Металлы широко падают: олово и медь на SHFE, а также поликремний снижаются более чем на 1%; драгоценные металлы синхронно падают, серебро и платина на SHFE теряют почти 5% [Обзор SMM за полдень]

SMM 24 июля:

Рынок металлов:

К середине дня котировки базовых металлов на внутреннем рынке преимущественно снизились. Медь на SHFE подешевела на 1,21%, алюминий и цинк — в пределах 0,5%, свинец — на 0,82%, олово — на 1,59%, никель подорожал на 0,2%.

Кроме того, наиболее ликвидный фьючерс на литейный алюминий упал на 0,58%, на глинозём — вырос на 0,37%, на карбонат лития — упал на 0,74%, на металлический кремний — незначительно снизился, на поликремний — упал на 1,67%.

Чёрные металлы преимущественно подешевели. Железная руда снизилась на 0,8%, арматура — на 0,68%, горячекатаный прокат — на 0,3%, нержавеющая сталь — на 0,91%. Коксующийся уголь: наиболее ликвидный контракт остался без изменений на уровне 1 282 юаня за тонну, кокс — символически вырос на 0,05%.

На зарубежных площадках к 11:40 металлы на LME преимущественно снизились. Медь подорожала на 0,43%, алюминий, олово и никель упали в пределах 0,5%, свинец — без изменений на отметке 1 887 долл./т.

Драгметаллы к 11:40: золото на COMEX подешевело на 0,44%, серебро — на 0,88%. На внутреннем рынке: золото на SHFE упало на 2,65%, наиболее ликвидный фьючерс на серебро — на 4,82%.

Кроме того, к полудню наиболее ликвидный фьючерс на платину снизился на 4,94%, на палладий — на 5,68%.

К середине дня наиболее ликвидный фьючерс на контейнерные перевозки в Европе упал на 1,65% до 2 807,5 пункта.

По состоянию на 11:40 24 июля котировки некоторых фьючерсов на середину дня:

Спот и фундаментальные показатели

Медь: Сегодня спотовые котировки катодной меди №1 в Гуандуне к ближайшему контракту: высококачественная медь предлагается с премией 190 юаней/т (–10 юаней к пред. дню), стандартная — с премией 140 юаней/т (без изменений), медь SX-EW — с премией 80 юаней/т (без изменений). Средняя цена катодной меди №1 — 105 085 юаней/т (–1 215 юаней), меди SX-EW — 105 000 юаней/т (–1 210 юаней)...

Макроэкономический фон

Внутренний рынок:

[Инвестиции State Grid в основные фонды в I полугодии выросли на 12,6% г/г] Сегодня стало известно, что в I полугодии Государственная электросетевая корпорация Китая (State Grid) завершила инвестиции в основные фонды на сумму свыше 310 млрд юаней (+12,6% г/г). В том числе ускоряется строительство 15 проектов линий сверхвысокого напряжения (УВН) и 37 гидроаккумулирующих электростанций. Одновременно растут инвестиции в проекты присоединения новых источников энергии. На конец июня установленная мощность подключённых к сети новых энергоисточников в зоне ответственности State Grid достигла 1,55 млрд кВт. (CCTV)

[НБК сегодня изъял с открытого рынка 361,5 млрд юаней] Народный банк Китая провёл 7-дневные операции обратного репо на сумму 89 млрд юаней по ставке 1,40%. Сегодня истекли обратные репо на 450,5 млрд юаней.

Валютный рынок:

К 11:40 индекс доллара снизился на 0,02 до 101,42. Угроза эскалации войны с Ираном подтолкнула нефтяные цены, доходности казначейских облигаций США выросли до максимумов года, и рынки закладывают вероятность повышения ставки ФРС уже на следующей неделе. Доходность двухлетних нот, наиболее чувствительных к ожиданиям по политике ФРС, в четверг выросла примерно на 4 б.п. до 4,34%, самого высокого уровня с начала 2025 года. Доходность 10-летних бумаг обновила годовой максимум, а 30-летних — поднялась до 5,19%, почти до пика с 2007 года. После того как хуситы заявили об атаке на коммерческое судно впервые за несколько месяцев, нефть Brent медленно восстанавливается в направлении $100 за баррель. Этот рост продолжает давить на рынок гособлигаций США, и трейдеры всё больше склоняются к тому, что ФРС под руководством Уорша повысит ставку уже в этом году. (Jinshi Data APP)

Согласно CME FedWatch, вероятность сохранения ставки без изменений в июле составляет 65,3%, а совокупная вероятность повышения на 25 б.п. — 34,7%. На сентябрь вероятность сохранения ставки — 17,6%, кумулятивная вероятность повышения на 25 б.п. — 57%, на 50 б.п. — 25,4%.

Тем временем первичные заявки на пособие по безработице в США на прошлой неделе резко сократились, что указывает на стабильность рынка труда и необходимость для чиновников ФРС продолжать сдерживание инфляции. Минтруд США сообщил в четверг, что за неделю, завершившуюся 18 июля, число первичных обращений упало на 22 тыс. до 187 тыс. при ожидавшихся 212 тыс. Четверговый отчёт стал очередным сигналом сохранения устойчивости рынка труда. Уровень безработицы неожиданно снизился в июне до 4,2% — минимума за год, но падение объясняется скорее сокращением рабочей силы, а не ростом занятости. Рынок труда США демонстрирует необычный баланс: ограниченное предложение рабочей силы, медленный наём и небольшие масштабы увольнений удерживают безработицу на исторически низких уровнях. Это побуждает всё большее число руководителей ФРС сосредоточиться на инфляции, которая остаётся значительно выше 2%-ного таргета, а не выражать бóльшую озабоченность сильным рынком труда. (Jinshi Data APP)

Макростатистика:

Сегодня публикуются: индекс потребительского доверия GfK Германии за август, розничные продажи Великобритании за июнь с сезонной корректировкой (м/м), предварительный PMI производственного сектора Франции, Германии, еврозоны и Великобритании за июль, предварительный PMI сферы услуг Великобритании за июль, предварительные индексы PMI от S&P Global для производственного сектора и сферы услуг США за июль, а также продажи новых домов в США за июнь (в годовом исчислении). Также в фокусе: конференция AMD Advancing AI, прошедшая 22–23 июля в Сан-Франциско; квартальный отчёт Intel за II квартал, опубликованный после закрытия фондового рынка США 23 июля.

Нефть:

К 11:40 котировки на обеих площадках консолидируются: WTI вырос на 0,01%, Brent снизилась на 0,07%.

Геополитический конфликт между США и Ираном продолжает обостряться. На этой неделе хуситы объявили об атаке на саудовский нефтяной танкер, официально превратив Баб-эль-Мандебский пролив на южной оконечности Красного моря в новый фронт, что ставит глобальные поставки нефти в ситуацию «двойного бутылочного горлышка». Рыночные аналитики предупреждают: если Ормузский пролив останется заблокированным, а блокада Баб-эль-Мандебского пролива станет реальностью, нефть рискует взлететь до $120 и выше. Президент Rapidan Energy Group и бывший чиновник Белого дома Боб Макнелли отметил: «Масштаб второго раунда военного конфликта превысит первый, создавая огромные риски для судоходства и энергетической инфраструктуры». (Wallstreetcn)

ANZ: банк сохранил прогноз по нефти Brent на конец III квартала 2026 года на уровне $92/барр., что отражает неравномерное восстановление потоков нефти из Персидского залива. При усилении перебоев в региональных поставках и ослаблении рыночных буферов котировки могут подняться до $120/барр. (Jinshi Data APP)

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►