без изменений в июле составляет 62,1%, а совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 37,9%. К сентябрю вероятность неизменной ставки — 15,1%, совокупного повышения на 25 б.п. — 56,2%, на 50 б.п. — 28,7%. (Jinshi Data APP)

Стратеги Morgan Stanley отметили в отчёте, что последние данные указывают на сохранение ставки ФРС на июльском заседании и, вероятно, до конца года. Они пишут: «ФРС теряет терпение в отношении инфляции, превышающей целевой уровень. Динамика инфляции в ближайшие месяцы критически важна — мы ожидаем её снижения в соответствии с прогнозами, — иначе ФРС может вернуться к повышению ставок позднее в этом году». Денежные рынки в настоящее время закладывают почти два повышения ставки ФРС к концу года. Однако замедление инфляции может побудить ФРС сохранить ставку без изменений в этом году, удерживая диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 3,50%–3,75%. «Мы ожидаем, что дезинфляционная тенденция удержит ФРС от действий в этом году». (Jinshi Data APP)

Другие валюты:

По сообщению Nikkei, Банк Японии планирует сохранить ключевую ставку на уровне 1% на заседании 30–31 июля. Источники, близкие к вопросу, сообщили, что большинство из девяти членов совета по денежно-кредитной политике Банка Японии, как ожидается, проголосуют за сохранение ставки. Хотя члены совета в целом считают текущие финансовые условия стимулирующими и видят необходимость дальнейшего повышения ставок для стабилизации цен, многие указывают на отсутствие срочности в действиях в настоящий момент. Некоторые члены призывали к еще одному повышению ставки в июле после июньского увеличения. На фоне напряженности на Ближнем Востоке и инфляционных рисков из-за роста цен на нефть Банк Японии внимательно следит за последствиями июньского повышения. На заседании на этой неделе совет может повысить прогноз роста реального ВВП на 2026 финансовый год. В апреле медианный прогноз Банка Японии составлял 0,5%, но с тех пор экономические условия улучшились. Расширение доступности альтернатив ближневосточной нефти также снизило опасения компаний по поводу сокращения добычи. Многие в Банке Японии также считают, что отрасли, связанные с ИИ, превзошли ожидания, стимулируя экономический рост Японии. (Jinshi Data APP)

Макроэкономический фронт:

На этой неделе Китай опубликует данные, включая июньскую прибыль крупных промышленных предприятий в годовом исчислении и июльский официальный PMI в производственном секторе. В США выйдут решение ФРС по процентной ставке от 29 июля (верхняя граница), заказы на товары длительного пользования за июнь (м/м), индекс деловой активности ФРБ Далласа за июль, еженедельное изменение занятости от ADP за неделю, заканчивающуюся 11 июля, индекс цен на жилье FHFA за май (м/м), нескорректированный индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller для 20 городов за май (г/г), индекс потребительского доверия Conference Board за июль, производственный индекс ФРБ Ричмонда за июль, первичные заявки на пособие по безработице за неделю, заканчивающуюся 25 июля, базовый индекс цен PCE за июнь (г/г), базовый индекс цен PCE за июнь (м/м), реальный ВВП за II квартал (предварительная оценка, годовой темп, кв/кв), базовый индекс цен PCE за II квартал (годовой темп, кв/кв, предварительно), индекс стоимости рабочей силы за II квартал (кв/кв), Chicago PMI за июль, индекс потребительских настроений Мичиганского университета за июль (окончательный) и инфляционные ожидания на 1 год за июль (окончательные). В еврозоне будут опубликованы ВВП за II квартал (г/г, предварительная оценка), уровень безработицы за июнь, индекс настроений в промышленности за июль, индекс экономических настроений за июль, ИПЦ за июль (г/г, предварительные данные) и ИПЦ за июль (м/м, предварительно). Германия опубликует индекс делового климата IFO за июль, ВВП за II квартал (г/г, предварительные данные, без поправки), ИПЦ за июль (м/м, предварительно), изменение числа безработных с учетом сезонных колебаний за июль и уровень безработицы с поправкой на сезонность за июль. Швейцария представит индекс настроений инвесторов ZEW за июль, опережающий экономический индикатор KOF за июль, реальные розничные продажи за июнь (г/г), а Франция — ИПЦ за июль (м/м, предварительные данные). Великобритания опубликует баланс розничных продаж CBI за июль, данные об одобрении ипотечных кредитов Банком Англии за июнь и решение Банка Англии по процентной ставке 30 июля. Кроме того, выйдут нескорректированный ИПЦ Австралии за июнь (г/г), ВВП Франции за II квартал (г/г, предварительная оценка), уровень безработицы в Японии за июнь, целевая ставка Банка Японии 31 июля и ВВП Канады за май (м/м).

Кроме того, в Китае откроется новое окно корректировки цен на топливо. FOMC ФРС объявит решение по процентной ставке, а председатель ФРС Уорш проведет пресс-конференцию по денежно-кредитной политике. Банк Англии опубликует решение по ставке, протокол заседания и Отчет по денежно-кредитной политике. Банк Англии опубликует решение по ставке, протокол заседания и Отчет по денежно-кредитной политике. Управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда проведет пресс-конференцию по денежно-кредитной политике, а Банк Японии опубликует решение по ставке и отчет об экономических перспективах. Управляющий РБА Буллок выступит с речью, а Банк Канады опубликует протокол заседания по денежно-кредитной политике.

Сырая нефть:

В минувшую пятницу вечером котировки нефти на обеих биржах снизились: WTI упала на 1,87%, Brent – на 1,53%. По итогам недели WTI взлетела на 10,63%, Brent прибавила 5,36% – обе марки продемонстрировали трехнедельную серию роста. В течение недели возобновление геополитической напряженности между США и Ираном резко подтолкнуло цены на нефть вверх в краткосрочной перспективе. Однако, когда появились признаки возможного возобновления мирных переговоров между США и Ираном, в прошлую пятницу вечером обе цены откатились. Wallstreetcn отметил, что в пятницу, 24 июля, по восточному времени США агентство Reuters со ссылкой на источники сообщило, что Пакистан изучает пути возобновления зашедших в тупик переговоров между США и Ираном.

Ранее нефть Brent ненадолго превысила отметку $100. Однако из-за усугубляющихся перебоев в поставках энергоносителей через Красное море и опасений дальнейшей эскалации войны в Иране, цены на нефть всё же показали недельный рост на 10%. "Продолжающиеся удары США по Ирану, более глубокое вовлечение хуситов в Красном море и сбои на трубопроводе КТК снова сжимают предложение сырой нефти, и цены неизбежно выросли," — сказал аналитик Rystad Джанив Шах, добавив, что сбои в Ормузском проливе сейчас, по-видимому, близки к пиковым уровням, наблюдавшимся в марте. (Приложение Jinshi Data)

Barclays: Если текущая ситуация сохранится еще один, два или три месяца, мы видим риски роста цен на нефть на $2, $7 или $10 за баррель соответственно по сравнению с нашим прогнозом Brent на 2026 год в $96/барр. (Приложение Jinshi Data)

Аналитики ING отметили: "Ключевой вопрос — при каком уровне цен на нефть администрация Трампа окажется под давлением и будет вынуждена вернуться за стол переговоров." Они указали, ссылаясь на скачок цен на нефть в начале конфликта, что если цена Brent приблизится к $120/барр., давление с целью деэскалации ситуации значительно возрастет. Для Ирана более насущной проблемой является не сама цена на нефть, а то, как долго он сможет выдерживать резкое падение доходов от нефти в условиях блокады США. (Jinshi Data APP)