Примерно 20 июля 2026 года были одновременно опубликованы данные по импорту и экспорту за июнь продукции цепочки производства кобальта и литиевых аккумуляторов. Данные показали, что импорт сподумена в Китай в физическом весе достиг 768 тыс. тонн, рост на 13% м/м и взлёт на 33% г/г, что эквивалентно примерно 72 тыс. тонн LCE. Что касается карбоната лития, в июне Китай импортировал 25 861 тонну, что на 31% меньше м/м, но на 46% больше г/г. Совокупный импорт карбоната лития с января по июнь достиг 179 тыс. тонн, рост на 52% г/г... SMM обобщила ситуацию с импортом и экспортом аккумуляторных материалов за первое полугодие следующим образом:
Апстрим
Литиевые концентраты
В июне 2026 года импорт сподумена в Китай в физическом весе достиг 768 тыс. тонн, рост на 13% м/м и взлёт на 33% г/г, что эквивалентно примерно 72 тыс. тонн LCE. По странам-источникам: проявился эффект концентрированных поставок из Австралии в конце финансового года – поступление в порты в июне превысило 370 тыс. тонн, рост на 12% м/м. Мали: поступление в порты значительно увеличилось по сравнению с предыдущим месяцем до 60 тыс. тонн. ЮАР и Нигерия сохраняли стабильную добычу, поступление в порты оставалось выше 110 тыс. тонн. При этом доля высокосортной руды из Нигерии выросла, концентраты составили более 65%. Зимбабве, ранее столкнувшееся с проблемами эффективности транспортировки, в июне получило 42 тыс. тонн, что снизилось по сравнению с предыдущим месяцем. По оценкам SMM, общий эквивалент LCE поступающей руды в июне составил 72 тыс. тонн. Примечательно, что доля литиевых концентратов в общем объёме поступающей руды упала до 72%, снизившись м/м, главным образом из-за того, что большая часть из 65 тыс. тонн из Бразилии представляла собой ранее проданный литиевый сырьевой порошок, который снизил общую долю концентратов.
В июне 2026 года общий импорт литиевого сырья (сподумен + сульфат лития) в Китай приблизился к 80 тыс. тонн LCE, оставаясь на высоком уровне и обеспечивая прочную сырьевую базу для постоянно растущего внутреннего производства литиевых химикатов.
Сподумен: Объём импорта продолжает расти, существенный вклад вносит толчок конца финансового года в Австралии
В июне импорт сподумена в Китай в физическом весе достиг 768 тыс. тонн, рост на 13% м/м и взлёт на 33% г/г, что эквивалентно примерно 72 тыс. тонн LCE. Импортные объемы сохраняют высокие темпы роста несколько месяцев подряд, что отражает устойчивый жесткий спрос отечественных заводов по производству химических соединений лития на сырьевую руду.
Источник: Китайская таможня, сводка SMM
С точки зрения марочной структуры, согласно отсеиванию данных SMM, доля литиевых концентратов в общем объеме поступающей руды в июне снизилась до 72%, сократившись по сравнению с предыдущим месяцем. Основным фактором снижения стала Бразилия — ее поставки в том месяце в объеме 65 тыс. тонн представляли собой в основном ранее проданный порошок литиевой сырой руды; концентрированные поступления таких низкосортных минералов напрямую снизили общую долю концентратов.
Помимо сподумена, заслуживает внимания и импортная динамика другого литиевого сырья — сульфата лития. В июне импорт сульфата лития в Китай достиг 13,5 тыс. тонн, увеличившись на 12% по сравнению с предыдущим месяцем, что эквивалентно более 7,7 тыс. тонн LCE. С точки зрения происхождения, Чили продолжала доминировать в структуре поставок этого продукта с абсолютным объемом 13,4 тыс. тонн. Тем временем импорт сульфата лития из Зимбабве также незаметно вырос до более сотни тонн. И хотя абсолютный объем пока невелик, как первая партия сульфата лития из этой страны в Китай, она ознаменовала первый шаг к последующему регулярному росту поставок из Зимбабве.
Резюме: Обеспеченность сырьем в июне была устойчивой, однако в июле усиливаются ожидания ужесточения доступных объемов.
По общему объему, совокупный импорт сподумена и сульфата лития в июне составил почти 80 тыс. тонн LCE. Вместе с отечественным производством литиевого концентрата более 30 тыс. тонн, общее внутреннее предложение литиевого сырья в этом месяце превысило 110 тыс. тонн LCE, обеспечив достаточную и относительно надежную сырьевую поддержку производству химических соединений лития, колебавшемуся на высоких уровнях в июне.
Однако за относительно оптимистичными агрегированными данными стоит обратить внимание на одну ключевую переменную: большая часть поступлений в июне была зарезервирована заказами, размещенными за несколько недель или даже месяцев до этого, и лишь небольшая доля груза фактически попала в свободный рыночный оборот трейдеров. Сохранение такой структуры предзаказов означает, что в июле доступный объем спотовой литиевой руды на рынке останется ограниченным. Если темпы закупок downstream «точно вовремя» сохранятся, ужесточение оборотного предложения в определенной степени ограничит гибкость заводов в обеспечении сырьем и, следовательно, ограничит дальнейший рост производства карбоната лития в июле — этот передаточный эффект уже отразился в недавних еженедельных данных SMM по производству карбоната лития.
Что касается спотовых цен на сподуменовый концентрат (CIF Китай), данные SMM показали, что в июне наблюдалась общая тенденция к снижению. По состоянию на 30 июня средняя спотовая цена сподуменового концентрата (CIF Китай) составляла $2 260/т, что на $328/т ниже по сравнению с $2 588/т на начало месяца, что означает снижение на 12,67%.
Согласно SMM, в июне предприятия, извлекающие литий из покупного сподумена, столкнулись с глубокими убытками по спотовой прибыли. Убытки продолжали расти в течение месяца, главным образом потому, что цены на сподуменовый концентрат снижались вслед за карбонатом лития, но в ограниченной степени. В июне падение цен на сподуменовый концентрат было менее значительным, чем на литиевые химикаты, что привело к углублению убытков в перерабатывающем сегменте. Для покупного лепидолита маржа немедленной прибыли предприятий, извлекающих литий из покупного лепидолита, в июне сократилась по сравнению с маем, но они по-прежнему сохраняли положительную немедленную прибыль в течение всего месяца. Возобновление производства на ведущем руднике в Цзянси усилило ожидания рынка относительно более долгосрочного высвобождения предложения, и фьючерсы на карбонат лития в этот день упали на 6,58%. Кроме того, на рынке карбоната лития в четвертую неделю июня наблюдалась экстремальная тенденция «резкое падение — слабый отскок — дальнейшее снижение до дна», что еще больше сжало маржу прибыли предприятий, полагающихся на покупную руду.
Карбонат лития
Согласно таможенным данным, в июне Китай импортировал 25 861 т карбоната лития, что на 31% меньше м/м, но на 46% больше г/г. Из них импорт из Чили достиг 16 037 т, что составило 62% от общего объема; импорт из Аргентины составил 8 403 т, или 32% от общего объема; а импорт из Индонезии — 500 т, что составило 2% от общего объема. Совокупный импорт карбоната лития в Китай с января по июнь составил 179 000 т, что на 52% больше г/г.
В мае Китай экспортировал 261 т карбоната лития, что на 30% больше м/м, но на 39% меньше г/г. Совокупный экспорт с января по июнь достиг 2 348 т, что на 5,6% меньше г/г.
Согласно данным SMM о спотовых ценах, спотовая цена карбоната лития в целом снижалась в июне. По состоянию на 30 июня спотовая цена аккумуляторного карбоната лития упала до 156 500 юаней/т, что на 22 500 юаней/т ниже по сравнению с 179 000 юаней/т на начало июня, что означает снижение на 12,57%.
По оценкам SMM, в июне ценовой центр спотового карбоната лития в Китае сместился вниз. С фундаментальной точки зрения, предложение было нарушено новостями о продлении лицензий на разработку в Цзянси, а импорт карбоната лития в Китай достиг исторического максимума в мае, тогда как варранты GFEX оставались на повышенном уровне около 50 000 т. Ожидания роста спроса находились в пределах рыночных прогнозов, что привело к снижению цен. Заводы по переработке лития неохотно продавали спотовые заказы, придерживаясь стратегии удержания цен и воздержания от продаж; переработчики материалов и производители аккумуляторных ячеек, напротив, использовали стратегию покупки на просадках, активно накапливая запасы при падении цен ниже 160 000 юаней/т.
По состоянию на 23 июля спотовая цена аккумуляторного карбоната лития выросла на 3 500 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днем, достигнув 142 000–151 000 юаней/т, средняя цена составила 146 500 юаней/т.
Гидроксид лития
Согласно таможенным данным, в июне 2026 года Китай импортировал 4 400 т гидроксида лития, что на 12% м/м и почти в 2 раза г/г. По странам-поставщикам: из Южной Кореи поступило 1 159 т (26% от общего объема), на втором месте Чили с 993 т; примечательно, что импорт из Индонезии оставался низким – всего 774 т в июне.
В части экспорта, экспорт гидроксида лития из Китая в июне достиг 6 018 т, рост на 70% м/м, в основном за счет концентрированных отгрузок в конце квартала и небольшого восстановления зарубежного спроса. Из них в Южную Корею поставлено 5 032 т, в Японию – 679 т.
В целом в этом месяце экспорт значительно превысил импорт, временно вернув Китаю статус нетто-экспортера гидроксида лития после нескольких месяцев.
Материалы для аккумуляторов
LiPF6
По данным китайской таможни, в июне 2026 года совокупный экспорт LiPF6 из Китая составил примерно 1 104,4 т, снизившись примерно на 26,4% м/м, тогда как импорт LiPF6 составил около 24,4 т.
В части экспорта, экспорт LiPF6 из Китая в июне 2026 года составил около 1 104,4 т, что на 26,4% ниже по сравнению с маем и на 21,4% г/г. В частности, основными направлениями экспорта в этом месяце стали, в частности, Южная Корея, Польша, Малайзия и Япония. Экспорт в Польшу составил 336,8 т (снижение на 25,47% м/м); в Южную Корею – 319,738 т (снижение на 45,9% м/м); в Малайзию – 113,211 т (снижение на 28,03% м/м); в США – 157,601 т (рост на 103,62% м/м); в Японию – 115,56 т (рост на 5,2% м/м). В целом объем закупок LiPF6 за рубежом в июне несколько сократился.
Искусственный графит
В июне 2026 года импорт искусственного графита в Китай составил 1 002 т, рост на 2,3% м/м и 3,3% г/г. Средняя импортная цена составила 59 596 юаней/т, снижение на 0,9% м/м, но рост на 16,6% г/г.
Источник: Таможня КНР, SMM
В июне 2026 года экспорт искусственного графита из Китая составил 41 601 т, снижение на 16,9% м/м и 18,7% г/г. Средняя экспортная цена составила 9 080 юаней/т, рост на 17,5% м/м и 13,9% г/г.
По импорту колебания объема и цены были относительно мягкими, в целом операции оставались стабильными. Экспорт же демонстрировал дивергенцию: снижение объемов и рост цен. Снижение экспортного объема, возможно, связано с высокой базой мая и поэтапной корректировкой темпов закупок за рубежом, тогда как рост средней экспортной цены вызван сохраняющимися высокими внутренними издержками. Примечательно, что несмотря на общее сокращение экспортных объемов, отгрузки из ключевых провинций-экспортеров аккумуляторного искусственного графита демонстрировали тенденцию к восстановлению: в одной провинции экспорт вырос примерно на 50% м/м, в другой – почти на 25% м/м.
Чешуйчатый графит
В июне 2026 года импорт чешуйчатого графита в Китай составил 4 147 т, снижение на 30% м/м и 12% г/г.
Источник данных: Таможня КНР, SMM
В июне 2026 года экспорт чешуйчатого графита из Китая составил 5 089 т, снижение на 33% м/м и 5% г/г.
В июне и импорт, и экспорт чешуйчатого графита показали значительное снижение по сравнению с предыдущим месяцем, что в основном вызвано эффектом высокой базы мая и сезонной корректировкой спроса внутри и вне Китая, тогда как снижение в годовом выражении было относительно умеренным.
Фосфорная кислота
Согласно данным китайской таможни, экспорт фосфорной кислоты из Китая во втором квартале 2026 года продемонстрировал заметный откат после бурного роста. Экспорт взлетел до 40 200 т в мае, а затем упал до 29 500 т в июне, снизившись на 26,5% м/м, однако по сравнению с июнем прошлого года зафиксирован положительный рост г/г (увеличение на 3 500 т). Продолжающееся расширение жесткого спроса в новой энергетике за рубежом компенсировало краткосрочное темповое снижение. С учетом годовой политической динамики и отраслевых фундаментальных факторов торговля фосфорной кислотой Китая характеризуется нулевым импортом, чистым экспортом, сильными политическими колебаниями и непрерывной структурной модернизацией. Годовой экспорт зависит от политики защиты поставок в сельском хозяйстве и циклов пиковых и непиковых сезонов внутри и вне Китая, что создает картину регулярной консолидации.
.......
На основе показателей первого полугодия, с учетом текущего политического цикла, темпов зарубежного спроса и фундаментальных показателей спотового рынка Китая, сектор фосфорной кислоты в июле-августе второго полугодия 2026 года останется в период действия ограничений на экспорт фосфорных удобрений. Экспорт сельскохозяйственной сырой фосфорной кислоты будет ограничен, а его общий объем будет иметь естественный верхний предел. Поддерживаемый высвобождением отложенного спроса на пополнение запасов со стороны зарубежных предприятий пищевой промышленности и систем накопления энергии, экспорт фосфорной кислоты, как ожидается, умеренно восстановится от июньского минимума, вернувшись выше среднемесячного уровня в 30 000 т, что частично скомпенсирует давление накопления запасов в период межсезонья в Китае, используя устойчивость внешнего спроса для формирования рыночного пола. Соответственно, на спотовом рынке внутренний сельскохозяйственный спрос в традиционное межсезонье слаб, но при высокой поддержке затрат на сырье (сера и фосфатная руда) малые и средние предприятия мокрого процесса продолжают нести убытки и работать с низкой загрузкой, а производители в целом контролируют выпуск для поддержания цен. В результате, для кислоты мокрого процесса в целом характерна застойная консолидация – слабость без возможности глубокой коррекции тренда.
С наступлением сентября-декабря отраслевые фундаментальные факторы и внешнеторговая конъюнктура значительно улучшатся. Ограничения на экспорт фосфорных удобрений официально истекают 31 августа, что совпадает с концентрированным пополнением запасов сельскохозяйственных материалов за рубежом в четвертом квартале, финальным рывком мощностей китайских ЛФП-предприятий и концентрированной поставкой долгосрочных контрактов на литиевые аккумуляторы за рубеж. Экспорт фосфорной кислоты вступит в пиковый период года, месячный объем может превысить 40 000 т и достичь годового максимума. Общий объем экспорта и положительное сальдо торгового баланса отрасли будут расти синхронно. Ожидается, что всплеск внутреннего и внешнего спроса подтолкнет рынок к переломному моменту и восходящему тренду. При этом не только продолжит восстанавливаться спрос на кислоту мокрого процесса, но и кислота термического процесса получит поддержку от концентрированного накопления запасов в пищевой и электронной тонкой химии, синхронно усиливаясь и открывая пиковый сезон, в котором процветают оба рынка – мокрый и термический.
Фосфатная руда
В первом полугодии 2026 года (январь-июнь) импорт фосфатной руды в Китай составил 998 200 т, рост на 29,66% г/г; экспорт – 133 900 т, взрывной рост на 225,91% г/г; чистый импорт достиг 864 300 т.
Четыре ключевых изменения
1. Импорт восстанавливается до высокого уровня 2024 года. Импорт в первом полугодии 2026 года в размере 998 200 т означает рост на 29,66% по сравнению с 769 800 т в первом полугодии 2025 года, возвращаясь к уровню 986 600 т первого полугодия 2024 года. В январе 2026 года был зафиксирован месячный пик в 243 900 т, затем в апреле (206 600 т) и марте (182 100 т) – как вторичные максимумы. Со стороны импорта значительное восстановление после провала первого полугодия 2025 года (769 800 т) подтверждает, что базовый уровень «высокого импорта» установился с 2024 года.
2. Экспортный объем утраивается, достигая почти четырехлетнего максимума. Экспорт в первом полугодии 2026 года в 133 900 т взлетел на 225,91% по сравнению с 41 100 т в первом полугодии 2025 года, что является самым высоким показателем с первого полугодия 2023 года (191 300 т). Июнь (50 900 т), май (32 200 т) и апрель (11 100 т) сформировали наращивание объемов во втором квартале, что в значительной степени совпало с заявлением Египта от 13 мая о прекращении подписания новых экспортных контрактов на фосфатную руду и переходе на более ценный экспорт фосфорных удобрений.
3. Чистый импорт остается высоким, но сужается. Чистый импорт в первом полугодии 2026 года на уровне 864 300 т оказался заметно выше, чем в первом полугодии 2025 года (728 700 т), но остался ниже исторического максимума первого полугодия 2024 года (942 800 т), что отражает сохраняющийся дефицит внутреннего предложения фосфатной руды и по-прежнему высокую импортную зависимость.
4. Нарушение сезонной модели первого и второго полугодий.Исторически импорт в первом полугодии обычно ниже, чем во втором (совокупный импорт во втором полугодии с 2020 по 2025 год составил 2 753 100 т, что значительно выше совокупного показателя первого полугодия), но импорт в первом полугодии 2026 года в 998 200 т уже близок к 949 900 т второго полугодия 2025 года — традиционный ритм пикового сезона пополнения запасов в третьем-четвертом кварталах нарушен, импорт становится более круглогодичным.
.........
Прогноз на второе полугодие:
Импорт:Поскольку импорт в первом полугодии уже достиг 998 200 т, а во втором полугодии ожидаются закупки для зимнего пополнения запасов, а также накопление ЛФП-катодного материала (подготовка к пиковому сезону электромобилей в третьем-четвертом кварталах), импорт во втором полугодии 2026 года прогнозируется на уровне 1,1–1,3 млн т, а годовой импорт – 2,1–2,3 млн т, что на 15–25% выше уровня предыдущего года и является новым рекордом с 2023 года.
Экспорт: только в июне объем в 50 900 т продемонстрировал признаки ускорения, и с июля по сентябрь экспорт может составить 100 000–200 000 т. В четвертом квартале на фоне зарубежного спроса (Индия, Юго-Восточная Азия, Бразилия) и передела экспортной конкуренции между Египтом, Иорданией и Марокко годовой экспорт прогнозируется в диапазоне 200 000–300 000 т, рост на 200–300% г/г.
Чистый импорт: Ожидается, что чистый импорт в 2026 году составит 1,7–2 млн т, оставаясь на исторически высоком уровне, что отражает фундаментальную трудноразрешимость проблемы дефицита фосфатной руды в Китае в среднесрочной перспективе и растущую зависимость от внешних поставок (Египет, Иордания, Марокко, Казахстан, Перу, Алжир).
Сера и серная кислота
Ежемесячная динамика импорта серы в Китай (I пол. 2025 г. vs I пол. 2026 г.)
В I полугодии 2026 г. импорт серы в Китай демонстрировал тенденцию «ежемесячно ускоряющегося сжатия». Совокупный импорт за январь–июнь составил около 2,26 млн т против 5,34 млн т за аналогичный период 2025 года — резкое падение на 57,7%. Среднемесячный объём импорта рухнул примерно с 800 тыс. т в 2025 г. до примерно 380 тыс. т.
В помесячной динамике импорт в январе–марте держался в районе 500 тыс. т (496 тыс./538 тыс./516 тыс. т); начиная с апреля он обвалился, упав до 296 тыс. т в апреле и 268 тыс. т в мае, а в июне достиг 147 тыс. т (–85,1% г/г) — июньский месячный импорт сократился до менее 20% от уровня того же периода 2025 г. (988 тыс. т).
В историческом сравнении, за весь 2025 год импорт составил около 9,61 млн т, в среднем около 800 тыс. т в месяц — стабильный объем, тогда как 147 тыс. т в июне 2026 г. стали редким минимумом за последние годы. Если геополитические конфликты и запрет на экспорт из Казахстана сохранятся, импорт во II полугодии может оказаться под ещё большим давлением, и годовой итог ожидается лишь на уровне примерно 40% от показателя 2025 г..
.......
Импорт серы: обвальное падение объемов, перестройка источников — в I полугодии 2026 г. импорт составил около 2,26 млн т (–57,7% г/г, в июне –85% г/г); доля четырёх стран Ближнего Востока сократилась вдвое (с ~35% до ~20%), образовавшуюся нишу заполнили Южная Корея, Оман и Канада (совокупно ~58%).
Экспорт серной кислоты: запрет приводит к почти нулевому экспорту — в 1 полугодии 2026 г. экспорт составил около 780 000 т, снижение на 64% г/г; в июне экспорт составил всего около 980 т, снижение на 99,7% г/г, обвальный уход с мирового рынка; страна назначения Индонезия вышла на первое место.
Общая логика: геополитические конфликты и экспортные ограничения оказывают двойное воздействие: Китай переходит от роли глобального хаба серных ресурсов к стратегии самоограничения и защиты.
Кобальт
Промежуточные продукты гидрометаллургии кобальта
В июне 2026 г. импорт Китаем промежуточных продуктов гидрометаллургии кобальта в физическом весе составил около 10 961 т, рост на 324% м/м, снижение на 42% г/г. Из них импорт из ДРК составил около 10 815 т в физическом весе, рост на 423% м/м, снижение на 43% г/г. В июне 2026 г. средняя цена импорта промежуточных продуктов гидрометаллургии кобальта в Китае составила 16 352 долл./т в физическом весе, снижение на 1,54% м/м. В этом месяце около 7 561 т импортированных промежуточных продуктов в физическом весе поступило в провинции Чжэцзян и Гуандун через реэкспортную торговлю в рамках специальных таможенных зон, что составило 69% от общего импорта; обычная торговля — около 2 849 т (26%); переработка давальческого сырья — около 550 т (5%).
Необработанный кобальт
В июне 2026 г. импорт необработанного кобальта в Китай составил около 1 120 т, рост на 66% м/м и 105% г/г. В июне основными тремя источниками импорта рафинированного кобальта по странам/регионам были Индонезия, Россия и Мадагаскар с объёмами 476 т, 293 т и 148 т соответственно. Хотя цены на рафинированный кобальт в Китае в июне значительно снизились и окно импорта/экспорта оставалось полностью закрытым, спрос на зарубежный рафинированный кобальт был слабым, и некоторые зарубежные трейдеры всё же поставляли рафинированный кобальт в Китай, что привело к относительно большому росту импорта. Средняя цена импорта необработанного кобальта в Китае в июне 2026 г. составила 52 228 долл./т, снижение на 4,27% м/м. За январь-июнь 2026 г. совокупный импорт составил 7 709 т, рост на 118% г/г.
Экспорт: в июне 2026 г. экспорт необработанного кобальта из Китая составил около 503 т, рост на 36% м/м, снижение на 46% г/г. По странам, тройку крупнейших экспортных направлений составили США, Тайвань (Китай) и Нидерланды с объемами экспорта 132 т, 125 т и 66 т соответственно. Что касается средней экспортной цены, в июне 2026 года средняя экспортная цена необработанного кобальта в Китае составила 59 579 долл. США/т, что на 11,56% больше по сравнению с предыдущим месяцем. За январь-июнь 2026 года совокупный экспорт составил 2 664 т, снизившись на 76% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
