Опубликованы данные по импорту и экспорту аккумуляторных материалов за первое полугодие, импорт карбоната лития вырос более чем на 50%, как обстоят дела в других сегментах? [Специальный выпуск SMM]

Примерно 20 июля 2026 г. были сосредоточенно опубликованы данные по импорту и экспорту продукции цепочки кобальтовой и литиевой аккумуляторной отрасли за июнь. Согласно данным, импорт сподумена в Китай в физическом весе достиг 768 000 т, что на 13% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 33% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что эквивалентно примерно 72 000 т LCE; импорт карбоната лития в июне составил 25 861 т, снизившись на 31% м/м и увеличившись на 46% г/г. С января по июнь совокупный импорт карбоната лития в Китай достиг 179 000 т, увеличившись на 52% в годовом исчислении накопительным итогом... SMM обобщило ситуацию с импортом и экспортом аккумуляторных материалов в первом полугодии следующим образом:

Сырье верхнего передела

Литиевые концентраты

В июне 2026 г. импорт сподумена в Китай в физическом весе достиг 768 000 т, увеличившись на 13% м/м и на 33% г/г, что соответствует приблизительно 72 000 т LCE. По странам происхождения: проявился эффект концентрированных отгрузок в конце финансового года в Австралии — прибытие в порты в июне превысило 370 000 т, увеличившись на 12% м/м. Мали: поступления в порты значительно выросли по сравнению с предыдущим месяцем и достигли 60 000 т. ЮАР и Нигерия сохраняли стабильные отгрузки: объемы поступлений в порты в обеих странах оставались выше 110 000 т. При этом в Нигерии увеличилась доля высокосортной руды, концентраты составили более 65%. Зимбабве ранее испытывала влияние эффективности транспортировки; в июне объемы поступлений в порты составили 42 000 т, показав снижение к предыдущему месяцу. На основе отсева данных SMM общий эквивалент LCE прибывшей руды в июне составил 72 000 т. Примечательно, что доля литиевых концентратов в общем объеме поступившей руды в этом месяце снизилась до 72% по сравнению с предыдущим месяцем, главным образом потому, что большая часть из 65 000 т прибывшего из Бразилии сырья представляла собой мелочь литиевой сырой руды по ранее заключенным сделкам, что потянуло вниз общую долю концентратов.

В июне 2026 г. общий импорт литиевого сырья (сподумен + сульфат лития) в Китай в пересчете на LCE приблизился к 80 000 т и оставался высоким, обеспечивая прочную сырьевую базу для продолжающегося роста производства литиевых химикатов в Китае.

Сподумен:Объемы импорта продолжали расти, заметный вклад внесло стремление к выполнению годовых целей в конце финансового года в Австралии

В июне импорт сподумена в Китай в физическом весе достиг 768 000 т, увеличившись на 13% м/м и на 33% г/г, что эквивалентно примерно 72 000 т LCE. Масштаб импорта оставался на высоком уровне с тенденцией к росту в течение нескольких месяцев подряд, отражая сохраняющийся устойчивый спрос на вышележащее рудное сырье со стороны отечественных заводов по производству литиевых химикатов.

Источник: Таможня КНР, составлено SMM

С точки зрения марочной структуры, на основе отсева данных SMM, доля литиевых концентратов в общем объеме поступившей руды в июне сократилась до 72%, показав снижение по сравнению с предыдущим месяцем. Основное негативное влияние оказала Бразилия: июньские поступления из Бразилии составили 65 000 т, большая часть которых пришлась на мелочь литиевой сырой руды по более ранним сделкам; концентрированный заход таких низкосортных минералов напрямую потянул вниз общую долю концентратов.

Помимо сподумена, импорт другого литиевого сырья — сульфата лития — также заслуживает внимания. В июне импорт сульфата лития в Китай достиг 13 500 т, увеличившись на 12% м/м, что соответствует более 7 700 т LCE. По источникам, Чили продолжала доминировать в структуре поставок с объемом 13 400 т, тогда как импорт из Зимбабве незаметно вырос до уровня в сотни тонн. Хотя абсолютный объем пока невелик, это первая крупная партия сульфата лития из Зимбабве в Китай, что является ранним сигналом возможной нормализации и наращивания будущих поставок из этой страны.

Резюме: Сырьевая поддержка в июне была прочной, однако в июле растут ожидания более ограниченного доступного предложения.

В совокупном выражении объединенный импорт сподумена и сульфата лития в июне приблизился к 80 000 т в эквиваленте LCE, дополненный примерно более чем 30 000 т отечественных литиевых концентратов, в результате чего общее внутреннее предложение литиевого сырья превысило 110 000 т LCE. Это обеспечило достаточную и относительно стабильную сырьевую поддержку для высокого уровня производства литиевых химикатов в июне.

Однако за относительно оптимистичными заголовками скрывается ключевая переменная: большая часть прибывшего в июне сырья была закреплена за заказами, размещенными за недели или даже месяцы ранее, и лишь незначительная доля материала пополнила свободно доступные запасы трейдеров. Сохранение такой предварительно зафиксированной структуры означает, что при переходе к июлю объем доступного спотового литиевого рудного сырья на рынке останется ограниченным. Если темпы закупок «точно вовремя» со стороны переработчиков сохранятся, ужесточение доступного предложения будет в определенной степени сдерживать гибкость заводов по производству литиевых химикатов в обеспечении сырья, тем самым ограничивая возможности дальнейшего роста производства в июле — эффект, который уже прослеживается в последних еженедельных данных SMM по производству карбоната лития.

Что касается спотовых цен на концентраты сподумена (CIF Китай), данные SMM показали их общее снижение в июне. По состоянию на 30 июня средняя спотовая цена концентратов сподумена (CIF Китай) составила $2 260/т, снизившись на $328/т с $2 588/т на начало месяца, падение составило 12,67%.

Согласно SMM, предприятия, закупающие сподумен извне для производства лития, в июне понесли глубокие убытки по спотовой прибыли, причем убытки увеличивались в течение месяца. Основная причина заключается в том, что, хотя цены на концентрат сподумена следовали за снижением карбоната лития, масштаб коррекции был ограниченным. В июне снижение цен на концентрат сподумена отставало от снижения цен на литиевые химикаты, что углубляло убытки в перерабатывающем сегменте. Закупаемый извне ЛепидолитВ июне текущая маржинальность производителей лития на основе лепидолита снизилась по сравнению с маем, хотя оставалась положительной на протяжении всего месяца. Возобновление производства на ведущем руднике в провинции Цзянси укрепило ожидания рынка относительно будущего высвобождения предложения руды, спровоцировав однодневное падение фьючерсов на карбонат лития на 6,58%. В сочетании с экстремальной волатильностью на рынке карбоната лития по схеме «обвал-слабый отскок-снова падение» в четвёртую неделю июня это дополнительно сжало маржу для предприятий, зависящих от закупок руды на стороне.

Карбонат лития

Данные таможни показывают, что в июне Китай импортировал 25 861 т карбоната лития, что на 31% м/м меньше, но на 46% г/г больше. Среди стран-поставщиков импорт из Чили достиг 16 037 т (62% от общего объёма), за ним следовала Аргентина с 8 403 т (32%), а на Индонезию пришлось 500 т (2%). За январь-июнь совокупный импорт карбоната лития достиг 179 000 т, рост на 52% г/г.

В мае Китай экспортировал 261 т карбоната лития, что на 30% м/м больше, но на 39% г/г меньше. Совокупный экспорт за январь-июнь составил 2 348 т, снижение на 5,6% г/г.

Данные SMM о спотовых ценах указывают, что спотовые цены на карбонат лития в июне в целом снижались. По состоянию на 30 июня спотовая цена на аккумуляторный карбонат лития упала до 156 500 юаней/т, снизившись на 22 500 юаней/т с 179 000 юаней/т в начале июня, что соответствует снижению на 12,57%.

SMM отметила, что центр спотовых цен на карбонат лития в Китае в июне консолидировался ниже. С фундаментальной точки зрения, со стороны предложения новости о продлении лицензии на рудник в Цзянси продолжали беспокоить рынок, в то время как майский импорт карбоната лития в Китай достиг исторического максимума, а складские свидетельства GFEX оставались на высоком уровне около 50 000 т. Со стороны спроса ожидания роста уже были учтены рынком, что привело к дрейфу цен вниз. Производители литиевой химии на верхнем уровне проявляли слабое желание продавать по спотовым ордерам, сохраняя позицию удержания цен и воздержания от продаж; производители материалов и аккумуляторных ячеек на нижнем уровне придерживались стратегии покупки на падении, агрессивно закупая запасы ниже уровня 160 000 юаней/т.

По состоянию на 23 июля спотовая цена на аккумуляторный карбонат лития выросла на 3 500 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём, достигнув 142 000–151 000 юаней/т при среднедневной цене 146 500 юаней/т.

Гидроксид лития

Данные таможни показывают, что в июне 2026 года Китай импортировал 4 400 тонн гидроксида лития, что на 12% м/м выше и почти в 2 раза больше г/г. По странам-источникам: импорт из Южной Кореи составил 1 159 тонн, или 26% от общего объема, а импорт из Чили занял второе место с 993 тоннами. Примечательно, что импорт из Индонезии оставался стабильно низким – всего 774 тонны в июне.

Что касается экспорта, в июне Китай экспортировал 6 018 тонн гидроксида лития, что на 70% м/м больше, в основном за счет концентрированных отгрузок в конце квартала и небольшого восстановления зарубежного спроса. Из них экспорт в Южную Корею составил 5 032 тонны, а в Японию – 679 тонн.

В целом экспорт значительно превысил импорт в течение месяца, и торговля гидроксидом лития Китая временно вернулась к чистому экспортному положению после перерыва в несколько месяцев.

Материалы для аккумуляторов

LiPF6

Согласно данным китайской таможни, в июне 2026 года совокупный экспорт LiPF6 из Китая составил примерно 1 104,4 тонны, что примерно на 26,4% м/м меньше, а совокупный импорт – около 24,4 тонны.

В части экспорта: объем экспорта LiPF6 из Китая в июне 2026 года составил около 1 104,4 тонны, снизившись примерно на 26,4% м/м к маю и на 21,4% г/г. Подробнее: основными направлениями экспорта в июне были Южная Корея, Польша, Малайзия, Япония и другие страны, причем экспорт в Польшу составил 336,8 тонны (снижение примерно на 25,47% м/м), в Южную Корею – 319,738 тонны (снижение примерно на 45,9% м/м), в Малайзию – 113,211 тонны (снижение примерно на 28,03% м/м), в США – 157,601 тонны (рост примерно на 103,62% м/м) и в Японию – 115,56 тонны (рост примерно на 5,2% м/м). В целом закупки LiPF6 за рубежом в июне немного сократились.

Искусственный графит

В июне 2026 года импорт искусственного графита в Китай составил 1 002 тонны, увеличившись на 2,3% м/м и на 3,3% г/г. Что касается средней цены импорта, то в июне 2026 года средняя цена импорта искусственного графита в Китай составила 59 596 юаней за тонну, снизившись на 0,9% м/м и увеличившись на 16,6% г/г.

Источник данных: China Customs, SMM

В июне 2026 года экспорт искусственного графита из Китая составил 41 601 тонну, снизившись на 16,9% м/м и на 18,7% г/г. Что касается средней экспортной цены, средняя экспортная цена искусственного графита из Китая составила 9 080 юаней/т в июне 2026 года, что на 17,5% выше м/м и на 13,9% выше г/г.

Объёмы и цены импорта колебались относительно слабо, в целом сохраняя стабильность. Однако экспорт показал расходящуюся динамику «снижение объёмов, рост цен»: падение экспортных объёмов, вероятно, было связано с высокой базой мая и корректировкой темпов поэтапных закупок за рубежом, тогда как рост экспортных цен в основном определялся сохраняющимися высокими внутренними затратами. Примечательно, что, несмотря на снижение общего объёма экспорта, поставки из основных провинций-экспортёров искусственного графита аккумуляторного качества продемонстрировали восстановительную тенденцию — в одной провинции экспортный объём вырос примерно на 50% м/м, а в другой прирост приблизился к 25% м/м.

Чешуйчатый графит

В июне 2026 года импорт чешуйчатого графита в Китай составил 4 147 т, снизившись на 30% м/м и на 12% г/г.

Источник: Таможня Китая, SMM

В июне 2026 года экспорт чешуйчатого графита из Китая составил 5 089 т, снизившись на 33% м/м и на 5% г/г.

Как импорт, так и экспорт чешуйчатого графита в июне значительно сократились по сравнению с предыдущим месяцем, в основном из-за эффекта высокой базы мая и сезонной корректировки спроса в Китае и за его пределами, тогда как снижение в годовом выражении осталось умеренным.

Фосфорная кислота

Согласно данным Таможни Китая, экспорт фосфорной кислоты из Китая продемонстрировал явное снижение после быстрого роста во втором квартале 2026 года. В мае экспорт вырос до 40 200 т, а в июне сократился до 29 500 т, снизившись на 26,5% м/м. Однако по сравнению с июнем прошлого года (прирост на 3 500 т) сохранился положительный годовой рост, поскольку устойчивый жёсткий спрос со стороны секторов альтернативной энергетики за пределами Китая компенсировал краткосрочное снижение, вызванное изменением темпов. Под влиянием общегодовых политических циклов и отраслевых фундаментальных показателей торговля фосфорной кислотой в Китае сейчас характеризуетсянулевым импортом, чистым экспортом, волатильностью, обусловленной политикой, и продолжающейся структурной модернизацией. На годовой объём экспорта влияют как политика гарантированных поставок сельскохозяйственных ресурсов, так и сезонные циклы внутри Китая и за рубежом, что приводит к регулярной консолидации.

.......

Исходя из темпов первого полугодия и с учётом текущего политического цикла, ритма внешнего спроса и состояния внутреннего спотового рынка, фосфорнокислотная отрасль в июле–августе 2026 г. (второе полугодие) останется в окне действия мер контроля экспорта фосфатных удобрений. Зарубежные продажи сельскохозяйственной сырой фосфорной кислоты будут ограничены, что установит естественный потолок для общего объема экспорта. Поддерживаемый спросом на пополнение запасов в межсезонье со стороны зарубежных предприятий пищевой промышленности и накопителей энергии, экспорт фосфорной кислоты, как ожидается, умеренно восстановится с июньского минимума, вернувшись выше среднего уровня в 30 000 тонн в месяц. Это частично смягчит давление от накопления запасов в отечественном сельскохозяйственном межсезонье и укрепит рыночный пол за счет устойчивости внешнего спроса. На спотовом рынке внутренний спрос в сельскохозяйственное межсезонье будет слабым, но при сохранении высоких затрат на сырье — серу и фосфатную руду — малые и средние заводы по производству фосфорной кислоты мокрым способом продолжат нести убытки и работать с низкой загрузкой. Предприятия в целом будут контролировать производство для поддержки цен, оставляя рынок фосфорной кислоты мокрого способа в застойной консолидации — слабым, но без возможности глубокого трендового снижения.

С сентября по декабрь фундаментальные показатели отрасли и внешнеторговая конъюнктура заметно улучшатся. Политика контроля экспорта фосфатных удобрений официально истекает 31 августа. Вместе с концентрированным пополнением запасов для зарубежных сельскохозяйственных ресурсов в четвертом квартале, наращиванием мощностей отечественными предприятиями LFP в конце года и поэтапной поставкой долгосрочных контрактов на литиевые батареи за рубежом, экспорт фосфорной кислоты вступит в пиковый сезон года. Ожидается, что ежемесячные объемы экспорта превысят 40 000 тонн и достигнут нового годового максимума, а общий объем экспорта отрасли и торговый профицит будут расти одновременно. Ожидается, что стремительный рост спроса как на внутреннем, так и на международном рынках приведет отрасль к переломному моменту и восходящему тренду. Спрос на фосфорную кислоту мокрого способа не только продолжает восстанавливаться, но и фосфорная кислота термического способа выиграет от концентрированного накопления запасов в пищевой и электронной тонкой химической промышленности, укрепляясь одновременно и открывая пиковый сезон, в котором процветают оба метода — мокрый и термический.

[Анализ SMM] Углубленный обзор годового импорта и экспорта фосфатов: политические и циклические факторы, меняющие структуру торговли и новый ландшафт отрасли

Фосфатная руда

В первом полугодии 2026 года (январь-июнь) импорт фосфатной руды Китаем достиг 998 200 тонн, увеличившись на 29,66% в годовом исчислении; экспорт составил 133 900 тонн, рост на 225,91% в годовом исчислении; чистый импорт составил 864 300 тонн.

Четыре ключевых изменения

1. Импорт восстановился до высоких уровней, последний раз наблюдавшихся в 2024 году. В первом полугодии 2026 года импорт в объёме 998 200 т вырос на 29,66% по сравнению с 769 800 т в первом полугодии 2025 года, восстановившись до уровня 986 600 т, зафиксированного в первом полугодии 2024 года. Месячный пик за первое полугодие составил 243 900 т в январе 2026 года, затем идут 206 600 т в апреле и 182 100 т в марте. Импорт значительно восстановился по сравнению с минимумом первого полугодия 2025 года (769 800 т), подтверждая, что с 2024 года установилась норма высокого импорта.

2. Экспорт утроился, достигнув максимума почти за четыре года. В первом полугодии 2026 года экспорт в объёме 133 900 т вырос на 225,91% по сравнению с 41 100 т в первом полугодии 2025 года, став самым высоким показателем с первого полугодия 2023 года (191 300 т). Во втором квартале сформировалась структура резкого роста объёмов: 50 900 т в июне, 32 200 т в мае и 11 100 т в апреле, что в значительной степени совпадает с событийным окном, когда Египет 13 мая объявил о прекращении подписания новых контрактов на экспорт фосфатной руды (переориентация на экспорт фосфатных удобрений с более высокой добавленной стоимостью).

3. Чистый импорт остаётся высоким, но сократился. Чистый импорт в первом полугодии 2026 года в размере 864 300 т был заметно выше, чем 942 800 т в первом полугодии 2024 года (исторический максимум) и 728 700 т в первом полугодии 2025 года, что отражает сохраняющийся дефицит предложения отечественной фосфатной руды и по-прежнему высокий уровень зависимости от импорта.

4. Традиционная сезонная модель первого и второго полугодий нарушена. В предыдущие годы импорт в первом полугодии обычно был ниже, чем во втором (совокупный импорт во втором полугодии с 2020 по 2025 год составил 2,7531 млн т, что значительно превышает совокупный показатель первого полугодия). Однако импорт в первом полугодии 2026 года в размере 998 200 т уже приближается к 949 900 т во втором полугодии 2025 года — традиционная модель, при которой пиковый сезон зимнего накопления запасов переносился на третий-четвертый кварталы, нарушена, и импорт становится более равномерным в течение года.

.........

Прогноз на второе полугодие:

Импорт: Объём импорта в первом полугодии уже достиг 998 200 т. Во втором полугодии, под влиянием закупок для зимнего накопления запасов и создания запасов катодных материалов LFP (при подготовке к пиковому сезону электромобилей в третьем-четвертом кварталах), ожидается, что импорт во втором полугодии 2026 года составит 1,1–1,3 млн т, в результате чего годовой объём импорта достигнет 2,1–2,3 млн т, рост г/г на 15–25%. Это стало бы новым рекордным максимумом с 2023 года.
Экспорт: только в июне отмечено ускорение до 50 900 т, а в июле-сентябре ожидается 100 000–200 000 т. В IV квартале благодаря внешнему спросу (Индия, Юго-Восточная Азия, Бразилия) и перегруппировке экспортной конкуренции между Египтом, Иорданией и Марокко годовой экспорт оценивается в 200 000–300 000 т, рост на 200–300% г/г.
Чистый импорт: чистый импорт в 2026 году прогнозируется на уровне 1,7–2 млн т, оставаясь на исторически высоких отметках. Это отражает, что дефицит внутренней добычи фосфоритов не может быть принципиально устранён в среднесрочной перспективе, а зависимость от зарубежных источников (Египет, Иордания, Марокко, Казахстан, Перу, Алжир) продолжит расти.

Сера и серная кислота

Изменение ежемесячного импорта серы Китаем (I пол. 2025 г. против I пол. 2026 г.)

Импорт серы Китаем в I полугодии 2026 г. демонстрировал тренд «ускоряющегося ежемесячного сжатия». Совокупный импорт с января по июнь составил примерно 2,26 млн т, резко сократившись на 57,7% с 5,34 млн т за аналогичный период 2025 г., при этом среднемесячный импорт упал с примерно 800 тыс. т в 2025 г. до примерно

380 тыс. т. В помесячной динамике импорт удерживался на уровне около 500 тыс. т в месяц в I квартале (496 тыс./538 тыс./516 тыс. т); начиная с апреля произошло резкое падение: апрель снизился до 296 тыс. т, май — до 268 тыс. т, а июнь опустился до 147 тыс. т (минус 85,1% г/г) — это означает, что один лишь июньский импорт сжался до менее чем одной пятой от 988 тыс. т, зафиксированных в том же месяце 2025 г.

В историческом контексте за весь 2025 год импорт составил около 9,61 млн т, в среднем около 800 тыс. т в месяц и оставался стабильным, тогда как 147 тыс. т в июне 2026 г. является редким минимумом за последние годы. При сохранении геополитических конфликтов и запрета на экспорт из Казахстана импорт во II полугодии может оказаться под дополнительным давлением, а общий годовой объём ожидается на уровне лишь примерно 40% от объёма 2025 г.

.......

Импорт серы: Спад объемов и перераспределение источников—в 1-м полугодии 2026 г. импорт составил около 2,26 млн т, сократившись на 57,7% г/г (в июне — на 85% г/г); доля четырех стран Ближнего Востока сократилась вдвое (с ~35% до ~20%), а Южная Корея, Оман и Канада восполнили пробел (совокупно ~58%).

Экспорт серной кислоты: Сжатие из-за запрета—в 1-м полугодии 2026 г. экспорт составил около 780 тыс. т, спад на 64% г/г; в июне экспорт составил лишь около 980 т, рухнув на 99,7% г/г, что означает стремительный уход с мирового рынка; основным направлением стала Индонезия.

Общая логика: двойной эффект геополитических конфликтов и экспортных ограничений— Китай превращается из глобального серного хаба в самодостаточного «игрока на сжатие».

Кобальт

Промежуточные продукты гидрометаллургии кобальта

В июне 2026 г. импорт Китаем промежуточных продуктов гидрометаллургии кобальта в физическом весе составил около 10 961 т, увеличившись на 324% м/м и снизившись на 42% г/г; из них импорт из ДРК составил порядка 10 815 т (рост на 423% м/м, падение на 43% г/г). Средняя импортная цена промежуточных продуктов гидрометаллургии кобальта в июне 2026 г. составила 16 352 долл./т (физический вес), сократившись на 1,54% м/м. Из месячного объема около 7 561 т поступило в провинции Чжэцзян и Гуандун через реимпортную торговлю в особой таможенной зоне (69% общего импорта); обычная торговля составила приблизительно 2 849 т (26%); переработка давальческого сырья — около 550 т (5%).

Необработанный кобальт

В июне 2026 г. импорт необработанного кобальта в Китай достиг примерно 1 120 т, увеличившись на 66% м/м и 105% г/г. Тремя основными поставщиками рафинированного кобальта стали Индонезия, Россия и Мадагаскар (476 т, 293 т и 148 т соответственно). В июне, несмотря на значительный откат цен на рафинированный кобальт в Китае и полностью закрытое окно импорта-экспорта, зарубежные трейдеры всё же направляли металл в Китай из-за слабого внешнего спроса, что привело к существенному росту импорта. Средняя импортная цена необработанного кобальта в июне 2026 года составила 52 228 долл. США за тонну, снизившись на 4,27% по сравнению с предыдущим месяцем. За январь–июнь 2026 года совокупный импорт достиг 7 709 тонн, что на 118% больше, чем в прошлом году.

Что касается экспорта, в июне 2026 года экспорт необработанного кобальта из Китая составил около 503 тонн, что на 36% больше по сравнению с предыдущим месяцем, но на 46% меньше, чем в прошлом году. По странам, основными направлениями экспорта стали США, Тайвань и Нидерланды с объемами 132 тонны, 125 тонн и 66 тонн соответственно. Средняя экспортная цена необработанного кобальта в июне 2026 года составила 59 579 долл. США за тонну, увеличившись на 11,56% по сравнению с предыдущим месяцем. За январь–июнь 2026 года совокупный экспорт составил 2 664 тонны, снизившись на 76% по сравнению с прошлым годом.