Указ Трампа ужесточает правила по редкоземельным элементам, но дефицит поставок магнитов в США сохранится до 2027 года【Анализ SMM】】

Указ Трампа ужесточает оборонные правила по редкоземельным металлам, но дефицит магнитов в США не будет закрыт к 2027 году

20 июля президент Дональд Трамп подписал указ, требующий от Министерства обороны до 1 января 2027 года поэтапно отказаться от большинства исключений, которые позволяли оборонным подрядчикам закупать самарий-кобальтовые (SmCo) и неодим-железо-борные (NdFeB) магниты, металлический тантал и сплавы, вольфрамовый металлический порошок и тяжелые сплавы, а также молибден из «недружественных иностранных государств» — Китая, России, Ирана и Северной Кореи. С 2027 года подрядчики или субподрядчики, запрашивающие исключение, должны представить одобренный Минобороны план смягчения последствий, доказать точное происхождение несоответствующих материалов, продемонстрировать обширные усилия по поиску соответствующих альтернатив и изложить график исключения запрещенных материалов из своих цепочек поставок. Одновременно указ предписывает Минобороны в течение 180 дней выпустить политическое руководство, обязывая подрядчиков составить карту критических цепочек поставок «от сырья до конечной продукции» и начать квалификацию внутренних источников критических минералов, материалов и компонентов.

Реальная значимость указа: закрытие лазеек, а не открытие нового

Чтобы оценить истинную значимость указа, его следует рассматривать в контексте раздела 4872 раздела 10 Кодекса США, принятого в 2018 году, который уже запрещал Минобороны закупать вышеуказанные чувствительные материалы у «враждебных стран», причем магниты SmCo и NdFeB являются основными редкоземельными элементами, о которых идет речь. Проблема заключалась в том, что на протяжении многих лет внутренняя промышленность постоянных магнитов в США оставалась слишком слабой, чтобы удовлетворить оборонный спрос, поэтому Минобороны продолжало выдавать индивидуальные исключения, чтобы импорт из Китая оставался легальным.

Реальная сила указа Трампа заключается не в самом запрете на закупки — закон уже предписывал это, — а в переходе от «выдачи по умолчанию» к «строгой постатейной проверке», причем «невозможность создать внутренние поставки» прямо исключается как действительное оправдание. Советник Белого дома по торговле Питер Наварро выразился прямо: подрядчики больше не могут утверждать, что у них не было выбора, не попробовав ничего. Символически это знаменует стремление администрации Трампа превратить «декитаизацию оборонной цепочки поставок» из лозунга в действующий институт.

Почему США теперь «следуют китайскому сценарию»

Наиболее показательное положение — это требование в течение 180 дней создать систему прослеживаемости по всей цепочке — явный ориентир на Китай.

С тех пор как Положение о редкоземельных металлах вступило в силу 1 октября 2024 года, Китай обязал предприятия по добыче и плавке-разделению вести системы учета потоков. В феврале 2025 года Министерство промышленности и информационных технологий (MIIT) распространило для общественного обсуждения Временные меры по управлению информационной прослеживаемостью продукции из редкоземельных металлов, создав систему прослеживаемости редкоземельных металлов, совместно управляемую MIIT, Министерством природных ресурсов, Министерством коммерции, Главным таможенным управлением и Государственной налоговой администрацией, охватывающую всю цепочку от производства до обращения и использования. Предприятия должны ежемесячно до 10-го числа загружать данные о движении продукции на государственную платформу прослеживаемости. В дополнение к этому действуют экспортные ограничения на средние и тяжелые редкоземельные элементы, введенные с апреля 2025 года, правило «минимальной прослеживаемости», требующее лицензирования реэкспортируемой продукции с содержанием китайских редкоземельных элементов выше определенных порогов, и механизмы вознаграждения информаторов, внедренные в июле 2026 года. В совокупности они образуют замкнутую систему регулирования «квоты — прослеживаемость — экспортный контроль — борьба с контрабандой».

Требование США составить карту цепочек поставок «от сырья до конечной военной продукции» по сути является признанием того, что любой запрет на закупки неэффективен без прозрачности нисходящих потоков. Китай использовал свою систему прослеживаемости, чтобы сделать свои рычаги по редкоземельным металлам точными; теперь США вынуждены усвоить тот же урок.

Реальность для обороны США: дефицит магнитов не будет устранен к 2027 году

Консенсус рынка о том, что этот запрет имеет гораздо больше символический, чем практический вес, подтверждается — и коренная причина заключается в затруднительном состоянии внутренних мощностей по производству магнитов в США.

Коммерческая линия по производству спеченных магнитов NdFeB компании USA Rare Earth в Стиллуотере, штат Оклахома, начала ввод в эксплуатацию только в марте 2026 года. Компания ожидает, что к концу IV квартала 2026 года выйдет на объем производства 600 метрических тонн в год (мт/г), а в I квартале 2027 года увеличит его до 1 200 мт/г на двух линиях. Даже с учетом планируемого нового предприятия мощностью 6 400 мт/г в промышленном парке Бейли в Южной Каролине и вспомогательных проектов, таких как конверсия NdPr от MP Materials в Техасе и завод по разделению тяжелых редкоземельных металлов Lynas в Техасе, общий прогресс остается на стадии «от 0 до 1».

Для сравнения, зрелые производители магнитов в Японии — Proterial, Shin-Etsu — имеют мощности на одном предприятии в диапазоне 2 000–3 000 мт/г с глубокими техническими барьерами, в то время как Китай доминирует в мировом предложении магнитов и мощностях по переработке редкоземельных металлов. Ежегодный спрос на магниты NdFeB в оборонной и высокотехнологичной обрабатывающей промышленности США значительно превышает сумму всех запланированных внутренних мощностей, а это означает, что, когда в 2027 году закроются возможности для исключений, внутреннего предложения будет явно недостаточно для заполнения пробела.

Сегмент тяжелых редкоземельных металлов еще более уязвим. Оксид NdPr компании MP Materials еще не эффективно преобразуется в металл и магниты в краткосрочной перспективе. Завод по разделению тяжелых редкоземельных металлов Lynas в Техасе по-прежнему работает вяло. Energy Fuels потратила значительные средства на приобретение европейского ветерана по магнитам VAC для расширения мощностей по производству магнитов с тяжелыми редкоземельными элементами, но краткосрочные поставки высокопроизводительных магнитов, содержащих диспрозий и тербий, остаются недостаточными, причем сырье по-прежнему в значительной степени зависит от китайских или союзнических перевалок.

Ожидаемое влияние на экспорт редкоземельных металлов из Китая

Для Китая этот указ добавляет дополнительную неопределенность в отношении продления экспортного контроля в конце 2026 года и выдачи генеральных лицензий. Учитывая рыночные корректировки после ужесточения контроля в апреле 2025 года и постепенное совершенствование соответствующих правовых и политических механизмов, вероятность повторения агрессивных ограничений апреля 2025 года относительно низка. Однако общие объемы экспорта NdFeB в 2026 году, вероятно, пострадают.

В среднесрочной и долгосрочной перспективе «декитаизация» США будет развиваться по двум направлениям: первое — модель вертикальной интеграции «от рудника до магнита», примером которой является USA Rare Earth с целевой мощностью 10 000 мт/г NdFeB; второе — расширение мощностей на высокотехнологичных базах по производству магнитов в Японии и Европе (VAC, Neo и др.). Оба направления указывают на одну и ту же реальность — США тратят 5–10 лет на ликвидацию дефицита магнитов, но при сохранении жесткого спроса оборонной цепочки поставок кривая снижения зависимости от Китая в переходный период будет гораздо более пологой, чем предполагает политическая риторика.

Одна деталь, которую легко упустить из виду: указ прямо исключает Стратегический резерв критических минералов США (так называемый «Project Vault») и критически важные минералы, произведенные в рамках проектов, финансируемых EXIM или DFC, из сферы своего действия. Это фактически оставляет для США «черный ход» — стратегические запасы и проекты, финансируемые из федерального бюджета, по-прежнему могут решаться гибко. Это также косвенно подтверждает, что истинное намерение указа больше склоняется к «установлению правил и усилению подотчетности», чем к «немедленному прекращению поставок».

Итоговая оценка

В более широком контексте состязания между США и Китаем в области редкоземельных металлов этот указ не является ни решающим ударом по «разрыву связей», ни просто символическим политическим жестом. Это акт институционального выравнивания — США поняли, что для того, чтобы иметь эквивалентные рычаги в игре с редкоземельными металлами, необходимо сначала создать прозрачность цепочки поставок, сопоставимую с китайской. Но институты можно подписать за одну ночь; мощности нужно наращивать тонна за тонной.